Chuyên đề Hoàn thiện phân tích Báo cáo tài chính với việc tăng cường quản lý tài chính tại Tổng công ty Viễn thông Quân đội Viettel

tài sản cố định năm 2006 cũng tăng 64,39% so với năm 2005. Đây là giai đoạn Công ty tăng cường đầu tư thêm nhiều tài sản cố định bằng cách mua mới, đầu tư xây dựng cơ bản,... để mở rộng sản xuất kinh doanh. Đặc biệt, giai đoạn này đánh dấu Công ty tiếp tục mở rộng phạm vi hoạt động sang lĩnh vực liên doanh với các Công ty khác để tăng doanh thu, do vậy tỷ suất đầu tư tài chính dài hạn năm 2006 là 12,44%, và đây cũng là số tăng tuyệt đối của năm 2006 so với năm 2005. Giai đoạn 2006 – 2007: Đây là giai đoạn các tỷ suất đầu tư thay đổi không đáng kể. Trong đó tỷ suất đầu tư tổng quát và tỷ suất đầu tư tài chính dài hạn năm 2007 giảm lần lượt là 1,31% và 0,98% so với năm 2006; tỷ suất đầu tư tài sản cố định tăng 0,37%. Tuy năm 2007 tỷ suất đầu tư tổng quát có giảm so với năm 2006 và tỷ suất đầu tư tài sản cố định chỉ tăng nhẹ nhưng tỷ suất tại hai thời điểm trên đều cao như vậy có thể thấy tình hình trang bị cơ sở vật chất của Công ty rất được chú ý. Như vậy, qua toàn bộ quá trình phân tích ta nhận thấy tỷ suất đầu tư của Công ty có xu hướng tăng dần, điều này chứng tỏ cơ sở vật chất của Công ty ngày càng được tăng cường, qui mô về năng lực sản xuất ngày càng được mở rộng, đồng thời Công ty cũng gia tăng đầu tư. Đây là hiện tượng khả quan thể hiện sự chú trọng của Công ty vào đầu tư đổi mới tài sản cố định, một sự thay đổi phù hợp với tăng năng lực sản xuất, phù hợp với xu hướng sản xuất kinh doanh nên đây là sự thay đổi hợp lý. 2.1.3.2.1. Phân tích tình hình bố trí cơ cấu nguồn vốn Tỷ suất nợ Tỷ suất nợ phản ánh mức độ sử dụng vốn vay của Công ty, đồng thời nó còn cho biết mức độ rủi ro tài chính mà doanh nghiệp đang phải đối diện cũng như mức độ đòn bẩy tài chính mà Công ty đang được hưởng. Để tính tỷ suất nợ bộ phận phân tích dựa vào công thức sau: Tỷ suất nợ = Nợ phải trả x 100 Tổng nguồn vốn Dựa vào các tài liệu có liên quati bộ phận phân tích có bảng sau: Bảng 2.5. Bảng phân tích tỷ suất nợ Chỉ tiêu Năm 2004 Năm 2005 Năm 2006 Năm 2007 Chênh lệch 04 - 05 05 - 06 06 - 07 Nợ phải trả (tỷ đồng) 578 1.171 1.982 2.126 102,60 69,26 7,27 Tổng nguồn vốn (tỷ đồng 791 2.088 7.114 8.323 163,97 240,71 16,99 Tỷ suất nợ (%) 73,07 56,08 27,86 25,54 -16,99 -28,22 -2,32 (Nguồn: Báo cáo tài chính Tổng công ty Viễn thông Quân đội năm 2007) Nhìn chung, qua 4 năm, tỷ suất nợ của Công ty tương đối cao nhưng lại có xu hướng giảm dần qua các năm từ 2004 – 2007 do tốc độ tăng của nợ phải trả thấp hơn tốc độ tăng của tổng nguồn vốn. Điều này chứng tỏ Công ty đã sử dụng đòn cân nợ để góp phần tăng lợi nhuận, tuy nhhiên việc sử dụng đòn cân nợ một mặt đem lại lợi nhuận cao cho Công ty, nhưng mặt khác nó cũng làm tăng mức độ rủi ro trong hoạt động kinh doanh, nếu vay quá nhiều Công ty có thể mất khả năng chi trả. Do đó Công ty đã có những biện pháp giảm tỷ suất nợ từ 73,07% năm 2004 xuống 25,54% năm 2007. Tỷ suất tự tài trợ Chỉ tiêu này thể hiện mức độ tự chủ của Công ty về mặt tài chính, là tỷ lệ giữa vốn chủ sở hữu so với tổng vốn. Tỷ suất tự tài trợ = Vốn chủ sở hữu x 100 Tổng nguồn vốn Qua tình hình thực tế tại Công ty Viettel, bộ phận phân tích có bảng sau đây: Bảng 2.6. Bảng phân tích tỷ suất tự tài trợ Chỉ tiêu Năm 2004 Năm 2005 Năm 2006 Năm 2007 Chênh lệch 04 - 05 05 - 06 06 - 07 NV chủ sở hữu (tỷ đồng) 213 917 5.132 6.197 330,52 459,65 20,75 Tổng nguồn vốn (tỷ đồng) 791 2.088 7.114 8.323 163,97 240,71 16,99 Tỷ suất tự tài trợ (%) 26.93 43.92 72.14 74.46 16,99 28,22 2,32 (Nguồn: Báo cáo tài chính Tổng công ty Viễn thông Quân đội năm 2007) Giai đoạn 2004 – 2006: Tỷ suất tự tài trợ của Công ty tăng tương đối đều qua các năm từ 26,93% năm 2004 lên 72,14% năm 2006. Nguyên nhân là do nguồn vốn chủ sở hữu của Công ty tăng mạnh và tăng với tốc độ nhanh hơn tốc độ tăng của tổng nguồn vốn. Giai đoạn 2006 – 2007: Trong giai đoạn này tỷ suất tự tài trợ của Công ty tiếp tục tăng nhưng tăng không nhiều, năm 2007 tỷ suất này tăng 2,32% so với năm 2006. Nhưng cả hai năm 2006 và năm 2007 tỷ suất tự tài trợ đều rất cao, lần lượt là 72,14% và 74,46%. Nguyên nhân là do vốn đầu tư của chủ sở hữu và nguồn kinh phí và các quỹ đều tăng mạnh trong giai đoạn này. Từ kết quả phân tích trên ta thấy tỷ suất tự tài trợ của Công ty qua 4 năm có xu hướng tăng mạnh, chứng tỏ khả năng tự tài trợ của Công ty ngày càng tăng, Công ty đủ vốn và đủ sức để chủ động trong hoạt động sản xuất kinh doanh của mình. 2.1.3.3. Phân tích báo cáo tài chính để xem xét tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh của Tổng công ty Viettel Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp cần phải có tài sản, bao gồm tài sản dài hạn và tài sản ngắn hạn. Việc đảm bảo đầy đủ nhu cầu về tài sản là một vấn đề cốt yếu để đảm bảo cho quá trình kinh doanh được tiến hành liên tục và hiệu quả. Để đảm bảo có đủ tài sản cho hoạt động kinh doanh, Tổng công ty cần phải tập trung các biện pháp tài chính cần thiết cho việc huy động, hình thành nguồn vốn. Nguồn vốn của doanh nghiệp được hình thành trước hết từ nguồn vốn của bản thân chủ sở hữu (vốn góp ban đầu và vốn bổ sung trong quá trình kinh doanh), sau nữa được hình thành từ nguồn vốn vay hợp pháp và nợ hợp pháp, cuối cùng nguồn vốn được hình thành từ nguồn bất hợp pháp (nợ quá hạn, vay quá hạn). Có thể phân loại nguồn vốn tài trợ thành hai loại: - Nguồn tài trợ thường xuyên: là nguồn vốn mà doanh nghiệp sử dụng thường xuyên, lâu dài vào hoạt động kinh doanh, bao gồm nguồn vốn chủ sở hữu và nguồn vốn vay nợ dài hạn. Như vậy, nguồn vốn tài trợ thường xuyên của Tổng công ty Viettel đầu năm 2007 là 5.406.295.282.903 đồng, cuối năm 2007 là 6.420.753.918.851 đồng. - Nguồn tài trợ tạm thời: là nguồn vốn mà doanh nghiệp sử dụng tạm thời sử dụng vào hoạt động kinh doanh trong một thời gian ngắn bao gồm khoản vay ngắn hạn, nợ ngắn hạn, các khoản chiếm dụng bất hợp pháp của người bán, người mua. Nguồn tài trợ tạm thời của Tổng công ty Viettel đầu năm 2007 là 1.707.348.608.096đ, cuối năm là 1.902.115.677.692đ. Để xem xét cụ thể hơn, bộ phận phân tích của Phòng Tài chính – Kế toán của Tổng công ty đã phân tích mức độ đảm bảo nguồn vốn cho sản xuất kinh doanh để có thể thấy kế hoạch cho tương lai. Mức độ bảo đảm nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh được xác định bằng công thức: Mức độ đảm bảo vốn cho SXKD = Nguồn tài trợ thường xuyên - Nhu cầu về tài sản thực tế Từ bảng cân đối kế toán, bộ phận phân tích lập bảng sau: Bảng 2.7. Bảng phân tích mức độ đảm bảo nguồn vốn cho SXKD Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 A. Nguồn tài trợ thường xuyên 5.406.295.282.903 6.420.753.918.851 B. Nhu cầu về tài sản 7.113.643.890.998 8.322.869.596.543 1. Tài sản ngắn hạn 3.036.643.810.081 3.661.624.981.020 2. Tài sản cố định 4.077.000.080.917 4.661.244.615.523 Mức độ đảm bảo nguồn vốn -1.707.348.608.096 -1.902.115.677.692 (Nguồn: Báo cáo tài chính Tổng công ty Viễn thông Quân đội năm 2007) Như vậy, cả năm 2006 và năm 2007, Tổng công ty đều không đảm bảo được nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh từ nguồn tài trợ thường xuyên của mình. Tuy nhiên, phần còn thiếu đã được Tổng công ty Viettel đảm bảo bằng nguồn tài trợ tạm thời như vay ngắn hạn, nợ người bán, nợ công nhân viên, nợ ngân sách Nhà nước – là tất cả các khoản chiếm dụng hợp pháp. Tóm lại, Tổng công ty hiện đang thiếu vốn để đầu tư, việc này gây khó khăn cho Tổng công ty trong việc tự chủ tài chính, phát triển kinh doanh trong thời gian tới. Vì vậy Tổng công ty cần có biện pháp huy động và sử dụng phù hợp như tăng tốc độ chu chuyển hàng tồn kho, tăng cường các khoản phải thu. Có như vậy Tổng công ty mới có thêm vốn trang trải các khoản nợ vay và tăng tính độc lập của Tổng công ty với chủ nợ. 2.1.3.4. Phân tích báo cáo tài chính để đánh giá về tình hình và khả năng thanh toán của Tổng Công ty Viettel Tình hình và khả năng thanh toán của doanh nghiệp phản ánh rõ nét chất lượng công tác tài chính. Nếu hoạt động tài chính tốt, sản xuất sẽ ít công nợ, khả năng thanh toán sẽ dồi dào, ít đi chiếm dụng vốn cũng như bị chiếm dụng vốn. Ngược lại, nếu hoạt động tài chính kém sẽ dẫn đến tình trạng chiếm dụng vốn lẫn nhau, các khoản công nợ phải thu, phải trả dây dưa kéo dài. 2.1.3.4.1. Phân tích tình hình thanh toán Từ báo cáo tài chính của Tổng công ty mà cụ thể là từ Bảng Cân đối kế toán và Bảng thuyết minh bổ sung báo cáo, bộ phận phân tích lập bảng phân tích tình hình thanh toán của Công ty. Bảng này gồm hai phần: Phần 1: Bảng phân tích các khoản phải thu Phần 2: Bảng phân tích các khoản phải trả Bảng 2.8. Bảng phân tích các khoản phải thu Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Chênh lệch Số tiền % I. Phải thu ngắn hạn 715.356.326.742 1.215.915.206.154 500.558.879.412 69,97 1. Phải thu khách hàng 370.112.951.714 467.706.354.957 97.593.403.243 26,37 2. Trả trước cho người bán 170.132.838.363 136.666.072.061 -33.466.766.302 -19,67 3. Phải thu nội bộ 20.323.089.329 201.636.532.222 181.313.442.892 892,15 4. Phải thu khác 208.704.750.666 467.796.800.063 259.092.049.397 124,14 5. DP phải thu khó đòi (53.917.303.330) (57.890.553.148) -3.973.249.818 7,37 I. Phải thu dài hạn 366.076.483.027 410.068.541.547 43.992.058.520 12,02 1. VKD ở đơn vị phụ thuộc 365.598.296.982 408.916.811.530 43.318.514.548 11,85 2. Phải thu dài hạn khác 478.186.045 1.151.730.017 673.543.972 140,85 Tổng các khoản phải thu  1.081.432.809.769 1.625.983.747.701  544.550.937.932 50,35  (Nguồn: Báo cáo tài chính Tổng công ty Viễn thông Quân đội năm 2007) Nhìn vào bảng phân tích trên ta thấy, so với đầu năm, các khoản phải thu cả ngắn hạn và dài hạn tăng 544.550.937.932 đồng tương ứng là 50,35% tức là Công ty bị chiếm dụng thêm 544.550.937.932 đồng chủ yếu là do các nguyên nhân sau: - Phải thu của khách hàng cuối năm tăng so với đầu năm là 97.593.403.243đồng tương ứng là 26,37%, điều này hoàn toàn phù hợp với Báo cáo kết quả kinh doanh ngày 31/12/2007 (cả đầu năm và cuối năm), doanh thu năm 2007 tăng so với doanh thu năm 2006. Qua xem xét, bộ phận phân tích nhận thấy rằng, nguyên nhân các khoản phải thu tăng là do trong thời gian này Công ty đã áp dụng hình thức khuyến mãi “miễn phí cuộc gọi đầu tiên trong ngày” làm số lượng thuê bao tăng rất nhanh nhưng đến cuối tháng họ lại chưa thanh toán tiền phí. Tuy nhiên, Công ty cần tích cực thu hồi nợ, làm giảm bớt hiện tượng ứ đọng vốn trong khâu tiêu thụ làm cho việc sử dụng vốn có hiệu quả hơn. - Phải thu nội bộ đặc biệt tăng mạnh, năm 2007 tăng 181.313.442.892 đồng so với năm 2006 tương ứng tăng 892,15%. Điều này chứng tỏ các đơn vị hạch toán phụ thuộc trong kỳ đã tăng cường đi chiếm dụng vốn của Công ty để hoạt động sản xuất kinh doanh. Để thấy rõ sự tăng lên của khoản phải thu cuối kỳ so với đầu kỳ, ta tính thêm các chỉ tiêu liên quan đến các khoản phải thu như sau: Bảng 2.9. Bảng phân tích các tỷ suất liên quan đến khoản phải thu Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Chênh lệch 1. Các khoản phải thu ngắn hạn 715.356.326.742 1.215.915.206.154 70 % 2. Tài sản ngắn hạn 3.036.643.810.081 3.661.624.981.020 21 % 3. Nợ ngắn hạn 1.707.348.608.096 1.902.115.677.692 11 % 4. Tỷ lệ phải thu NH/ Tài sản NH 23,56 % 33,21 % 9,65 % 5. Tỷ lệ phải thu NH/ Phải trả NH 41,90 % 63,92 % 22,02 % (Nguồn: Báo cáo tài chính Tổng công ty Viễn thông Quân đội năm 2007) Tỷ lệ phải thu ngắn hạn so với tài sản ngắn hạn năm 2007 tăng là 9,65% so với năm 2006, do tốc độ tăng của phải thu ngắn hạn mạnh hơn so với tài sản ngắn hạn, tốc độ tăng của phải thu ngắn hạn năm 2007 là 21% so với năm 2006, trong khi tốc độ tăng của tài sản ngắn hạn chỉ có 70% so với năm 2006. Tỷ lệ các khoản phải thu ngắn hạn so với phải trả ngắn hạn tăng 22,02% (từ 41,9% lên đến 63,92%) . Từ kết quả phân tích trên thì tỷ lệ phải thu ngắn hạn so với tài sản ngắn hạn và tỷ lệ phải thu ngắn hạn so với phải trả ngắn hạn đều tăng. Tổng công ty cần có biện pháp tích cực hơn nữa trong việc thu hồi công nợ - các khoản phải thu nội bộ, đây là khoản chiếm tỷ trọng và giá trị cao trong tổng nợ phải thu của công ty. Bảng 2.10. Bảng phân tích các khoản phải trả Đơn vị tính: VNĐ Chỉ tiêu Đầu năm Cuối năm Chênh lệch Số tiền % I. Nợ ngắn hạn 1.707.348.608.096 1.902.115.677.692 194.767.069.596 11,41 1. Vay và nợ ngắn hạn 823.802.356.629 878.442.183.054 54.639.826.425 6,63 2. Phải trả người bán 380.073.905.094 511.787.670.019 131.713.764.925 34,65 3. Người mua trả trước tiền hàng 29.945.779.541 18.727.080.465 -11.218.699.076 -37,46 4. Thuế và các khoản phải nộp nhà nước 17.547.764 59.553.410 42.005.646 239,38 5. Phải trả người lao động 112.743.773.136 138.761.391.466 26.017.618.330 23,08 6. Chi phí phải trả 66.945.002.696 51.887.758.862 -15.057.243.833 -22,49 7. Các khoản phải trả, phải nộp khác 293.820.243.236 302.450.040.416 8.629.797.180 2,94 II. Nợ dài hạn 274.481.121.685 223.958.972.208 -50.522.149.477 -18,41 1. Vay và nợ dài hạn 191.442.751.178 138.092.272.939 -53.350.478.239 -27,87 2. Dự phòng trợ cấp mất việc làm 83.038.370.508 85.866.699.269 2.828.328.761 3,41 Tổng cộng 1.981.829.729.782 2.126.074.649.900 144.244.920.118 7,28 (Nguồn: Báo cáo tài chính Tổng công ty Viễn thông Quân đội năm 2007) Từ bảng phân tích 2.9 ta thấy, so với đầu năm khoản phải trả tăng 144.244.920.118 đồng tương ứng là 7,28% trong đó tăng chủ yếu là do thuế và các khoản phải nộp nhà nước. Điều này hoàn toàn phù hợp với kết quả kinh doanh của năm 2007, Công ty làm ăn có lãi. Ngoài ra, khoản mục phải trả người bán cũng tăng lên đáng kể, năm 2007 tăng 34,65% so với năm 2006, nguyên nhân là do trong kỳ Công ty đã đầu tư mua sắm thêm nhiều tài sản cố định. Các khoản mục người mua trả trước tiền hàng, chi phí phải trả, vay và nợ dài hạn đều giảm. Để thấy được tình hình nợ của Công ty cần tính thêm chỉ tiêu nợ phải trả so với tổng tài sản (hệ số nợ) Hệ số nợ = Các khoản phải trả Tổng tài sản + Đầu năm = 1.981.829.729.782 = 0,28 7.113.643.890.998 + Cuối năm = 2.126.074.649.900 = 0,26 8.322.869.596.543 Kết quả tính toán trên cho thấy, hệ số nợ cuối năm giảm so với đầu năm và hệ số nợ ở cả hai thời điểm đều nhỏ hơn 0,5. Điều này chứng tỏ tổng số vốn kinh doanh của Công ty chủ yếu là nguồn vốn chủ sở hữu, vốn vay chiếm tỷ trọng ít. Như vậy, khả năng độc lập về tài chính của Công ty cao, gánh nặng tài chính thấp; tuy nhiên, để nâng cao hiệu quả kinh doanh, Công ty cũng nên tăng cường sử dụng nguồn vốn đi vay. 2.1.3.4.2. Phân tích nhu cầu và khả năng thanh toán Để đánh giá khả năng thanh toán, cuối năm bộ phận phân tích của công ty sử dụng các chỉ tiêu: tỷ số thanh toán hiện hành, tỷ số thanh toán nợ ngắn hạn và tỷ số thanh toán nhanh. Bảng 2.11. Bảng các chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh toán Chỉ tiêu Năm 2004 Năm 2005 Năm 2006 Năm 2007 1. Hệ số thanh toán hiện hành (lần) 1,37 1,78 3,59 3,91 2. Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn (lần) 1,67 2,09 1,78 1,93 3. Hệ số thanh toán tức thời (lần) 0,34 1,11 1,09 1,01 (Nguồn: Báo cáo tài chính Tổng công ty Viễn thông Quân đội năm 2007) Từ bảng phân tích 2.9, bộ phận phân tích nhận xét: Hệ số thanh toán hiện hành qua bốn năm từ năm 2004 đến năm 2007 đều lớn hơn 1 và ngày càng tăng chứng tỏ Công ty hoàn toàn đảm bảo được khả năng thanh toán của mình. Bên cạnh đó, hệ số thanh toán nợ ngắn hạn trong giai đoạn 2004 - 2007 đều lớn hơn 1,5 chứng tỏ tuy năm 2006, năm 2007 tình hình tài chính có kém khả quan hơn năm 2005 song Công ty vẫn hoàn toàn có khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn trong vòng một năm hay trong một chu kỳ kinh doanh. Về hệ số thanh toán tức thời của Công ty trong các năm 2004 - 2007 đều cao, kết hợp với chỉ tiêu “hệ số thanh toán nợ ngắn hạn” cho thấy dù Công ty có khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn trong vòng một năm. Tuy nhiên, trong ba năm 2005, năm 2006, năm 2007 các hệ số này quá cao (đều lớn hơn 1) chứng tỏ vốn bằng tiền nhiều, vòng quay vốn ngắn hạn thấp, hiệu quả sử dụng vốn của Tổng công ty không cao. 2.1.3.5. Phân tích báo cáo tài chính để đánh giá hiệu quả sản xuất kinh doanh của Tổng công ty Viettel 2.1.3.5.1. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn Là đơn vị hoạt động sản xuất kinh doanh, tài sản ngắn hạn của Công ty như tiền và các khoản tương đương tiền, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, các khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho,... là yếu tố quyết định tới việc thực hiện các nhiệm vụ sản xuất kinh doanh của Công ty, mặt khác lợi nhuận của Công ty trong kinh doanh chủ yếu là do chuy chuyển các tài sản ngắn hạn. Do vậy việc nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là một trong những nhiệm vụ hàng đầu của Công ty. Để đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn, bộ phận phân tích đã xem xét các chỉ tiêu sau: Sức sản xuất của tài sản ngắn hạn, sức sinh lợi của tài sản ngắn hạn, số vòng luân chuyển tài sản ngắn hạn, thời gian một vòng luân chuyển, hệ số đảm nhiệm tài sản ngắn hạn. Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn được thể hiện qua các chỉ tiêu sau: Sức sản xuất của tài sản ngắn hạn = Tổng doanh thu thuần Tài sản ngắn hạn bình quân Sức sinh lợi của tài sản ngắn hạn = Lợi nhuận trước thuế Tài sản ngắn hạn bình quân Số vòng quay của tài sản ngắn hạn = Tổng doanh thu thuần Tài sản ngắn hạn bình quân Thời gian của một vòng luân chuyển = Thời gian của kỳ phân tích Số vòng quay của tài sản ngắn hạn trong kỳ Hệ số đảm nhiệm của tài sản ngắn hạn = Tài sản ngắn hạn bình quân Tổng doanh thu thuần Dựa vào bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh năm 2006, năm 2007 bộ phận phân tích lập bảng sau: Bảng 2.12. Bảng phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Chênh lệch Số tiền % 1. Doanh thu thuần 4.383.878.859.553 15.930.087.443.080 11.546.208.583.527 263,38 2. Lợi nhuận trước thuế 1.953.283.975.260 6.755.273.875.106 4.801.989.899.846 245,84 3. Tài sản ngắn hạn đầu kỳ 1.692.854.246.158 3.036.643.810.081 1.343.789.563.923 79,38 4. Tài sản ngắn hạn cuối kỳ 3.036.643.810.081 3.661.624.981.020 624.981.170.939 20,58 5. TSNH bình quân 2.364.749.028.120 3.349.134.395.551 984.385.367.431 41,63 6. Sức sản xuất của TSNH 1,85 4,76 2,90 156,57 7. Sức sinh lời của TSNH 0,83 2,02 1,19 144,19 8. Số vòng quay của TSNH 1,85 4,76 2,90 156,57 9. Thời gian một vòng quay của TSNH (ngày) 194 76 -118,50 -61,02 10. Hệ số đảm nhiệm của TSNH 0,54 0,21 -0,33 -61,02 (Nguồn: Báo cáo tài chính Tổng công ty Viễn thông Quân đội năm 2007) Từ bảng phân tích trên, bộ phận phân tích chỉ ra rằng: - Chỉ tiêu sức sản xuất của tài sản ngắn hạn năm 2006 cho biết cứ 1 đồng tài sản ngắn hạn bình quân có khả năng tạo ra 1,85 đồng doanh thu thuần nhưng cũng 1 đồng tài sản ngắn hạn bình quân ở năm 2007 đem lại 4,76 đồng doanh thu thuần, tăng 2,9 đồng tương ứng 156,57%. Điều này chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn năm 2007 cao hơn năm 2006 do tiết kiệm được tài sản ngắn hạn. Nguyên nhân là do tốc độ tăng của doanh thu thuần năm 2007 cao hơn rất nhiều so với tốc độ tăng của tài sản ngắn hạn bình quân. - Sức sinh lợi của tài sản ngắn hạn năm 2007 cũng tăng so với năm 2006 từ 0,83 đồng lên 2,02 đồng tức là tăng 1,19 đồng tương ứng là 144,19%. Điều này chứng tỏ 1 đồng tài sản ngắn hạn bình quân năm 2006 tạo ra 0,83 đồng lợi nhuận trước thuế ở năm 2006 thì lại ra những 2,02 đồng lợi nhuận trước thuế năm 2007. - Qua chỉ tiêu số vòng quay của tài sản ngắn hạn ta thấy năm 2006 tài sản ngắn hạn của Tổng công ty luân chuyển được 1,85 vòng đến năm 2007 đã tăng lên 4,76 vòng. Chứng tỏ số vòng quay của tài sản ngắn hạn đã tăng nhanh hơn so với năm 2007 dẫn đến nhu cầu vốn trong sản xuất kinh doanh giảm và do đó nhu cầu vay vốn ngắn hạn giảm, làm tăng hiệu quả kinh doanh. Cụ thể là năm 2006 cần 194 ngày cho tài sản ngắn hạn quay được một vòng thì đến năm 2007 chỉ cần 76 ngày là tài sản ngắn hạn đã quay được một vòng. Như vậy tốc độ luân chuyển của tài sản ngắn hạn năm 2006 tăng nhanh hơn tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn năm 2007. - Nghịch đảo của chỉ tiêu vòng quay của tài sản ngắn hạn là hệ số đảm nhiệm của tài sản ngắn hạn. Hệ số này cho biết mức độ lãng phí của tài sản ngắn hạn năm 2007 so với năm 2006. Do tốc độ luân chuyển của tài sản ngắn hạn tăng nhanh hơn trong năm 2007 nên để có 1 đồng doanh thu thuần chỉ cần đến 0,21 đồng tài sản ngắn hạn trong khi năm 2006 phải cần đến 0,54 đồng. Qua việc phân tích tình hình sử dụng tài sản ngắn hạn ta có thể kết luận rằng tìnhh hình sử dụng tài sản ngắn hạn của Tổng công ty Viettel năm 2007 là tương đối tốt. Công ty đã một mặt sử dụng hiệu quả tài sản ngắn hạn, mặt khác hiệu quả kinh doanh vẫn cao thể hiện tình hình tài chính Tổng công ty tương đối tốt và các chỉ tiêu đều tăng. 2.1.3.5.2. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản cố định Trong tổng công ty Viettel, tài sản cố định chiếm tỷ trọng tương đối lớn trong tổng tài sản do đó việc sử dụng tài sản cố định sao cho có hiệu quả là vấn đề quan trọng của Tổng công ty, quyết định đến sự tồn tại và phát triển của Tổng công ty. Để phân tích hiệu quả sử dụng tài sản cố định, bộ phận phân tích của Phòng Tài chính - Kế toán đã tính toán các chỉ tiêu sau: Sức sản xuất của tài sản cố định = Doanh thu thuần Nguyên giá bình quân TSCĐ Sức sản lợi của tài sản cố định = Lợi nhuận trước thuế Nguyên giá bình quân TSCĐ hay GTCL của TSCĐ Suất hao phí của tài sản cố định = Nguyên giá bình quân TSCĐ hay GTCL của TSCĐ Doanh thu thuần hoặc lợi nhuận trước thuế Trong các chỉ tiêu trên thì: Nguyên giá bình quân tài sản cố định = Tổng nguyên giá TSCĐ đầu kỳ + cuối kỳ 2 Dựa vào bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh năm 2007 bộ phận phân tích lập bảng: Bảng 2.13. Bảng phân tích hiệu quả của tài sản cố định Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Chênh lệch Số tiền % 1. Doanh thu thuần 4.383.878.859.553 15.930.087.443.080 11.546.208.583.527 263,38 2. Lợi nhuận trước thuế 1.953.283.975.260 6.755.273.875.106 4.801.989.899.846 245,84 3. NG TSCĐ đầu kỳ 434.899.968.649 5.428.481.318.739 4.993.581.350.090 1.148,21 4. NG TSCĐ cuối kỳ 5.428.481.318.739 6.212.908.599.171 784.427.280.433 14,45 5. NG TSCĐ bình quân 2.931.690.643.694 5.820.694.958.955 2.889.004.315.261 98,54 6. Sức sản xuất của TSCĐ 1,50 2,74 1,24 83,02 7. Sức sinh lời của TSCĐ 0,67 1,16 0,49 74,19 8. Suất hao phí của TSCĐ 0,67 0,37 -0,30 -45,36 (Nguồn: Báo cáo tài chính Tổng công ty Viễn thông Quân đội năm 2007) - Sức sản xuất của tài sản cố định năm 2007 tăng so với năm 2006 có nghĩa là 1 đồng nguyên giá tài sản cố định bình quân dùng trong năm 2006 mang lại 1,5 đồng doanh thu thuần trong khi đó 1 đồng nguyên giá tài sản cố định bình quân năm 2007 mang lại 2,74 đồng doanh thu thuần. Nguyên nhân là do tốc độ tăng doanh thu thuần trong kỳ tăng nhanh hơn tốc độ tăng của nguyên giá tài sản cố định bình quân. Vì vậy có thể khẳng định hiệu quả sử dụng tài sản cố định của Tổng công ty Viettel trong kỳ tăng và xét về mặt lâu dài nó có thể tạo nguồn lợi tức lớn cho Tổng công ty. - Chỉ tiêu sức sinh lợi tài sản cố định năm 2006 cho biết 1 đồng nguyên giá tài sản cố định bình quân dùng vào hoạt động sản xuất kinh doanh tạo ra 0,67 đồng lợi nhuận trước thuế và đến năm 2007 thì 1 đồng nguyên giá tài sản cố định bình quân tạo ra 1,16 đồng lợi nhuận trước thuế. - Nghịch đảo của chỉ tiêu sức sản xuất tài sản cố định là chỉ tiêu suất hao phí tài sản cố định. Nếu năm 2006 để tạo ra 1 đồng doanh thu thuần cần 0,67 đồng nguyên giá tài sản cố định bình quân thì đến năm 2007 chỉ mất 0,37 đồng hao phí tài sản cố định để tạo ra 1 đồng doanh thu thuần. Vì vậy suất hao phí của tài sản cố định năm 2007 tăng so với năm 2006. Tóm lại, năm 2007 Tổng công ty cũng sử dụng tài sản cố định rất hiệu quả. Điều này là do kế hoạch của Tổng công ty đưa lại, trong năm Tổng công ty đã mua sắm, đầu tư trang bị mới nhiều tài sản cố định dẫn đến doanh thu thuần và lợi nhuận trong kỳ tăng. 2.1.3.5.3. Phân tích khả năng sinh lợi của vốn Phân tích khả năng sinh lợi của vốn thực chất là xem xét hiệu quả sử dụng vốn dưới góc độ sinh lời thông qua các chỉ tiêu sau: Hệ số doanh lợi của vốn chủ sở hữu = Lợi nhuận trước thuế Vốn chủ sở hữu Hệ số doanh lợi của doanh thu thuần = Lợi nhuận trước thuế Doanh thu thuần Khả năng sinh lợi của tài sản = Lợi nhuận trước thuế Tổng tài sản bình quân Số vòng quay nguồn vốn chủ sở hữu = Tổng doanh thu thuần Nguồn vốn chủ sở hữu bình quân Dựa vào bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh năm 2006 và năm 2007 của Tổng công ty, bộ phận phân tích lập bảng sau: Bảng 2.14. Bảng phân tích khả năng sinh lợi của vốn Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Chênh lệch Số tiền % 1. Doanh thu thuần 4.383.878.859.553 15.930.087.443.080 11.546.208.583.527 263,38 2. Lợi nhuận trước thuế 1.953.283.975.260 6.755.273.875.106 4.801.989.899.846 245,84 3. Vốn chủ sở hữu bình quân 3.024.470.758.109 5.664.304.553.930 2.639.833.795.821 87,28 4. Tổng tài sản bình quân 4.600.658.433.499 7.718.256.743.771 3.117.598.310.272 67,76 5. Hệ số doanh lợi của VCSH 0,65 1,19 0,55 84,66 6. Hệ số vòng quay của VCSH 1,45 2,81 1,36 94,03 7. Hệ số doanh lợi c