Chuyên đề Hoàn thiện nghiệp vụ tư vấn niêm yết tại Công ty chứng khoán Bảo Việt

ầu tư nước ngoài, BVSC đăng ký sử dụng dịch vụ của Bloomberg cho phép các nhà đầu tư đặt lệnh trực tuyến từ bất cứ đâu sử dụng hệ thống Bloomberg dù ở Singapore, Hongkong hay NewYork. Đây là một trong những lợi thế cạnh tranh lớn của BVSC, đảm bảo khả năng xử lý thành công khối lượng lệnh lớn cho khách hàng đặc biệt là các tổ chức đầu tư lớn, dự kiến sẽ sớm hoàn thiện việc lựa chọn nhà cung cấp hệ thống công nghệ thông tin đồng bộ đảm bảo sử dụng lâu dài. Cũng trong nỗ lực nâng cao hơn nữa chất lượng dịch vụ, BVSC đã chú ý đến việc tăng cường hỗ trợ thông tin tư vấn cho người đầu tư thông qua các kênh thông tin đa dạng của Công ty như Bản tin tuần, Bản tin tháng và trang tin điện tử. Ngoài ra, việc phối kết hợp thường xuyên và đồng bộ với các tổ chức tài chính - tín dụng như Indovina Bank (IVB), Habubank (HBB), GP.Bank, MBank, Ngân hàng Phương Đông, BIDV... để cung cấp các dịch vụ tiện ích cho khách hàng như cho vay cầm cố chứng khoán, cho vay ứng trước tiền bán chứng khoán và cổ tức, cho vay hỗ trợ kinh doanh chứng khoán niêm yết. Bên cạnh đó BVSC luôn có sự điều chỉnh linh hoạt, kịp thời chính sách phí giao dịch cho phù hợp với điều kiện thị trường (khi thị trường trầm lắng thì điều chỉnh giảm phí thấp hơn khi thị trường sôi động) nên đã thu hút được đông đảo người đầu tư đến với Công ty. Hoạt động tư vấn Tư vấn chuyển đổi hình thức sở hữu doanh nghiệp Đây là dịch vụ tư vấn từ khâu xử lý tài chính, hỗ trợ tái cấu trúc vốn trước và sau khi chuyển đổi, định giá doanh nghiệp và định giá chứng khoán phát hành - bao gồm tư vấn cổ phần hóa các doanh nghiệp Nhà nước, cổ phần hóa doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài và chuyển công ty TNHH thành công ty cổ phần. Hoạt động tư vấn chuyển đổi doanh nghiệp đã được BVSC triển khai một cách đồng bộ và trọn gói từ các khâu xác định giá trị doanh nghiệp, xây dựng phương án kinh doanh, tái cơ cấu tài chính và xác định quy mô vốn thích hợp, lập phương án chuyển đổi, xây dựng phương án sắp xếp lao động, tổ chức đấu giá bán cổ phần cho đến khâu tổ chức đại hội cổ đông thành lập và tư vấn quản trị công ty cổ phần ... Ngay từ năm 2002 - 2003, BVSC đã thực hiện chiến lược phát triển là lấy hoạt động tư vấn làm nền tảng, trong đó chú trọng lĩnh vực tư vấn tài chính doanh nghiệp và tư vấn chuyển đổi, từ đó xây dựng hệ thống khách hàng ngay từ khâu chuyển đổi hình thức sở hữu sang công ty cổ phần và đã khẳng định vị thế của BVSC trên thị trường, thúc đẩy các hoạt động kinh doanh khác cùng phát triển. Trong mỗi khâu thực hiện của quá trình chuyển đổi, BVSC luôn tuân thủ các chủ trương, đường lối chính sách của Nhà nước để triển khai một cách thận trọng, hiệu quả và theo một quy trình chuẩn mực thống nhất. Với hướng đi đúng đắn này, khi tiến trình cổ phần hoá các doanh nghiệp được đẩy mạnh tại tất cả các Bộ, ngành và địa phương, trong năm 2005 BVSC đã đạt được nhiều thành công trong mảng tư vấn cổ phần hoá với việc ký kết và thực hiện trên 185 hợp đồng tư vấn với các doanh nghiệp chuyển đổi, đạt doanh thu trên 4 tỷ đồng tăng hơn 140% so với năm 2004. Các khách hàng được BVSC tư vấn thực hiện cổ phần hóa trọn gói phần lớn là những doanh nghiệp có quy mô lớn với tổng giá trị tài sản lên tới hàng trăm tỷ đồng như: Công ty Cổ phần Nhựa Bao Bì Tân Tiến, Nhà máy Cà phê Biên Hòa; Công ty Bóng đèn Điện Quang; Công ty Kinh doanh phát triển Nhà Hà Nội; Công ty Kinh doanh và xây dựng Nhà ; Công ty Khoan và dịch vụ khoan dầu khí... Trong năm 2006, Với uy tín và khả năng vượt trội của đội ngũ tư vấn, BVSC đã thực hiện tư vấn cổ phần hóa cho 35 doanh nghiệp trong đó có nhiều doanh nghiệp nhà nước lớn như: Công ty Xi măng Hà Tiên, Công ty May Việt Tiến, Công ty Vận tải Dầu khí. Hiện nay BVSC được đánh giá là một tổ chức tư vấn chuyên nghiệp, xếp hạng hàng đầu và dành được uy tín lớn đối với các bộ, ngành và địa phương và các đơn vị bạn. Cùng với việc triển khai tư vấn cho các doanh nghiệp nhà nước tiến hành cổ phần hóa, BVSC cũng triển khai mạnh tư vấn chuyển đổi hình thức sở hữu cho các tập đoàn tư nhân lớn như Công ty TNHH Nam Việt, Công ty TNHH Vĩnh Hoàn, Công ty TNHH XNK Thủy sản Cửu Long – An Giang, Công ty nhựa Đại Đồng Tiến, Công ty Thiên Long..., BVSC cũng là đơn vị đầu tiên tư vấn chuyển đổi thành công doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài (FDI) sang công ty cổ phần cho Công ty Dây cáp điện Taya Việt Nam và Công ty Gạch men Chang Yih trong năm 2005. Tư vấn tài chính doanh nghiệp và phát hành chứng khoán Đây là nghiệp vụ phân tích đánh giá tình hình và tư vấn tái cấu trúc tài chính doanh nghiệp, tư vấn hỗ trợ doanh nghiệp nâng cao năng lực quản trị tài chính nhằm đảm bảo tình hình tài chính hiệu quả và lành mạnh. BVSC đã thực hiện tư vấn tài chính thành công cho nhiều doanh nghiệp như Công ty Cổ phần Vinafco, Công ty Cổ phần Kinh Đô, Công ty Cổ phần Chế biến Thực phẩm Kinh Đô miền Bắc, Công ty Cổ phần Gas Petrolimex, Công ty Cổ phần Bóng đèn phích nước Rạng Đông, Công ty Cổ phần HAPACO... Thực hiện tái cấu trúc vốn, xác định nhu cầu vốn hợp lý và xây dựng phương án phát hành, định giá và lập hồ sơ phát hành theo đúng quy định pháp luật, đại lý và/hoặc bảo lãnh phát hành. Đối với hoạt động tư vấn tài chính và phát hành chứng khoán huy động vốn cho các doanh nghiệp, BVSC đã thực hiện thành công trên cả thị trường chứng khoán tập trung và phi tập trung từ việc tư vấn phát hành trái phiếu chuyển đổi cho Công ty Cổ Phần Công nghệ thông tin EIS, cổ phần phổ thông cho Công ty Cổ phần Bảo hiểm Nhà Rồng, Công ty Cổ phần Chế biến thực phẩm Kinh đô Miền Bắc, Công ty Cổ phần Xây lắp Bưu điện Hà Nội, Công ty Cổ phần Dây và Cáp điện Taya, Công ty Cổ phần Kinh Đô, Công ty Cổ phần Cơ điện lạnh REE, Công ty Cổ phần Văn hoá Phương Nam, Công ty Cổ phần Gas Petrolimex, Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam,... và nhiều doanh nghiệp khác. Năm 2007, BVSC tiếp tục triển khai tư vấn tài chính và tư vấn phát hành cho các doanh nghiệp như Công ty Cổ phần Tập đoàn công nghệ CMC, Công ty Cổ phần Alphanam, Công ty Cổ phần Xây dựng số 2, Công ty Cổ phần Sông Đà 10…Trong những năm tiếp theo, phát huy những kết quả đạt được nói trên, BVSC sẽ chú trọng đến mảng hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp và phát hành, xây dựng một quy trình chuẩn mực nhằm cung cấp các dịch vụ tư vấn tài chính chất lượng cao, tư vấn sáp nhập, giải thể, mua bán doanh nghiệp ... để có thể nhanh chóng thích ứng và hội nhập với thị trường tài chính hiện đại trong khu vực cũng như trên thế giới. Tư vấn niêm yết chứng khoán Đây là dịch vụ hỗ trợ doanh nghiệp điều chỉnh cơ cấu vốn, chuẩn hóa các điều kiện theo đúng tiêu chuẩn quy định, xác định giá niêm yết, soạn thảo hồ sơ tài liệu và thực hiện các thủ tục đăng ký niêm yết theo đúng quy định pháp luật. Với dịch vụ tư vấn niêm yết chứng khoán, BVSC đã tư vấn thành công nhiều doanh nghiệp lên niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP.Hồ Chí Minh như Hacisco, Gilimex, Bao bì Bỉm Sơn, Kinh Đô, Kinh Đô miền Bắc, Dược Hậu Giang, Vipco, Vincom ...; Tư vấn quản trị doanh nghiệp Xây dựng Điều lệ tổ chức và hoạt động của doanh nghiệp, các quy chế điều chỉnh hoạt động của HĐQT, Ban Giám đốc, Ban Kiểm soát và quy trình công bố thông tin đại chúng, tư vấn tổ chức đại hội đồng cổ đông và những vấn đề liên quan đến quản trị công ty cổ phần... Đây là dịch vụ hỗ trợ doanh nghiệp được BVSC xây dựng dựa trên cơ sở nhu cầu thực tiễn của các doanh nghiệp Nhà nước cổ phần hoá, được rất nhiều doanh nghiệp đánh giá cao vì tính chuyên nghiệp và tuân thủ pháp luật. Tư vấn đầu tư BVSC sẽ cung cấp tới khách hàng các sản phẩm, kết quả phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật đối với từng loại chứng khoán nói riêng và TTCK nói chung, nhằm hỗ trợ nguời đầu tư có cơ sở tham khảo trước khi ra các quyết định đầu tư phù hợp. Các tư vấn khác: Tư vấn hình thức cổ phiếu và quản lý sổ cổ đông, tư vấn tổ chức đại hội cổ đông… Doanh thu từ hoạt động tư vấn đóng góp vào Tổng doanh thu của Công ty tuy chưa thực sự lớn so với tiềm lực, tuy nhiên, có thể thấy rằng doanh thu này đang ngày càng tăng. Dù doanh thu từ nghiệp vụ đem lại không thực sự nhiều, nhưng Công ty vẫn không ngừng nỗ lực phát triển hơn nữa các nghiệp vụ tư vấn vì những lợi ích khác như: uy tín của Công ty ngày được khuếch trương, đem lại doanh thu cho các nghiệp vụ khác, góp phần phát triển TTCK… Hoạt động bảo lãnh và đại lý phát hành chứng khoán Là hoạt động mà BVSC với tư cách là tổ chức bảo lãnh phát hành sẽ giúp cho tổ chức phát hành thực hiện các công việc cần thiết của một đợt phát hành, đồng thời đưa ra các cam kết chắc chắn nhằm đảm bảo cho đợt phát hành chứng khoán được thành công. Ngoài ra trong những trường hợp đợt phát hành không thực hiện theo phương thức bảo lãnh, BVSC có thể đóng vai trò là tổ chức đại lý phân phối chứng khoán. Riêng trong năm 2006, BVSC đã tiến hành bảo lãnh cho 10 đợt phát hành với giá trị bảo lãnh lên tới 882 tỷ đồng với các hợp đồng bảo lãnh lớn như BLPH cho Công ty CP Giấy Hải Phòng (HAP) với tổng giá trị bảo lãnh lên trên 80 tỷ đồng, BLPH cho Công ty CP Nhựa Bình Minh với tổng giá trị là 100 tỷ đồng, BLPH cho Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam với giá trị bảo lãnh lên tới 600 tỷ đồng, BLPH cho Công ty CP Full Power với giá trị bảo lãnh đạt 150 tỷ đồng. Doanh thu bảo lãnh phát hành và đại lý phát hành đạt trên 32 tỷ đồng tăng trên 300% so với năm 2005. Với kết quả đạt được như vậy BVSC vinh dự là đơn vị dẫn đầu về bảo lãnh phát hành cổ phiếu với thị phần khoảng 70%. Tính từ đầu năm 2007 đến hết quý 3, BVSC đã tiến hành nhiều đợt BLPH như BLPH cho Công ty Cổ phần Đại lý liên hiệp vận chuyển với giá trị bảo lãnh 600 tỷ đồng, BLPH cho Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam với giá trị bảo lãnh 1.100 tỷ đồng, BLPH chứng chỉ quỹ cho Công ty Liên doanh quản lý quỹ Việt Nam với giá trị bảo lãnh 1.000 tỷ đồng, đồng BLPH cho Công ty Cổ phần HAPACO với giá trị bảo lãnh 80 tỷ đồng, ... . Đối với nghiệp vụ BLPH trái phiếu, trong năm vừa qua BVSC tiếp tục mở rộng quy mô bảo lãnh và đã thực hiện thành công nhiều đợt bảo lãnh phát hành trái phiếu Chính phủ, trái phiếu đô thị, và trái phiếu doanh nghiệp tổng giá trị bảo lãnh lên đến 1.575 tỷ đồng. Đặc biệt là trong năm 2006 vừa qua BVSC đã thực hiện tư vấn và BLPH thành công cho đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp cho Tổng Công ty Điện lực Việt Nam (EVN) với tổng giá trị phát hành là 600 tỷ đồng. Sự thành công của đợt BLPH này không những góp phần nâng cao uy tín của BVSC, mặt khác nó còn là tiền đề quan trọng để BVSC tiếp tục mở rộng hoạt động BLPH trái phiếu doanh nghiệp trong thời gian tới. Đối với hoạt động đại lý phát hành - đấu giá bán cổ phần, với năng lực, kinh nghiệm thực tế đã triển khai tổ chức đấu giá bán cổ phần cho hàng trăm doanh nghiệp trong những năm qua, bước sang năm 2008, BVSC tiếp tục được các Bộ, Tổng Công ty, UBND các tỉnh, thành phố tin tưởng lựa chọn là đơn vị trung gian triển khai đấu giá bán cổ phần cũng như tư vấn tổ chức bán đấu giá cổ phần qua Sở Giao dịch Chứng khoán, TTGDCK cho các DNNN cổ phần hoá và các doanh nghiệp bán tiếp phần vốn Nhà nước. Năm 2007, BVSC cũng tiếp tục tư vấn đấu giá bán cổ phần cho Tổng Công ty Bảo hiểm Việt Nam, Công ty Vận tải biển Việt Nam (VOSCO)… và nhiều doanh nghiệp khác. Hoạt động tự doanh Hoạt động tự doanh là điều kiện song song bắt buộc phải có để Công có thể triển khai thực hiện hoạt động bảo lãnh phát hành, một hoạt động quan trọng liên quan trực tiếp đến việc huy động vốn của các doanh nghiệp trên TTCK mà hiện nay Công ty đang triển khai rất mạnh mẽ. Hoạt động tự doanh được hỗ trợ rất nhiều từ hoạt động tư vấn, bảo lãnh phát hành cũng như dịch vụ tư vấn tài chính của Công ty, những thông tin có được từ các hoạt động này là những yếu tố quan trọng giúp BVSC xây dựng được một danh mục tự doanh hợp lý, an toàn. Dựa vào những am hiểu sâu sắc về thị trường và sự lớn mạnh của các hoạt động tư vấn, BVSC đã và đang xây dựng cho mình một danh mục đầu tư tự doanh hợp lý và hiệu quả bao gồm các chứng khoán niêm yết, chưa niêm yết và trái phiếu, trên nguyên tắc đa dạng hoá danh mục đầu tư để phân tán rủi ro, đảm bảo cân bằng và tập trung vào các chứng khoán có tiềm năng tăng trưởng tốt, ổn định. Trước những diễn biến thuận lợi của thị trường, cùng với chiến lược tự doanh linh hoạt, hoạt động tự doanh của BVSC trong năm 2006 đã đạt được những kết quả to lớn. Hoạt động tự doanh của BVSC đã thu được kết quả rất khả quan trong năm 2006 với doanh thu 28,3 tỷ đồng tương đương 211% kế hoạch năm và bằng 574% so với năm 2005. Tính đến hết 9 tháng đầu năm 2007, hoạt động tự doanh đã mang lại cho BVSC doanh thu 118,113 tỷ đồng, tương đương 102,71% kế hoạch năm và bằng 630,10 % năm 2006. Mặt khác, dựa trên nền tảng của hoạt động tư vấn cổ phần hoá, tư vấn phát hành và niêm yết, BVSC sẽ đẩy mạnh đầu tư vào các cổ phiếu chưa niêm yết có tiềm năng tăng trưởng tốt nhằm góp phần đem lại hiệu quả cao và ổn định cho hoạt động tự doanh. Hoạt động Lưu ký chứng khoán BVSC thực hiện việc lưu giữ và bảo quản tập trung chứng khoán cho khách hàng, từ đây BVSC trở thành đầu mối trung gian nối liền giữa doanh nghiệp phát hành và các cổ đông để thực hiện các quyền liên quan đến cổ phiếu, trung gian chuyển nhượng quyền sở hữu cổ phần. Từ hoạt động lưu ký, BVSC đã mở ra dịch vụ quản lý sổ cổ đông, tổ chức thực hiện quyền và đại lý chuyển nhượng theo sự ủy quyền của tổ chức phát hành, đóng vai trò trung gian là đại diện quyền lợi cho người sở hữu trái phiếu, đảm bảo an toàn trong dịch vụ chuyển nhượng quyền sở hữu chứng khoán cho những người đầu tư. Mặt khác, trước tác động của việc Bộ Tài chính ban hành Văn bản bãi bỏ ưu đãi thuế TNDN đối với các doanh nghiệp niêm yết dẫn đến làn sóng các doanh nghiệp thực hiện niêm yết cổ phiếu trên thị trường tập trung vào những tháng cuối năm 2006. Chính yếu tố này đã làm gia tăng lượng hàng hoá lưu ký cho Công ty, làm cho doanh thu hoạt động lưu ký trong năm 2006 đạt xấp xỉ 500 triệu đồng, tăng 272% so với năm 2005. Đấu giá bán cổ phần Là tổ chức trung gian bán đấu giá, BVSC giúp doanh nghiệp xây dựng phương án bán cổ phần, quy chế tổ chức bán đấu giá và chuẩn bị các nội dung công bố thông tin, các hồ sơ khác có liên quan đến việc tổ chức bán đấu giá, tính toán xác định mức giá khởi điểm theo các phương pháp định giá tiên tiến, phù hợp với đặc điểm sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, thực tiễn thị trường và tổ chức đấu giá trên phần mềm quản lý chuyên nghiệp nhằm đảm bảo tính chính xác của kết quả cuối cùng. Kết quả kinh doanh qua các năm Bảng 2.1: Doanh thu từng mảng dịch vụ qua các năm Khoản mục Năm 2005 Năm 2006 Quý III/2007 Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Doanh thu môi giới chứng khoán 3.242.672 14,34% 34.809.106 42,17% 111.306.621 36,86% Doanh thu hoạt động tự doanh 1.734.616 7,67% 18.745.027 22,71% 118.113.019 39,11% Doanh thu quản lý danh mục đầu tư 216.541 0,96% 1.324.506 1,60% 3.573.555 1,18% Doanh thu đại lý bảo lãnh phát hành chứng khoán 10.184.613 45,05% 13.000.672 15,75% 48.571.455 16,09% Doanh thu tư vấn ĐTCK cho người đầu tư 4.054.841 17,94% 6.565.892 7,95% 5.287.114 1,75% Doanh thu lưu ký chứng khoán 134.693 0,60% 498.178 0,60% 1.006.235 0,33% Doanh thu kinh doanh 3.037.801 13,44% 7.609.412 9,22% 14.107.962 4,67% Tổng doanh thu 22.605.775 100% 82.552.793 100% 301.965.961 100% Đơn vị: 1000 đồng Nguồn: Báo cáo kết quả kinh doanh năm 2005, 2006, quý III/2007 Ta nhận thấy, tổng doanh thu từ các dịch vụ của BVSC tăng rất nhanh gấp gần 4 lần so với năm trước. Trong đó, doanh thu từ hoạt động tự doanh tăng nhất và đến quý III/2007 đã đạt 118 tỷ đồng chiếm tỷ trọng lớn nhất 39,11%. Tiếp đến là doanh thu từ hoạt động môi giới chứng khoán đạt 111 tỷ đồng chiếm 36,86%. Doanh thu từ hoạt động tư vấn ĐTCK có tăng nhưng không đáng kể và ngày càng chiếm tỷ trọng trong tổng doanh thu đạt 1.75% quý III/2007. Doanh thu từ hoạt động Lưu ký chứng khoán và hoạt động quản lý danh mục đầu tư chiếm tỷ trọng khiêm tốn lần lượt là 0,33% và 1,18%. Bảng 2.2: Kết quả kinh doanh qua các năm Đơn vị: 1000 đồng Khoản mục Năm 2005 Năm 2006 Quý III/2007 Giá trị (1.000 đồng) Giá trị (1.000 đồng) Giá trị (1.000 đồng) Tổng Doanh thu 22.605.775 82.552.793 301.965.961 Tổng Chi phí 11.409.246 19.537.920 74.851.185 Chi phí hoạt động kinh doanh 3.763.194 8.717.686 40.834.697 Chi phí quản lý doanh nghiệp 7.646.052 10.820.234 34.016.488 Lợi nhuận trước thuế 11.196.529 63.014.873 227.114.776 Thuế thu nhập phải nộp 1.173707 6.120.991 22.314.474 Lợi nhuận sau thuế 10.022.822 56.893.882 204.800.302 Nguồn: Báo cáo kết quả kinh doanh năm 2005, 2006, quý III/2007 Nhìn chung trong khoảng thời gian từ năm 2005 đến quý III năm 2007, tổng doanh thu và tổng chi phí của BVSC tăng rất mạnh đặc biệt là doanh thu từ 22,6 tỷ đồng lên gần 302 tỷ đồng (gấp 13 lần). Lợi nhuận trước thuế của BVSC cũng tăng chóng mặt đạt 227 tỷ đồng (quý III/2007) gấp 20 lần so với năm 2005. Đồng thời BVSC cũng đóng góp cho Ngân sách nhà nước một khoản thuế không nhỏ 22,3 tỷ đồng (quý III/2007). Đó thực sự là những con số ấn tượng đánh dấu bước phát triển vượt bậc của BVSC trong gần 3 năm qua và cho thấy được tiềm năng to lớn của công ty. 2.2. Thực trạng hoạt động tư vấn niêm yết tại Công ty Chứng khoán Bảo Việt 2.2.1. Quy trình tư vấn niêm yết tại Công ty Chứng khoán Bảo Việt Trên cơ sở quy định về niêm yết chứng khoán trên TTCK tập trung của Luật Chứng khoán 2006, Công ty chứng khoán Bảo Việt đã xây dựng quy trình nghiệp vụ tư vấn niêm yết của mình như sau: Bước 1: Tiếp thị khách hàng a) Nguồn khách hàng Nhân viên bộ phận tư vấn có nhiệm vụ tìm kiếm khách hàng có tiềm năng niêm yết, thông qua các nghiệp vụ để giới thiệu dịch vụ tư vấn niêm yết của BVSC. Do đặc thù của công ty, ngoài nhân viên bộ phận tư vấn, mọi nhân viên khác cũng có trách nhiệm tìm kiếm khách hàng cho công ty. b) Tiếp xúc khách hàng Nhân viên tư vấn khi tiếp xúc khách hàng phải chuẩn bị đầy đủ tài liệu tư vấn và phải có tác phong lịch sự, nghiêm túc. Nội dung cuộc tiếp xúc phải được báo cáo bằng văn bản. Bước 2: Thu thập thông tin về doanh nghiệp Nhân viên tư vấn thu thập các tài liệu về doanh nghiệp: báo cáo tài chính, tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh, cơ cấu vốn của doanh nghiệp, các dự án phát triển trong tương lai, các nhu cầu của doanh nghiệp và các vấn đề có liên quan theo Luật Chứng khoán 2006. Thông qua các tài liệu và các nhu cầu của doanh nghiệp, nhân viên tư vấn lập báo cáo về doanh nghiệp cho Ban giám đốc để làm cơ sở cho việc ký kết hợp đồng. Bước 3: Ký kết hợp đồng tư vấn niêm yết giữa doanh nghiệp và BVSC BVSC và công ty đối tác ký kết hợp đồng ràng buộc về trách nhiệm và quyền hạn của mỗi bên, nội dung công việc cụ thể, phí tư vấn…Hợp đồng sẽ có hiệu lực kể từ thời điểm ký kết đến lúc thanh lý hợp đồng (công ty niêm yết thành công, chính thức giao dịch được giao dịch trên TTGDCK) Bước 4: Thực hiện tư vấn theo các nội dung mà hợp đồng đã ký kết Nội dung tư vấn cho các công ty không giống nhau hoàn toàn mà khác nhau tuỳ theo từng điều kiện cụ thể cũng như nhu cầu khác nhau của doanh nghiệp. Nội dung tư vấn hoàn chỉnh mà BVSC cung cấp cho khách hàng bao gồm: Tư vấn chính sách và điều chỉnh trạng thái doanh nghiệp (Tư vấn, hỗ trợ doanh nghiệp tìm hiểu những vấn đề liên quan đến thị trường tài chính, chứng khoán và thị trường chứng khoán; Tư vấn điều chỉnh trạng thái doanh nghiệp phù hợp với các tiêu chuẩn quy định của pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán; Tư vấn doanh nghiệp đánh giá hoạt động kinh doanh và chiến lược kinh doanh; Tư vấn xây dựng lộ trình niêm yết và xác định thời điểm niêm yết trên thị trường chứng khoán ) Xây dựng Bản cáo bạch: nhân viên tư vấn sẽ thu thập các thông tin cần thiết để xây dựng Bản cáo bạch theo đúng quy định của UBCKNN. Xây dựng và điều chỉnh Bản điều lệ: BVSC sẽ tư vấn hỗ trợ doanh nghiệp xây dựng và điều chỉnh bản Điều lệ phù hợp với Luật doanh nghiệp, với mô hình tổ chức quản lý của doanh nghiệp và phù hợp với các quy định pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán. Xem xét và hoàn thiện Báo cáo tài chính: nhân viên tư vấn sẽ rà soát và hoàn thiện các nội dung trong Báo cáo tài chính theo đúng quy định của Chế độ kế toán hiện hành và của UBCKNN Tập hợp và hoàn thiện các tài liệu khác trong bộ hồ sơ theo quy định: BVSC tập hợp các tài liệu cần thiết, lập thành bộ hồ sơ hoàn chỉnh để nộp lên UBCKNN. Theo Thông tư 59, hồ sơ xin cấp phép niêm yết cổ phiếu bao gồm: - Đơn xin cấp phép niêm yết - Quyết định của Đại hội đồng cổ đông thông qua việc niêm yết cổ phiếu. - Sổ theo dõi cổ đông của tổ chức xin niêm yết được lập trong vòng 01 tháng trước thời điểm nộp hồ sơ xin niêm yết. - Bản sao hợp lệ Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh, kể cả các giấy chứng nhận đăng ký thay đổi kinh doanh. - Điều lệ công ty đã sửa đổi theo Điều lệ mẫu. - Bản cáo bạch - Danh sách và sơ yếu lý lịch thành viên Hội đồng quản trị, Ban giám đốc và Ban Kiểm soát lập theo mẫu. - Cam kết của thành viên Hội đồng quản trị, Ban giám đốc, Ban kiểm soát nắm giữ trong vòng 03 năm, kể từ ngày niêm yết, ít nhất 50% số cổ phiếu do mình sở hữu, không tính số cổ phiếu thuộc sở hữu Nhà nước do các cá nhân trên đại diện nắm giữ. - Các báo cáo tài chính 02 năm liên tục liền trước năm xin phép niêm yết. - Hợp đồng tư vấn lập hồ sơ xin phép niêm yết giữa CTCK tư vấn và tổ chức xin phép niêm yết. Bước 5: Nộp và bảo vệ hồ sơ xin phép niêm yết BVSC cùng với doanh nghiệp xin niêm yết nộp bộ hồ sơ lên UBCKNN xem xét phê duyệt. Trong thời gian này, BVSC sẽ hỗ trợ doanh nghiệp giải trình với UBCKNN những vấn đề còn vướng mắc trong quá trình xét duyệt. Đồng thời, BVSC cũng phối hợp cùng với doanh nghiệp để bổ sung chỉnh sửa hồ sơ theo yêu cầu của UBCKNN. Bước 6: Đăng ký niêm yết tại TTGDCK/SGDCK (sau khi có sự chấp thuận của UBCKNN) 1. Tổ chức lễ đón nhận giấy phép niêm yết do UBCKNN cấp 2. Nộp hồ sơ đăng ký niêm yết cho TTGDCK/SGDCK bao gồm: - Giấy phép niêm yết do UBCKNN cấp. - Bản cáo bạch - Điều lệ công ty - Đơn đăng ký niêm yết - Giấy uỷ quyền nhân viên công bố thông tin. - Lý lịch nhân viên công bố thông tin. - Danh sách cổ đông. 3. Phối hợp với phòng lưu ký, phòng giao dịch để tiến hành các thủ tục cần thiết để mở tài khoản và lưu ký chứng khoán cho khách hàng. 4. Tư vấn, hỗ trợ doanh nghiệp thực hiện các quy định về báo cáo và công bố thông tin theo đúng quy định của luật pháp. Bước 7: Thanh lý hợp đồng - Lập công văn yêu cầu thanh toán tiền theo nội dung hợp đồng. - Nhân viên tư vấn phối hợp cùng phòng kế toán làm thủ tục thanh lý hợp đồng. 2.2.2. Tình hình hoạt động tư vấn niêm yết tại Công ty Chứng khoán Bảo Việt 2.2.2.1. Thị phần của BVSC Thị trường chứng khoán nước ta đã đi vào hoạt động được gần 8 năm nhưng sự phát triển của thị trường còn chậm, chưa thực sự thu hút được sự chú ý của các doanh nghiệp và nhà đầu tư. Theo số liệu tính đến ngày 22/3/2008, toàn thị trường có 281 cổ phiếu niêm yết và 7 chứng chỉ quỹ đầu tư, một con số quá nhỏ so với khoảng hơn 1000 công ty đủ tiêu chuẩn niêm yết theo ước tính của UBCKNN. Trong tương lai, với sự chỉ đạo và nỗ lực thúc đẩy thị trường chứng khoán phát triển của Đảng và Chính phủ thì chắc chắn số lượng công ty niêm yết sẽ tăng. Theo Luật Chứng khoán 2006: một doanh nghiệp muốn lên niêm yết đều phi có sự trợ giúp tư vấn từ một CTCK. Với khả năng cung cấp trọn gói các nghiệp vụ tư vấn bao gồm cổ phần hoá, tài chính và phát hành chứng khoán, niêm yết kết hợp với kinh nghiệm triển khai thành công nhiều hợp đồng tư vấn lớn tại Việt Nam, BVSC đã được nhiều khách hàng tin tưởng lựa chọn tư vấn. BVSC là đơn vị tư vấn và bảo lãnh cho hầu hết các đợt phát hành cổ phiếu lớn tại Việt Nam kể năm 2000. Đặc biệt trong lĩnh vực tư vấn niêm yết, BVSC đã thực hiện tư vấn thành công cho gần 90 doanh nghiệp trong tổng số 281 doanh nghiệp hiện đang niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán tập trung. Biểu 2.3: Thị phần tư vấn niêm yết năm 2007 (Nguồn: Tổng hợp của CTCK) Trong hoạt động tư vấn niêm yết, BVSC hiện đang dẫn đầu với thị phần lớn nhất (31,4%). Trong năm 2004, BVSC mới tư vấn niêm yết thành công cho 11 công ty, nhưng đến năm 2006 BVSC đã tích cực đóng góp vào công tác tạo hàng cho thị trường chứng khoán thông qua việc thực hiện tư vấn thành công cho 35 doanh nghiệp thực hiện niêm yết/đăng ký giao dịch tại Sở GDCK TP.Hồ Chí Minh và TTGDCK Hà Nội. Đến cuối năm 2007 đã có gần 90 công ty được BVSC tư vấn niêm yết thành công. Đứng thứ hai là CTCP chứng khoán Sài Gòn (SSI) có thị phần là 28.5%. Đứng thứ ba là CTCK ACB (ACBS) thị phần chiếm 15%. Công ty chứng khoán Sài Gòn (SSI) cũng là CTCK thành lập vào năm 2000 cùng với BVSC. Trong năm 2007, SSI mới tăng vốn điều lệ của SSI lên 800 tỷ đồng để thực hiện tất cả các nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán. Như vậy, so với SSI, mặc dù có cùng lợi thế về thời gian tham gia từ những ngày đầu hoạt động của thị trường chứng khoán Việt Nam song SSI lại có thế mạnh hơn về vốn. Do đó, để phát triển hoạt động tư vấn niêm yết trong thời gian tới, BVSC cần nỗ lực hơn nữa và nên học hỏi kinh nghiệm từ công ty này. Với bề dày kinh nghiệm trong lĩnh vực tư vấn niêm yết, số lượng khách hàng lựa chọn BVSC làm đơn vị tư vấn niêm