Bài giảng Phân tích hoạt động kinh doanh - Chương 3: Phân tích Báo cáo tài chính và các tỷ số

Chương 3: Phân tích BCTCvà các tỷ số Financial statement and financial ratio Phân tích BCTCPhương pháp phân tích ngang, dọc, kết cấu (tham khảo Giáo trình: PGS.TS Phạm Văn Dược, TS. Trần Phước, PTHĐKD, Chương 5) Phân tích các tỷ số kế toán Phân tích các tỷ số đầu tư BCTCPhân tích theo phương ngang, phương dọcPhân tích kết cấu (common-size statement or index statement)BCĐKT (Balance sheet): tổng tài sản (total asset)  100% BCKQKD (Income statement): doanh thu (sale)100%So sánh giữa các công ty có quy mô khác nhau, so sánh KQHĐD với mức b.q của ngànhThông tin về doanh thu hoặc chi phí được bảo mật hơn. Các tỷ số kế toán Tỷ số hiệu quả kinh doanh (Profitability)- %Tỷ số hiệu quả hoạt động (Effeciency) – lần/ ngày Tỷ số thanh khoản(Liquidity)-%Tỷ số quản lý nợ (Gearing)Tỷ số đầu tư (Investment) BT về phân tích BCTCTiền đềPhương trình DuPont ROA = EBIT/ Avg. Total asset X 100 = Net profit margin x asset turnover = X ltd ($m)Y ltd EBIT2015Avg Total asset10075Sales 200300ROANet profit marginAsset turnover X ltd ($m)Y ltd EBIT2015Avg Total asset10075Sales 200300ROA20%20%Net profit margin10%5%Asset turnover 2 times4 times Phương trình DuPont Du Pont system analysisThree-step model ROE = ROA X Financial leverage multiplier ROE=Phương trình DuPont Du Pont system analysisFive-step modelCông ty Johnson 201020112012Tài sản/ Vốn sở hữu (Asset/ Equity)1.751.751.85Lãi ròng /Doanh thu (Net profit margin)0.0590.0580.049Vòng quay tài sản (Asset turnover) 2.112.182.34Bình quân Ngành (Industry) Tài sản/ Vốn sở hữu (Asset/ Equity)1.671.691.64Lãi ròng /Doanh thu (Net profit margin)0.0540.0470.041Vòng quay tài sản (Asset turnover) 2.052.132.15Phương trình DuPont Bài tậpDựa vào dữ liệu, nhận xét Công ty Johnson và ngành Xác định vấn đề Công ty cần cải thiện? Các tỷ số đầu tư Tỷ số đầu tưCác khái niệm căn bảnTỷ số đầu tư và bài tậpBáo cáo cho cổ đôngTổng quan và sơ lược về các thành phần tạo nên bản báo cáo Trích lược báo cáo cổ đông (báo cáo về lợi nhuận không phân phối) Giới thiệuCổ phiếu thường vs cổ phiếu ưu đãi(Ordinary share/Common stock vs Preferred share/ Preferred stock ) Giá sổ sách vs Thị giá (Book value vs Market value)Báo cáo dành cho cổ đông (Report to Shareholder) Cổ phiếu thường vs. Cổ phiếu ưu đãiOrdinary share vs Prefered shareCổ phiếu thường Cổ phiếu ưu đãi Lợi tức thay đổi , không cố định tùy theo tình hình kinh doanh của công ty. Lợi tức cố định. Có quyền bỏ phiếu và quyền kiểm soát công ty Không có quyền bỏ phiếu và không thể kiểm soát công ty.Khi công ty giải thể ,cổ đông nắm giữ cổ phiếu thường là nhóm cuối cùng được công ty chi trả. Khi công ty giải thể, cổ đông có quyền ưu tiên hơn cổ đông cổ phiếu thườngCommon share Cổ phiếu phổ thông Authorized share capitalIssued and outstanding share capitalPaid-up capitalPaid-in capital in excess of par on common stock Tỷ số đầu tưInvestment /Market ratioEarnings per share (EPS)Price earnings ratio (P/E)Market/book ratio Báo cáo cho cổ đôngShareholder's report Báo cáo cổ đông gồm có:Bức thư gửi cổ đông từ hội đồng quản trị (Letter to shareholder)Bản báo cáo chính về những thay đổi trong nguổn vốn chủ sở hữu (Statement of changes in shareholder's equity ) Statement of changes to shareholder's equity Theo chuẩn kế toán US GAAP (General accepted accouting priciple) bản báo cáo phản ánh: Tình hình lợi nhuận (Net profit/loss) của công ty ảnh hưởng đến cổ đông Sự thay đổi khoản dự trữ (Reserve)Cổ tức (dividend) trả cổ đôngTrích lược báo cáo cổ đôngExtract from shareholder's reportBáo cáo về lợi nhuận phân phối(Statement of retained earning) Retained earnings balance (Jan 1, 2012)$ 1,012Plus: Net profit after tax (for 2012)231Less : Cash dividends (paid during 2012) Preferred stock10 Common stock98 Total dividends paid$108Retain earnings balance (December 31,2012)$1,135Bài Tập tỷ số đầu tư