Chuyên đề Hoàn thiện nội dung thẩm định tài chính dự án đầu tư trong hoạt động cho vay vốn tại PGD Hai Bà Trưng thuộc chi nhánh NHNo & PTNT Hà Nội

liên quan đến sản phẩm của dự án.Từ đó sẽ tập hợp các ý kiến và phân tích, đánh giá.Khi những ý kiến của các chuyên gia càng tập trung thì càng thuận lợi cho công tác phân tích, đánh giá.Còn nếu các ý kiến có độ phân tán cao thì cần phải tiếp tục phỏng vấn để có được một ý kiến tập trung nhất. Phương pháp này thường được sử dụng trong công tác thẩm định các dự án nông nghiệp tại chi nhánh.Do các dự án nông nghiệp mang tính đặc thù riêng và phức tạp nên hầu hết các nhân viên thẩm định tại chi nhánh không thể thẩm định chính xác các khía cạnh kỹ thuật của nông nghiệp, vì thế sử dụng phương pháp này hạn chế được tối đa sự sai sót trong thẩm định. Phương pháp phân tích độ nhạy: Thực chất của việc phân tích độ nhạy cảm là xác định mối quan hệ động giữa các yếu tố của hoạt động đầu tư.Khi phân tích độ nhạy, các cán bộ thẩm định sẽ cho từng yếu tố thay đổi so với phương án cơ sở.Sự thay đổi của các nhân tố sẽ dẫn tới sự thay đổi kết quả và hiệu quả của phương án đầu tư.Do dự án nông nghiệp là dự án tiềm ẩn nhiều rủi ro khó đo lường, vì thế khi thẩm định các dự án nông nghiệp cần thiết sử dụng phương pháp thẩm định này để có được định lượng được các rủi ro của dự án. Cách thức thực hiện: + Xác định các biến dữ liệu đầu vào, đầu ra cần phải tính toán độ nhạy. + Liên kết các dữ liệu trong bảng tính có liên quan đến mỗi biến theo một địa chỉ duy nhất. Xác định các chỉ số NPV, IRR, DSCR để đánh giá hiệu quả của dự án,khả năng trả nợ khi mà các biến thay đổi. Phương pháp sử dụng nhiều nhất là so sánh đối chiếu các chỉ tiêu. 1.2.3. Nội dung thẩm định Thẩm định tài chính dự án đầu tư trong hoạt động cho vay tại NHNo & PTNT Hà Nội va PGD Hai Bà Trứng bao gồm những nội dung chính sau: · Thẩm định về nhu cầu vốn đầu tư và cơ cấu vốn của dự án Cán bộ thẩm định cần xem xét cơ cấu và quy mô tổng vốn đầu tư của dự án và xem xét tính hợp lý của cơ cấu vốn đầu tư đó. - Vốn xây dựng - Vốn thiết bị - Vốn lưu động cho sản xuất kinh doanh - Vốn khác Trong phần này PGD Hai Bà Trưng sử dụng phương pháp trình tự,cán bộ thẩm định xem xét một cách khái quát nhất về tính hợp lý của vốn. · Thẩm định về nguồn vốn tài trợ của dự án Cán bộ thẩm định xác định các nguồn tài trợ có thể có của dự án, đồng thời xem xét tính đảm bảo của các nguồn. - Vốn tự có - Vốn vay NHNo & PTNT Hà Nội- PGD Hai Bà Trưng - Vốn vay từ nguồn khác (vay thương mại, vay của ngân hàng khác…) Cán bộ thẩm định sử dụng phương pháp so sánh để xem xét các nguồn tài trợ, tính đảm bảo của dự án như thế nào. Thẩm định tài sản đảm bảo tiền vay Đảm bảo khoản vay tại PGD Hai Bà Trưng của dự án đầu tư,PGD Hai Bà Trưng thường yêu cầu chủ dự án đầu tư phải có tài sản đảm bảo cho khoản vay của mình.Tài sản đảm bảo tiền vay tồn tại dưới các hình thức như: tài sản thế chấp, cầm cố, hay bảo lãnh của người thứ ba. Không phải tài sản nào cũng được ngân hàng chấp nhận là tài sản đảm bảo cho khoản vay vì đây là cơ sở để ngân hàng ra quyết định cho vay phù hợp, tránh tổn thất ở mức thấp nhất khi có rủi ro xảy ra đối với các khoản cho vay theo dự án.Chỉ có những tài sản đã được PGD Hai Bà Trưng thẩm định, áp ứng đủ yêu cầu pháp lý và giá trị kinh tế mới được ngân hàng chấp nhận là tài sản đảm bảo như: giấy chứng nhận quyền sở hữu hoặc quyền sử dụng, hồ sơ về tính năng kỹ thuật và thực trạng công nghệ, về giá trị thị trường, giá trị sử dụng,…của tài sản đó.Tại chi nhánh NHNo & PTNT Hà Nội- PGD Hai Bà Trưng việc định giá tài sản đảm bảo được thực hiện bởi phòng Tín dụng & Thẩm định. · Thẩm định về tính khả thi, hiệu quả của kế hoạch SXKD của dự án về mặt tài chính Các kết luận của quá trình thẩm định dự án về phương diện kỹ thuật như:công suất thiết kế, công suất thực tế, quy trình công nghệ và căn cứ theo kết quả thẩm định về thị trường đầu vào, đầu ra của dự án, xu hướng biến động của tỷ giá, lạm phát…Là cơ sở để cán bộ tín dụng thẩm định doanh thu, chi phí và lợi nhuận của dự án.Cụ thể: - Thẩm định tính hợp lý của yếu tố doanh thu bán hàng dự kiến qua các kỳ của dự án. - Thẩm định tính hợp lý của yếu tố chi phí giá thành tương ứng với các kỳ của dự án. - Thẩm định tính hợp lý của yếu tố kết quả kinh doanh dự kiến qua các kỳ của dự án. Trong phần này PGD Hai Bà Trưng sử dụng các phương pháp sau như:phương pháp ngoại suy thống kê,phương pháp dự báo và phương pháp so sánh để xem xét về tính hiệu quả,khả thi của dự án. · Thẩm định các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chính của dự án Cán bộ thẩm định lựa chọn phương pháp thẩm định phù hợp nhất để thẩm định dự án. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chính thường được lựa chọn là: Giá trị hiện tại ròng của dự án (NPV), Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR), Chỉ số doanh lợi (PI), Thời gian hoàn vốn( T ), Điểm hoà vốn (BP), Cân đối khả năng trả nợ. · Thẩm định về tính rủi ro của dự án - Các rủi ro dự kiến xảy ra - Sử dụng phương pháp phân tích độ nhậy, phân tích tình huống để tiến hành phân tích rủi ro: cán bộ thẩm định xem xét sự biến thiên của các chỉ tiêu NPV, IRR khi một trong ba biến: giá bán, sản lượng, chi phí khả biến thay đổi.Từ đó đánh giá độ nhạy của các chỉ tiêu này đối với các biến từ đó có những đánh giá chính xác tính khả thi và hiệu quả của dự án. Sử dụng phương pháp phân tích độ nhạy để tính các chỉ số:NPV.IRR… · Thẩm định về kế hoạch trả nợ của dự án - Tổng mức vốn vay đầu tư cơ bản: + Vay NHNo & PTNT Hà Nội- PGD Hai Bà Trưng + Vay tổ chức tài chính khác - Thời hạn vay - Thời gian ân hạn- Lãi suất cho vay 1.3.Phân tích thẩm định một dự án cụ thể tại PGD Hai Bà Trưng. Ví dụ minh họa về thẩm định tài chính dự án" §Çu t­ xe cÈu trôc b¸nh lèp 25 tÊn”:C«ng ty TNHH Th­¬ng m¹i Phó §« tại PGD Hai Bà Trưng thuộc chi nhánh NHNo & PTNT Hà Nội. 1.3.1.Giíi thiÖu kh¸ch hµng - Tªn doanh nghiÖp: C«ng ty TNHH Th­¬ng m¹i Phó §«. - Lo¹i h×nh: C«ng ty TNHH - C¬ quan chñ qu¶n: UBND Thµnh Phè Hµ Néi - §Þa chØ: Sè 72, ngâ 4, phè Kim §ång, ThÞnh LiÖt, Hoµng Mai, Hµ Néi. - Tel: 04.6843515 - Fax: 04.6843515 - §¨ng ký kinh doanh sè 01020196125 §¨ng ký lÇn ®Çu ngµy 25.03.2005 - Ng­êi ®¹i diÖn theo ph¸p luËt: ¤ng §inh V¨n Giang Chøc vô: Gi¸m ®èc - Quy m« doanh nghiÖp: Doanh nghiÖp võa vµ nhá +Vèn ®¨ng ký: 1.900.000.000 ®ång (Mét tû chÝn tr¨m triÖu ®ång ch½n) +Lao ®éng b×nh qu©n: 25 ng­êi *Ngµnh nghÒ kinh doanh: - L¾p r¸p, söa ch÷a, b¶o d­ìng, b¶o hµnh vµ trung ®¹i tu « t« - Bu«n b¸n trang thiÕt bÞ, phô tïng « t« - Thuª vµ cho thuª xe « t« - DÞch vô vËn t¶i vµ giao nhËn hµng ho¸ - §¹i lý mua, ®¹i lý b¸n vµ ký göi hµng ho¸ §· quan hÖ víi PGD Hai Bà Trưng tõ n¨m 2006, vay tr¶ s»ng ph¼ng,kh«ng cã nî qu¸ h¹n. + TK tiÒn göi VND: 1609201010772 t¹i PGD Hai Bà Trưng + TÝnh ®Õn ngµy 19/12/2008, d­ nî t¹i PGD Hai Bà Trưng lµ: 2.217.600.000 ®ång trong ®ã: 900.000.000 ®ång nî ng¾n h¹n 1.317.600.000 ®ång nî trung h¹n - T×nh h×nh quan hÖ víi c¸c TCTD kh¸c: Kh«ng cã quan hÖ tÝn dông víi TCTD kh¸c 1.3.2. ThÈm ®Þnh vÒ mÆt ph¸p lý cña doanh nghiÖp -§¨ng ký kinh doanh sè 0102019612 §¨ng ký lÇn ®Çu ngµy 25 th¸ng 03 n¨m 2005, thay ®æi lÇn 1 ngµy 23/09/2008. - M· sè thuÕ 0101686378 do Chi Côc ThuÕ Hµ Néi cÊp ngµy 12.04.2005 -§iÒu lÖ ho¹t ®éng cña C«ng ty ®­îc c¸c cæ ®«ng th«ng qua ngµy 04.03.2005 vµ cã hiÖu lùc tõ ngµy cÊp giÊy phÐp kinh doanh. - Biªn b¶n häp Héi ®ång thµnh viªn vÒ viÖc bæ nhiÖm c¸n bé ngµy 04.03.2005 - Biªn b¶n gãp vèn sè ngµy 04.03.2005 - QuyÕt ®Þnh bæ nhiÖm Gi¸m ®èc sè 07/Q§ - H§TV ngµy 04.03.2005 - QuyÕt ®Þnh bæ nhiÖm KÕ to¸n tr­ëng sè 05/2005Q§-H§TV ngµy 04.03.2005 KÕt luËn:C«ng ty cã ®ñ ®iÒu kiÖn lµ ph¸p nh©n vµ cã ®ñ n¨ng lùc ph¸p luËt d©n sù theo ®iÒu 84, 86 Bé luËt d©n sù. 1.3.3.ThÈm ®Þnh t×nh h×nh tµi chÝnh vµ kÕt qu¶ s¶n xuÊt kinh doanh 1.3.3.1.C¬ së ph©n tÝch, ®¸nh gi¸. C¸c hå s¬ tµi liÖu lµm c¨n cø cho viÖc thÈm ®Þnh t×nh h×nh tµi chÝnh cña doanh nghiÖp: - B¶ng c©n ®èi kÕ to¸n n¨m 2006, n¨m 2007 vµ thuyÕt minh b¸o c¸o tµi chÝnh. - Chi tiÕt kho¶n ph¶i thu, ph¶i tr¶, hµng tån kho. - Báo cáo tài chính ngày 31/12/2008 1.3.3.2.T×nh h×nh tµi chÝnh vµ kÕt qu¶ kinh doanh. §¬n vÞ: §ång Kho¶n môc N¨m 2006 N¨m 2007 31/8/2008 30/11/2008 A- Tµi s¶n 3,505,366,780 4,783,153,946 8,602,037,560 7,708,400,163 1- Tµi s¶n ng¾n h¹n 2,889,511,780 3,694,654,946 5,222,009,115 4,463,017,641 - TiÒn 3,252,600 67,048,226 26,186,581 109,302,370 - C¸c kho¶n ph¶i thu 184,307,880 933,038,980 274,526,080 408,058,330 - Hµng tån kho 2,673,800,000 2,641,800,000 4,785,367,039 3,798,329,706 - Tµi s¶n ng¾n h¹n kh¸c 28,151,300 52,767,740 135,929,415 147,327,235 2- Tµi s¶n dµi h¹n 615,855,000 1,088,499,000 3,380,028,445 3,245,382,522 - C¸c kho¶n ph¶i thu DH - - - - Tµi s¶n cè ®Þnh 615,855,000 1,088,499,000 3,380,028,445 3,245,382,522 - C¸c kho¶n §TTC dµi h¹n - - - - Tµi s¶n dµi h¹n kh¸c - - - B- Nguån vèn 3,505,366,780 4,783,153,946 8,602,037,560 7,708,400,163 1- Nî ph¶i tr¶ 2,603,508,940 3,693,018,914 6,132,525,936 5,011,485,101 - Nî ng¾n h¹n 1,651,223,519 3,493,018,914 4,668,525,936 3,693,885,101 - Nî dµi h¹n 952,285,421 200,000,000 1,464,000,000 1,317,600,000 2- Vèn chñ së h÷u 901,857,840 1,090,135,032 2,469,511,624 2,696,915,062 - Vèn chñ së h÷u 600,000,000 600,000,000 1,900,000,000 1,900,000,000 - Lîi nhuËn ch­a ph©n phèi 301,857,840 490,135,032 569,511,624 796,915,062 - Nguån kinh fÝ, quü kh¸c - - - - => nhËn xÐt Nguån vèn 30.11.2008 Doanh nghiÖp ho¹t ®éng víi lÜnh vùc chÝnh lµ: L¾p r¸p , söa ch÷a, b¶o d­ìng, b¶o hµnh vµ trung ®¹i tu « t«; Bu«n b¸n trang thiÕt bÞ, phô tïng « t«; Thuª vµ cho thuª xe « t«; DÞch vô vËn t¶i vµ giao nhËn hµng ho¸. C¸c sè liÖu trªn b¸o c¸o tµi chÝnh cho c¸i nh×n tæng quan vÒ t×nh h×nh ho¹t ®éng kinh doanh cña doanh nghiÖp, cô thÓ nh­ sau: VÒ nguån vèn: + Nguån vèn chñ së h÷u n¨m 2007 lµ 1.090 tr®, chiÕm 22,79% tæng nguån vèn, t¨ng 188 tr® so víi n¨m 2006, tû lÖ t¨ng 21%, lµ do nguån lîi nhuËn ch­a ph©n phèi t¨ng. T¹i thêi ®iÓm 30/11/2008, vèn CSH lµ 2.697tr®, chiÕm tû träng 35% tæng nguån vèn.Sù t¨ng nµy lµ do DN t¨ng vèn ®iÒu lÖ th¸ng 8/2008 vµ t¨ng lîi nhuËn ch­a ph©n phèi. + Nî ph¶i tr¶ n¨m 2007 lµ 3.693tr® chiÕm 77,21% tæng nguån vèn.NÕu ph©n tÝch theo chiÒu ngang th× vÒ gi¸ trÞ nî ph¶i tr¶ cuèi n¨m 2007 so víi 2006 t¨ng 1.090tr® (tû lÖ t¨ng lµ 41,87%).T¹i thêi ®iÓm 30/11/2008, nî ph¶i tr¶ cña DN lµ 5.011tr®, t¨ng 1.318tr® so víi thêi ®iÓm 31/12/2007. Nî ph¶i tr¶ t¨ng ë hÇu hÕt c¸c kho¶n môc, ®Æc biÖt lµ nî dµi h¹n.Nî dµi h¹n t¹i thêi ®iÓm nµy lµ 1.317,6 tr® lµ nî vay trung h¹n t¹i PGD Hai Bà Trưng ®Ó ®Çu t­ vµo xe t¶i, xe ®Çu kÐo, r¬ móc phôc vô dÞch vô vËn t¶i hµng ho¸. * Ph©n tÝch vèn tÝn dông vµ nguån vèn ®i chiÕm dông n¨m 2007: §¬n vÞ tÝnh: TriÖu ®ång ChØ tiªu 2007 31/08 /2008 30/11 /2008 Tû träng (%) 2007 31/8/2008 30/11/2008 1 2 3 4 5 6 7 Vay ng¾n h¹n 800 1.380 900 21,66 22,5 17,9 Nî dµi h¹n 200 1.464 1.318 5,42 23,87 26,3 Nguån vèn tÝn dông 1.000 2.844 2.218 27,08 46,37 44,2 Ph¶i tr¶ cho ng­êi b¸n 2.628 3.038 2.420 71,16 49,55 48,3 ThuÕ vµ c¸c kho¶n ph¶i nép NN 65 183 374 1,76 2,99 7,5 C¸c kho¶n ph¶i tr¶ ph¶i nép kh¸c 67 1,09 Nguån vèn ®i chiÕm dông 2.693 3.288 2.794 72,92 53,63 55,8 Tæng céng 3.693 6.132 5.012 100 100 100 Nguån vèn tÝn dông t¹i thêi ®iÓm 30/11/2008 lµ 2.218 tr®, t¨ng 1.218 tr® so víi n¨m 2007, vµ gi¶m 626 tr® so víi thêi ®iÓm 31/08/2008 c¶ nî vay ng¾n h¹n vµ dµi h¹n. Nguån vèn ®i chiÕm dông t¹i thêi ®iÓm 30/11/2008 t¨ng 101 tr® so víi 31/12/2007 lµ do t¨ng c¸c kho¶n ph¶i nép Nhµ n­íc, tuy nhiªn tû träng vèn ®i chiÕm dông trong Nî ph¶i tr¶ thêi ®iÓm nµy gi¶m 17,12% so víi 31/12/2007, mét phÇn lµ do t×nh h×nh kinh tÕ n¨m 2008 ®ang trong giai ®o¹n khã kh¨n chung nªn viÖc mua hµng tr¶ sau phÇn nµo bÞ h¹n chÕ, mÆt kh¸c, viÖc t¨ng tû träng vèn tÝn dông, gi¶m tû träng nguån vèn ®i chiÕm dông chøng tá trong qu¸ tr×nh më réng quy m« ho¹t ®éng kinh doanh, DN ®· ph¶i huy ®éng thªm vèn vay tõ bªn ngoµi. Nhu cÇu vèn l­u ®éng th­êng xuyªn cña DN T¹i thêi ®iÓm 30/11/2008: Hµng tån kho + c¸c kho¶n ph¶i thu – Nî ng¾n h¹n = 660 tr® §iÒu nµy chøng tá c¸c kho¶n nî ng¾n h¹n DN huy ®éng tõ bªn ngoµi kh«ng ®ñ ®Ó duy tr× l­îng hµng tån kho vµ c¸c kho¶n ph¶i thu, phÇn chªnh lÖch nµy DN ®· dïng ®Õn nguån vèn chñ së h÷u ®Ó tµi trî. VÒ Tµi s¶n: + Tµi s¶n cè ®Þnh t¹i thêi ®iÓm 30/11/2008 lµ 3.245 tr®, chiÕm 42,1% tæng tµi s¶n, t¨ng 2.157 tr® so víi n¨m 2007, do ®Çu n¨m 2008 DN cã ®Çu t­ thªm tµi s¶n phôc vô cho ho¹t ®éng kinh doanh dÞch vô vËn t¶i. + C¸c kho¶n ®Çu t­ tµi chÝnh dµi h¹n: kh«ng cã + Chi phÝ x©y dùng c¬ b¶n dë dang: Kh«ng cã Chi tiÕt mét sè kho¶n môc tµi s¶n * Hµng tån kho: - Hµng tån kho n¨m 2007 lµ 2.642 tr®. N¨m 2008, thêi ®iÓm 31/8 hµng tån kho lµ 4.785 tr®, t¹i thêi ®iÓm 30/11 hµng tån kho chØ cßn 3.798 tr®. Trong 3 th¸ng, tõ th¸ng 9 ®Õn th¸ng 11, sè l­îng hµng tiªu thô cña c«ng ty lªn ®Õn 3.219 tr® chøng tá l­îng hµng ho¸ lu©n chuyÓn t­¬ng ®èi nhanh.Hµng ho¸ tån kho chñ yÕu lµ c¸c lo¹i phô tïng « t«. MÆc dï hµng lu©n chuyÓn nhanh nh­ng l­îng hµng tång kho hiÖn t¹i cña DN vÉn kh¸ lín, ®iÒu nµy mét phÇn do t¸c ®éng chung cña t×nh h×nh kinh tÕ. Do sù biÕn ®éng hµng ngµy cña gi¸ c¶ nªn kh¸ch hµng mua th­êng h¹n chÕ lÊy hµng víi sè l­îng lín. Hµng tån kho nµy chØ mang tÝnh chÊt thêi ®iÓm, kh«ng cã hµng kÐm chÊt l­îng, hµng khã lu©n chuyÓn. * Nî ph¶i thu cña kh¸ch hµng: Nî ph¶i thu t¹i thêi ®iÓm 30/11/2008 lµ 408 tr®, chñ yÕu lµ kho¶n ph¶i thu cña c¸c kh¸ch hµng quen, cã uy tÝn, kh«ng cã kho¶n ph¶i thu khã ®ßi. Tû träng nî ph¶i thu kh¸ch hµng trong tæng tµi s¶n chiÕm 5,3% chøng tá chÝnh s¸ch thu håi vµ qu¶n lý nî cña DN t­¬ng ®èi hiÖu qu¶. C©n ®èi nguån vèn sö dông vèn: §¬n vÞ: triÖu ®ång ChØ tiªu N¨m 2006 N¨m 2007 31/08/2008 30/11/2008 TSL§&§TNH 2.889 3.695 5.222 4.463 Nî ng¾n h¹n 1.651 3.493 4.669 3.694 Chªnh lÖch 1.238 202 553 769 TSC§&§TDH 616 1.089 3.380 3.245 Nî dµi h¹n + Vèn CSH 1.854 1.291 3.933 4.014 Chªnh lÖch -1.238 -202 -553 -769 Toµn bé vèn chñ së h÷u vµ nî dµi h¹n (nguån vèn trung dµi h¹n) c«ng ty ®· dïng ®Ó ®Çu t­ 100% vµo tµi s¶n dµi h¹n, phÇn cßn l¹i ®­îc sö dông vµo tµi s¶n ng¾n h¹n. Nh÷ng ph©n tÝch trªn cho thÊy c«ng ty ®· vµ ®ang gi÷ v÷ng quan hÖ c©n ®èi gi÷a tµi s¶n víi nguån vèn (Vèn CSH + Nî dµi h¹n – TSC§ > 0), ®¶m b¶o ®óng môc ®Ých sö dông vèn vµ hîp lý. TSC§ ®­îc ®¶m b¶o tµi trî b»ng nguån vèn trung dµi h¹n. C¸c hÖ sè tµi chÝnh: T×nh h×nh tµi chÝnh cña doanh nghiÖp chÞu ¶nh h­ëng vµ t¸c ®éng trùc tiÕp ®Õn kh¶ n¨ng thanh to¸n. §Ó thÊy râ t×nh h×nh tµi chÝnh cña doanh nghiÖp hiÖn t¹i vµ trong t­¬ng lai cÇn ph¶i ph©n tÝch nhu cÇu vµ kh¶ n¨ng thanh to¸n cña doanh nghiÖp. STT C¸c chØ tiªu tµi chÝnh §VT N¨m 2006 N¨m 2007 31/08/08 30/11/08 I C¸c hÖ sè vÒ kh¶ n¨ng thanh to¸n 1 HÖ sè kh¶ n¨ng thanh to¸n tæng qu¸t lÇn 1.35 1.30 1.40 1.54 2 HÖ sè kh¶ n¨ng thanh to¸n nî NH lÇn 1.75 1.06 1.12 1.21 3 HÖ sè kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh lÇn 0.002 0.02 0.01 0.03 4 HÖ sè kh¶ n¨ng thanh to¸n l·i vay lÇn 17.08 12.51 11.95 2.92 II C¸c hÖ sè vÒ t×nh h×nh ®Çu t­ 1 HÖ sè nî so víi tµi s¶n % 74.27 77.21 71.29 65.01 2 HÖ sè tµi s¶n so víi vèn chñ së h÷u % 388.68 438.77 348.33 285.82 3 HÖ sè nî so víi vèn chñ së h÷u % 288.68 338.77 248.33 185.82 4 HÖ sè tù tµi trî % 25.73 22.79 28.71 34.99 5 Tû suÊt ®Çu t TSC§ % 17.57 22.76 39.29 42.10 6 Tû suÊt tù tµi trî TSC§ % 146.44 100.15 73.06 83.10 III C¸c chØ sè vÒ ho¹t ®éng 1 Sè vßng quay hµng tån kho vßng 1.47 2.68 1.26 1.87 2 Sè ngµy 1 vßng quay hµng tån kho ngµy 244.65 134.57 285.63 192.03 3 Vßng quay c¸c kho¶n ph¶i thu vßng 14.49 14.38 8.61 30.49 4 Kú thu tiÒn trung b×nh ngµy 24.84 25.03 41.80 11.81 5 Vßng quay vèn l­u ®éng vßng 1.79 2.44 1.17 2.15 6 Sè ngµy 1 vßng quay VL§ ngµy 200.59 147.51 308.64 167.55 7 HiÖu suÊt sö dông VC§ lÇn 7.59 9.43 2.33 3.14 8 Vßng quay toµn bé vèn vßng 1.45 1.94 0.78 1.28 IV C¸c chØ sè sinh lêi 1 Tû suÊt sinh lêi cña doanh thu % 9.38 4.23 4.03 6.72 2 Tû suÊt sinh lêi tæng vèn % 8.61 7.10 2.44 9.07 3 Tû suÊt sinh lêi vèn chñ së h÷u % 39.60 34.09 11.78 27.05 Qua c¸c hÖ sè tµi chÝnh trªn ta cã thÓ thÊy t×nh h×nh tµi chÝnh DN t¹i thêi ®iÓm 30/11/08 cã nhiÒu dÊu hiÖu kh¶ quan h¬n thêi ®iÓm 3 th¸ng vÒ tr­íc. + HÖ sè thanh to¸n ng¾n h¹n tèt tuy nhiªn hÖ sè thanh to¸n nhanh cßn t­¬ng ®èi thÊp chøng tá hÖ sè thanh to¸n ng¾n h¹n ®­îc ®¶m b¶o chñ yÕu b»ng hµng tån kho. + Tû suÊt tù tµi trî t­¬ng ®èi cao vµ t¨ng kh¸ nhiÒu trong n¨m 2008 ph¶n ¶nh tÝnh chñ ®éng trong kinh doanh cña c«ng ty cao. + Tû suÊt sinh lêi cña VCSH lµ 34,09% n¨m 2007, t¹i thêi ®iÓm 31/8/08 lµ 11,78% cho thÊy hiÖu qu¶ kinh doanh cña DN n¨m 2008 cã gi¶m sót, tuy nhiªn ®©y lµ hÖ qu¶ khã l­êng tr­íc ®­îc cña DN trong t×nh h×nh khã kh¨n kÐo dµi cña nÒn kinh tÕ thêi gian võa qua.Tuy nhiªn hÖ sè nµy t¨ng lªn thµnh 27,05% vµo thêi ®iÓm 30/11/2008 chøng tá hiÖu qu¶ kinh doanh ®· dÇn dÇn ®­îc t¨ng lªn. + Vßng quay vèn l­u ®éng n¨m 2007 lµ 2,44 vßng/n¨m, dù kiÕn t¹i thêi ®iÓm 30/11/2008 lµ 2,15 vßng/n¨m cho thÊy t×nh h×nh lu©n chuyÓn vèn n¨m 2008 t­¬ng ®­¬ng n¨m 2007 + Vßng quay c¸c kho¶n ph¶i thu n¨m 2007 lµ 14,38vßng/n¨m, n¨m 2008, ®Õn thêi ®iÓm 30/11/08 lµ 30,5 vßng/n¨m cho thÊy viÖc qu¶n lý nî cña DN kh¸ hiÖu qu¶. HiÖu qu¶ ho¹t ®éng kinh doanh: (§VT: ®ång) Kho¶n môc N¨m 2006 N¨m 2007 31/8/2008 30/11/08 1- Doanh thu thuÇn 3,218,302,400 8,034,563,000 6,332,964,901 10,404,716,390 2- Gi¸ vèn hµng b¸n 2,275,510,724 7,110,069,810 4,827,358,417 8,046,135,750 3- Lîi nhuËn gép 942,791,676 924,493,190 1,505,606,484 2,358,580,640 4- Doanh thu H§ TchÝnh - 5- Chi phÝ tµi chÝnh 24,546,666 38,654,000 205,539,552 332,326,118 - Trong ®ã: Tr¶ l·i vay 24,546,666 38,654,000 205,539,552 332,326,118 6- Chi phÝ b¸n hµng 261,003,171 165,345,000 7- Chi phÝ qu¶n lý DN 198,106,784 236,802,500 645,227,185 1,055,576,666 8- Lîi nhuËn tõ H§KD 459,135,055 483,691,690 654,839,747 970,677,856 9- Thu nhËp kh¸c 10- Chi phÝ kh¸c 39,888,055 11- Lîi nhuËn kh¸c (39,888,055) - 12- Tæng LN tr­íc thuÕ 419,247,000 483,691,690 654,839,747 970,677,856 13- ThuÕ thu nhËp DN 117,389,160 144,156,348 183,355,129 271,789,800  14- Lîi nhuËn sau thuÕ 301,857,840 339,535,342 471,484,618 698,888,056 Qua sè liÖu trªn cho thÊy t×nh h×nh s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp ®ang ph¸t triÓn, lîi nhuËn t¨ng dÇn qua c¸c n¨m. N¨m 2008 mÆc dï cã rÊt nhiÒu khã kh¨n do ¶nh h­ëng cña nÒn kinh tÕ, song c¸c chØ tiªu kinh tÕ t¹i thêi ®iÓm 30/11/2008 cho thÊy nh÷ng dÊu hiÖu kh¸ tèt chøng tá doanh nghiÖp kinh doanh vµ cã hiÖu qu¶ tèt. C«ng ty cã tµi s¶n vµ nguån vèn t¨ng tr­ëng qua c¸c n¨m víi diÔn biÕn tèt, t×nh h×nh s¶n xuÊt kinh doanh cña DN trong hai n¨m æn ®Þnh, kinh doanh cã l·i. Ho¹t ®éng kinh doanh cã qui m« ngµy cµng ®­îc më réng vµ cã hiÖu qu¶. T×nh h×nh tµi chÝnh lµnh m¹nh, cã kh¶ n¨ng thanh to¸n, kh¶ n¨ng ph¸t triÓn tèt.Khi tham gia vay vèn cã kh¶ n¨ng tr¶ nî PGD. Cán bộ thẩm định sử dụng Phương pháp trình tự để xem xét vấn đề. 1.3.4.ThÈm ®Þnh ph­¬ng ¸n kinh doanh. 1.3.4.1.C¬ së ph¸p lý cña ph­¬ng ¸n: - Ph­¬ng ¸n kinh doanh - GiÊy ®Ò nghÞ vay vèn - Hîp ®ång ®Çu vµo: H§ mua b¸n sè 58/H§KT ký ngµy 08.12.2008 Gi÷a C«ng ty TNHH Th­¬ng m¹i Phó §« vµ C«ng ty CPCN TÇu thuû Hoµng TiÕn. - Hîp ®ång ®Çu ra: H§ nguyªn t¾c vÒ viÖc cÈu vµ vËn chuyÓn hµng ho¸ sè 12 P§-SN TKV ký ngµy 10/12/2008 gi÷a C«ng ty TNHH Th­¬ng m¹i Phó §« vµ C«ng ty CP §ãng tµu S«ng ninh. 1.3.4.2.Môc ®Ých vay vèn: Thanh to¸n tiÒn mua 01 cÈu trôc b¸nh lèp 25 tÊn hiÖu Kato Model – SR 250 xuÊt xø NhËt B¶n, s¶n xuÊt n¨m 1991. 1.3.4.3.Sù cÇn thiÕt ph¶i ®Çu t­. HiÖn nay nhu cÇu trung chuyÓn hµng hãa trong c¶ng tõ tÇu thuyÒn lªn ph­¬ng tiÖn vËn chuyÓn còng nh­ tõ d­íi tÇu thuyÒn lªn kho vµ ng­îc l¹i t¹i thÞ tr­êng Nam ®Þnh, H¶i phßng lµ t­¬ng ®èi cao. MÆt kh¸c DN cã c¸c c¸c mèi quan hÖ trong lÜnh vùc vËn chuyÓn, bèc sÕp hµng hãa t¹i c¸c thÞ tr­êng nµy, ®Æc biÖt ngµy 10/12/2008, DN ®· ký ®­îc hîp ®ång nguyªn t¾c víi C«ng ty CP §ãng Tµu S«ng Ninh - TKV vÒ viÖc cÈu hµng ho¸. Do vËy DN QuyÕt ®Þnh ®Çu t­ 01 m¸y cÈu trôc b¸nh lèp 25 tÊn hiÖu Kato Model – SR 250 xuÊt xø NhËt B¶n, s¶n xuÊt n¨m 1991 ®Ó cung cÊp dÞch vô cÈu vµ vËn chuyÓn hµng ho¸, chñ yÕu phôc vô t¹i thÞ tr­êng Nam §Þnh vµ H¶i Phßng. 1.3.4.4.ThÈm ®Þnh vÒ mÆt tµi chÝnh cña ph­¬ng ¸n: - Tæng nhu cÇu vèn cña Ph­¬ng ¸n: 1.650.000.000 ®ång Trong ®ã: + Vèn tù cã: 650.000.000 ®ång (39,4%) + Vèn vay cña TCTD kh¸c: 0 ®ång + Vèn vay cña PGD Hai Bà Trưng: 1.000.000.000 ®ång - Thêi h¹n xin vay: 36 th¸ng 1.3.4.5.ThÈm ®Þnh doanh thu,chi phÝ. 1.3.4.5.1.C¬ së doanh thu: Doanh thu tõ dÞch vô cÈu hµng ho¸, dù tÝnh 25 ca/ mét th¸ng Gi¸ thuª b×nh qu©n: 3.500.000®ång/ca. 1.3.4.5.2.C¬ së chi phÝ: - Chi phÝ dÇu: 18.000.000 ®ång/th¸ng. - TiÒn l­¬ng l¸i cÈu: 5.500.000 ®ång/th¸ng - Chi phÝ b¶o d­ìng + s¨m lèp: 2.500.000®ång/th¸ng - Chi phÝ qu¶n lý + chi phÝ kh¸c: 5.800.000 ®ång/th¸ng - L·i vay ng©n hµng: 12.500.000 ®ång/th¸ng - KhÊu hao: 26.125.000 ®ång/th¸ng (khÊu hao ®­êng th¼ng, thêi gian 05 n¨m) 1.3.4.6. HiÖu qu¶ tµi chÝnh vµ kh¶ n¨ng tr¶ nî cña ph­¬ng ¸n 1.3.4.6.1 KÕt qu¶ tÝnh to¸n: (Cã b¶ng tÝnh kÌm theo) NPV: 492,98 tr® > 0 IRR: 39,10% Thêi gian hoµn vèn: 3 n¨m PGD Hai Bà Trưng sử dụng Phương pháp phân tích độ nhạy,so sánh các chỉ tiêu thấy dự án có khả thi về mặt kinh tế. 1.3.4.6.2.C©n ®èi nguån tr¶ nî ng©n hµng: ChØ tiªu N¨m 2009 N¨m 2010 N¨m 2011 N¨m 2012 N¨m 2013 KhÊu hao tµi s¶n 313,5 313,5 313,5 313,5 313,5 Lîi nhuËn sau thuÕ 176,5 214 250,7 271,8 271,8 Nguån tr¶ nî NH(64%KH+ 100%LN) 377,1 414,6 451,3 472,4 472,4 Tr¶ tiÒn gèc ng©n hµng 333,6 333,6 332,8 D­ nî cßn l¹i 666,4 332,8 Thêi h¹n cho vay: 36 th¸ng. Thêi gian ©n h¹n: 0 th¸ng. Thêi h¹n tr¶ nî: 36 th¸ng. Kú h¹n tr¶ nî gèc: Nî gèc tr¶ mçi th¸ng mét lÇn, sè tiÒn 27.800.000 ®ång 1.3.5. B¶o ®¶m tiÒn vay - Tµi s¶n ®¶m b¶o tiÒn vay lµ GiÊy chøng nhËn QuyÒn sö dông ®Êt ë sè: §901354, Hå s¬ gèc sè 00970.QSD§ – 1254/QHM cÊp ngµy 24.09.2004 do UBND QuËn Hoµng Mai cÊp thuéc quyÒn së h÷u Hîp ph¸p cña ¤ng §inh V¨n Giang vµ vî lµ Bµ Ph¹m ThÞ Sen lµ hai thµnh viªn s¸ng lËp C«ng ty Phó §«. - Nhµ vµ ®Êt t¹i ®Þa chØ t¹i Ph­êng ThÞnh LiÖt, Hoµng Mai, Hµ Néi - Nhµ x©y bª t«ng, diÖn tÝch sö dông 47m2. - Gi¸ trÞ tµi s¶n: 1.410.000.000 ®ång 1.3.6.§¸nh gi¸, ®Ò xuÊt. T«i lµ Ngọc– CBTD thÈm ®Þnh mãn vay, qua kÕt qu¶ thÈm ®Þnh dù ¸n trªn t«i ®Ò xuÊt l·nh ®¹o phßng TÝn dông, Ban gi¸m ®èc xem xÐt cho vay ®èi víi C«ng ty TNHH Th­¬ng m¹i Phó §« ®Ó thùc hiÖn ph­¬ng ¸n “§Çu t­ xe cÈu trôc b¸nh lèp 25 tÊn” víi c¸c néi dung cô thÓ sau: - Tæng sè tiÒn cho vay tèi ®a: 1.000.000.000 ®ång. (B»ng ch÷: Mét tû ®ång ch½n) - Ph­¬ng thøc cho vay: Tõng lÇn - Ph­¬ng thøc gi¶i ng©n: ChuyÓn kho¶n. - Môc ®Ých sö dông vèn vay: Thanh to¸n tiÒn mua 01 xe cÈu trôc b¸nh lèp 25 tÊn - Thêi h¹n cho vay: 03 n¨m (= 36 th¸ng) Trong ®ã: + Thêi gian ©n h¹n: 0 th¸ng. + Thêi gian tr¶ nî gèc: 36 th¸ng. L·i suÊt cho vay: ¸p dông l·i suÊt th¶ næi, 06 th¸ng ®iÒu chØnh mét lÇn theo c«ng thøc: L·i suÊt ®iÒu chØnh = L·i suÊt tiÒn göi tiÕt kiÖm 12 th¸ng tr¶ l·i sau cña PGD Hai Bà Trưng+ biªn ®é tèi ®a lµ 0,45%/ th¸ng,kh«ng v­ît qu¸ l·i suÊt cho vay trung dµi h¹n theo quy ®Þnh cña Ng©n hµng N«ng nghiÖp ViÖt Nam - B¶o ®¶m tiÒn vay: GiÊy chøng nhËn QuyÒn sö dông ®Êt ë sè: §901354, Hå s¬ gèc sè 00970.QSD§ – 1254/QHM cÊp ngµy 24.09.2004 do UBND QuËn Hoµng Mai cÊp thuéc quyÒn së h÷u Hîp ph¸p cña ¤ng §inh V¨n Giang vµ vî lµ Bµ Ph¹m ThÞ Sen lµ hai thµnh viªn s¸ng lËp C«ng ty Phó §«. Kú h¹n thu nî gèc: 01 th¸ng mét lÇn, sè tiÒn 27.800.000 ®ång Thu l·i hµng th¸ng tõ ngµy 25-30 hµng th¸ng. Các phương pháp PGD sử dụng để hoàn thiên việc thẩm đinh dự án là:phương pháp trình tự,phương pháp so sánh,phương pháp phân tích độ nhạy. 1.4. Đánh giá chất lượng và hiệu quả công tác thẩm định dự án đầu tư tại PGD 1.4.1. Kết quả đạt được. Hoạt động kinh doanh của PGD ngày càng phát triển và tăng trưởng ổn định. Mà sự tăng trưởng này có sự góp phần của chất lượng thẩm định tín dụng nói chung,thẩm định dự án đầu tư nói chung.Kết quả đạt được đó thể hiện : Một là Tổ chức công tác thẩm định được thực hiện tương đối chặt chẽ. Được sự chỉ đạo của chi nhánh NNNo & PTNT Hà Nội nên công tác thẩm định và tái thẩm định của PGD Hai Bà Trưng được tỏ chức tương đối kỹ lưỡng và chặt chẽ do phòng tín dụng thực hiện. Quy trình tín dụng được thực hiện gồm 5 bước: Lập hồ sơ đề nghị cấp tín dụng; Phân tích tín dụng (tổ chức thẩm định); Quyết định tín dụng,Giải ngân, Giám sát, thu nợ và thanh lý tín dụng. Trong đó, khâu phân tích tín dụng ( tổ chức thẩm định) đóng vai trò rất quan trọng và quyế