Chuyên đề Le financement commercial au bureau de transactions ABBANK Dakao

% Mauvaises dettes 1.47% 4.2% ROA = Résultat net / Actif total 1.56% 0.51% ROE = Résultat net / Capitaux propres 11.2% 3% (Source: rapport annuel de l’ABBANK en 2009) Tableau 2.5: Compte de résultat de l’ABBANK en 2009 Unité: millions de dongs 2009 2009/2008 Résultats par rapport au prévisions de 2009 1 Total actif 26,518,084 +96.5% 137% 2 Capitaux mobilisés 15,000,842 +125% 135% 3 Solde de crédits 12,882,962 +97% 122% 4 Chiffre d’affaire 1,819,083 +14.8% 100.3% 5 Total des charges 1,406,468 -7.43% 99.4 % 6 Capitaux et différents fonds 4,489,436 +13.5% 100% 7 Capital social 3,482,436 +28.7% 100% 8 Bénéfices avant impôt 412,615 +531% 103% 9 Bénéfices après impôt 311,647 +527% (Source: rapport annuel de ABBANK en 2009) Le financement commercial au bureau de transactions ABBANK Dakao Tuteur: M. Trịnh Minh Hiền Étudiante: Lê Ngọc Liên 29 5.1. Activité de mobilisation des capitaux En 2009, le montant total des capitaux mobilisés est de 15,000 milliards de VND, dont 9,0113 milliards de VND proviennent des clients corporatifs, soit une hausse de 125% par rapport à 2008 parce que l’ABBANK a appliqué une politique de taux d’intérêt très flexible pour optimiser le profit des clients, une bonne politique pour soigner ses clients ainsi que de bons programmes de publicité et de promotion. Graphique 2.3: Évolution des capitaux mobilisés de lABBANK 1888 6981 6673 15001 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 2006 2007 2008 2009 année m ill ia rd s de V ND (Source: Rapport annuel de ABBANK en2009 - publié le 24/03/2010) Le financement commercial au bureau de transactions ABBANK Dakao Tuteur: M. Trịnh Minh Hiền Étudiante: Lê Ngọc Liên 30 Graphique 2.4: Structure du montant d’épargne de l’ABBANK en 2009 33% 65% 2% épargne sans terme épargne à terme épargne de dépôt de caution (Source: Rapport du conseil de surveillance en 2009) 5.2. Activités de crédit En 2009, le solde de crédits de l’ABBANK est de 12,882,962 millions de VND, soit une hausse de 97% par rapport à l’année précédente. Graphique 2.5: Évolution des capitaux mobilisés de l’ABBANK 1131 6858 6538 12883 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 2006 2007 2008 2009 année m iil ia rd s de V ND Le financement commercial au bureau de transactions ABBANK Dakao Tuteur: M. Trịnh Minh Hiền Étudiante: Lê Ngọc Liên 31 (Source: Rapport annuel de ABBANK en2009 - publié le 24/03/2010) - Selon le type des clients: Tableau 2.6: Structure de crédit selon le type des clients Nombre de clients Proportion (%) Solde de crédit (millions de dongs) Proportion (%) Clients corporatifs 5,870 32.81% 9,294,732 72.97% Clients particuliers 12,022 67.19% 3,442,692 27.03% Total 17,892 100% 12,737,424 100% (Source: Rapport du conseil de surveillance en 2009) Bien que le nombre de clients particuliers est plus grand que celui des clients corporatifs, le montant de crédit destiné aux enterprises représente la plus grande proportion. - Selon le but d’utilisation: Tableau 2.7: Structure de crédit selon le but d’utilisation But d’utilisation Montant du solde de crédit (millions de dongs) Proportion (%) Crédit aux transactions boursières 495,666 3.85 Crédit pour consommations 534,875 4.15 Autres 1,595,055 12.38 Crédit d’immobilier 3,138,614 24.36 Crédit de fonds de roulement 7,118,752 55.26 Total 12,882,962 100 (Source: Rapport du conseil de surveillance en 2009) Le financement commercial au bureau de transactions ABBANK Dakao Tuteur: M. Trịnh Minh Hiền Étudiante: Lê Ngọc Liên 32 La majorité des crédits de l’ABBANK sont accordés pour financer le fonds de roulement des entreprises. La Banque s’intéresse aussi aux crédits immobiliers. - Selon la durée du crédit: Tableau 2.8: Structure de crédit selon la durée du crédit Durée du crédit Montant du solde de crédits (millions deVND) Proportion (%) Crédit à court terme 7,654,404 59.41% Crédit à moyen et à long terme 5,228,558 40.59% Total 12,882,962 100 (Source: Rapport du conseil de surveillance en 2009) - Selon la qualité du crédit: Les mauvaises dettes en 2009 occupent seulement 1.46% du montant total, tandis que celles de l’année précédente étaient de 4.2%. Ce résultat est dû au bon contrôle interne et à la bonne gestion du risque chez l’ABBANK. L’ABBANK cherche à perfectionner les mesures de crédit et à diversifier les produits de crédit ainsi qu’à équilibrer les proportions de crédit entre les secteurs économiques pour un développement stable . 5.3. Autres services En 2009, le chiffre d’affaires de l’activité de paiement international est de 433.4 millions de USD, soit une hausse de 95% par rapport à 2008. De plus, le réseau des banques correspondantes a une croissance bien satisfaisante avec 350 banques dans 51 pays dans le monde. Cela aide l’ABBANK à réaliser facilement ses activités de règlement international. Le financement commercial au bureau de transactions ABBANK Dakao Tuteur: M. Trịnh Minh Hiền Étudiante: Lê Ngọc Liên 33 En outre, l’investissement financier dont le bénéfice occupe 12% du bénéfice total de la banque montre fortement sa stabilité, un portefeuille qui offre une profitabilité stable et moins risquée. De plus, l’ABBANK a émis avec succès la carte de débit international qui s’appelle VISA. Cette carte est acceptée à travers le monde. 6. Points forts et points faibles de l’ABBANK Les points forts:  Produits variables  Service amical  Taux d’intérêt attirant  Réseau large  Beaucoup de programmes de promotion aux occasions spéciales. Les points faibles  Qualité de service pas très bonne  Nombre restreint de clients  Part de marché assez petite  Informatique assez faible  Resources humaines moins professionnelles et compétentes. Le financement commercial au bureau de transactions ABBANK Dakao Tuteur: M. Trịnh Minh Hiền Étudiante: Lê Ngọc Liên 34 B. BUREAU DE TRANSACTIONS DAKAO 1. Historique L’ABBANK Dakao est un bureau de transactions appartenant à la banque An Binh, ouvert en avril 2007 au 47 rue Dien Bien Phu, Dakao quartier, 1er arr., Ho Chi Minh ville. Bien que ce bureau soit fondé depuis seulement quelques années, il possède un grand avantage. En effet, c’était un ancien siège social de la banque An Binh, alors les clients ont l’habitude d’y venir pour effectuer leurs transactions. Les activités de marketing de l’ABBANK Dakao sont donc plus faciles que ceux des autres. Avec les salariés professionnels, bien formés, jeunes et dynamiques, l’ABBANK Dakao s’est rapidement développé et est devenu une partie indispensable du système ABBANK. 2.Organigramme Schéma 2.2: Organigramme de l’ABBANK Dakao (Source: M. Nguyễn Bảo Trọng, chef du bureau de transactions ABBANK Dakao) Chef du bureau de transaction Contrôleur Chef de relations avec la clientèle Comptables (tellers) Caissier Agents de relations avec la clientèle Le financement commercial au bureau de transactions ABBANK Dakao Tuteur: M. Trịnh Minh Hiền Étudiante: Lê Ngọc Liên 35  Le chef de bureau de transactions est chargé de: - gérer toutes les activités du bureau qui comprennent le crédit et la comptabilité; - élargir le réseau de clients: maintenir le nombre actuel des clients, trouver de nouveaux clients en faisant un plan de développement; - augmenter le profit; Le chef de relations avec la clientèle gère ses agents qui sont responsables de: - réaliser le plan des affaires élaboré par le chef du bureau; - chercher à comprendre le besoin des clients; - développer le réseau de clients selon le plan élaboré par le chef du bureau. Le contrôle interne joue un rôle très important: gérer les comptables ainsi que le caissier; tandis que les comptables, en même temps tellers, réalisent les opérations de comptabilité d’épargne, de règlement et de prêt. Le caissier s’occupe de - recettes et dépenses en argent liquide, en VND ou USD; - faire le rapport de caisse tous les mois; - gérer la caisse où se trouve l’argent, l’actif, les papiers de valeur...  Les membres de l’ABBANK Dakao reconnaissent bien leur tâche. Ils travaillent ensemble pour le développement du Bureau, d’eux-même et surtout de la satisfaction des clients. Le financement commercial au bureau de transactions ABBANK Dakao Tuteur: M. Trịnh Minh Hiền Étudiante: Lê Ngọc Liên 36 3. Situation d’activité de l’ABBANK Dakao Tableau 2.9: Résultat d'affaires du bureau de transactions ABBANK Dakao Unité: VND Année 2007 2008 2009 Revenue 7,061,074,008 15,474,800,951 18,055,051,049 Charges 5,180,090,954 13,266,212,087 15,515,521,920 Bénéfices 1,880,983,055 2,208,588,864 2,539,529,129 (Source: rapport financier de l’ABBANK Dakao) Pendant trois années consécutives depuis sa création en 2007, le bureau de transactions Dakao a connu des bénéfices à chaque année, particulièrement en 2008, la période où la crise économique était la plus sérieuse. De plus, ces bénéfices augmentent sans cesse de 1,881 millions de VND en 2007 à 2,208 millions de VND en 2008 et à 2,540 millions de VND en 2009, soit 0.62% du bénéfice avant impôt de la banque commerciale An Binh cette année-là. C’est un résultat appréciable du bureau. Tableau 2.10: Évolution du dépôt et du solde de crédit au bureau de transactions ABBANK Dakao Unité:VND Année 2007 2008 2009 Dépôts de paiement et d'épargne 102,927,984,383 77,485,668,440 164,284,837,637 Solde de crédit 107,445,984,015 45,399,866,421 111,187,084,625 (Source: rapport financier de l’ABBANK Dakao) Le financement commercial au bureau de transactions ABBANK Dakao Tuteur: M. Trịnh Minh Hiền Étudiante: Lê Ngọc Liên 37 Graphique 2.6: 2 opérations principales du bureau de transactions ABBANK Dakao 0 20,000,000,000 40,000,000,000 60,000,000,000 80,000,000,000 100,000,000,000 120,000,000,000 140,000,000,000 160,000,000,000 180,000,000,000 2007 2008 2009 année VN D dépôts de paiement et d'épargne solde de crédits (Source: rapport financier de l’ABBANK Dakao) Au bureau de transactions Dakao, le crédit et l’épargne sont considérés comme 2 opérations principales. En effet, en 2009 le crédit détient 66% du total actif et 97% des capitaux propres. Ce graphique montre bien l’augmentation de ces 2 opérations en 2009, cela reflète clairement la reprise après une année de crise financière. Le financement commercial au bureau de transactions ABBANK Dakao Tuteur: M. Trịnh Minh Hiền Étudiante: Lê Ngọc Liên 38 Conclusion du chapitre 2 La banque commerciale An Binh (ABBANK) a été ouverte en 1993. Dpuis sa rescontruction en 2002, l’ABBANK s’est développée sans cesse et est progressivement devenue une “banque de détail amicale”. Actuellement, l’ABBANK est une des 10 banques dont le capital social est le plus grand. Elle offre à ses clients toute une gamme de solutions financières ainsi qu’une bonne qualité de service et un vaste réseau de succursales et de bureaux de transaction. Parallèlement au développement rapide de l’ABBANK, le bureau de transactions ABBANK Dakao se progresse sans cesse depuis sa création en 2007, contribuant considérablement à la croissance du profit de l’ABBANK. La banque ABBANK en général et le bureau de transactions Dakao en particulier sont en train de se perfectionner et de développer leurs produits financiers et services bancaires. Leur objectif est de satisfaire les demandes de plus en plus élevées de la clientèle et de gagner une plus grande part de marché. L’intégration à l’OMC apporte à l’ABBANK des chances et aussi des défis dont l’inévitable compétition avec les banques étrangères. En outre, les grandes banques domestiques sont considérées comme des concurrents directs de l’ABBANK. Pour survivre et continuer à se développer dans une période où les fluctuations financières sont très compliquées, elle a encore beaucoup de choses à faire, beaucoup de diffficultés à surmonter. Cependant, l’ABBANK croit que “L’union fait la force”. Le financement commercial au bureau de transactions ABBANK Dakao Tuteur: M. Trịnh Minh Hiền Étudiante: Lê Ngọc Liên 39 CHAPITRE 3: ACTUALITÉ DU FINANCEMENT COMMERCIAL AU BUREAU DE TRANSACTIONS ABBANK DAKAO 3.1. Règlements concernant le financement commercial La banque ABBANK a émis des règlements internes pour guider ses salariés. Chaque règlement est émis pour la première fois ou c’est une correction ou un complément. On trouve dans les règlements le processus pour réaliser une opération, ses conditions, ses cas d’application, ses prix, et les informations complémentaires. Tableau 3.1: Ensemble des règlements concernant le financement commercial No de règlements Produit Date d’émission Date d'entrée en vigueur Notes 78/QD- NHAB.08 Financement des exportations avant l’éxpédition 29/05/2009 29/05/2009 Nouvelle émission 151/QD- HDQT.08 Escompte des documents 16/06/2008 16/06/2008 Nouvelle émission Néant Financement des importations néant néant néant 132/QD- NHAB.09 Paiement international 10/09/2009 14/09/2009 Remplacement de l’ancien en Le financement commercial au bureau de transactions ABBANK Dakao Tuteur: M. Trịnh Minh Hiền Étudiante: Lê Ngọc Liên 40 2008 06/QD- NHAB.08 Trading forex 01/02/2008 01/02/2008 Correction 21/QD- TGD.10 Garantie bancaire 01/02/2010 01/02/2010 Nouvelle émission Néant Factoring néant néant néant Néant Forfaiting néant Néant néant (Source: collection faite par l’étudiante stagiaire) Ce sont seulement les règlements principaux qui concernent le financement commercial. En réalité, il y a beaucoup d’autres règlements relatifs à chaque opération. D’après ma recherche, il n’y a pas encore de règlement concernant le financement des importations, de factoring et de forfaiting. Ces règlements sont émis récemment, entre 2008 et 2010, cela montre que l’ABBANK a commencé à réaliser le financement commercial depuis seulement quelques années. Elle sait que les règlements sont très importants, c’est vraiement une base législative pour elle. La date d'entrée en vigueur est en principe la même que la date d’émission, ou quelques jours après. 3.2. Processus de financement commercial Comme le financement comprend beaucoup d’opérations différentes, il est impossible de présenter tous les processus. C’est bien logique quand on examine le processus d’une opération principale pour savoir comment il est. Le financement des exportations avant l’expédition sera un exemple typique. Le financement commercial au bureau de transactions ABBANK Dakao Tuteur: M. Trịnh Minh Hiền Étudiante: Lê Ngọc Liên 41 Le règlement No 78/QD9-NHAB.09 qui concerne le produit de financement des exportations avant l’expédition a été émis le 29/05/2009 par le directeur général de l’ABBANK. On y trouve les informations basiques de ce produit. 1. Les marchandises exportées sont financées: les marchandises qui sont facilement consommées, qui n’appartiennent pas à la liste des marchandises interdites à l’exportation (interdiction imposée par l’État), dont la source des matières premières sont stables et qui ont peu de fluctuations de prix et de qualité. 2. Les secteurs économiques que l’ABBANK finance en priorité  Les produits agricoles, maritimes  Les produits en bois utilisés à la maison  Les produits de textile, de cuir, de caoutchouc  Les produits artisanaux… Attention: les entreprises qui ont des usines pour la production, la transformation et le façonnage seront prioritaires à être financées par rapport à celles qui sont spécialisées dans le commerce. 3. Les marchés d’exportation principaux comprennent les pays qui ne sont pas dans la liste d’embargo et les régions où il n’y pas de guerre ou conflit politique. 4. Les conditions détaillées des entreprises exportatrices Numéro Critères Avec hypothèque Sans hypothèque 1 Situation financière Ratio d’endettement (dette/capitaux propres) ≤ 5 ≤ 3 Le financement commercial au bureau de transactions ABBANK Dakao Tuteur: M. Trịnh Minh Hiền Étudiante: Lê Ngọc Liên 42 Capacité de remboursement des dettes ≥ 1 2 Situation économique Revenu d’exportation ≥ 1 million USD dans l’année précédente ≥ 1 million USD dans les deux années précédentes Profit ≥ 0 dans l’année précédente ≥ 1 million USD dans les deux années précédentes Clients Plus de 5 clients importent les marchandises de l’entreprise dans l’année précédente Plus de 10 clients impotent les marchandises de l’entreprise dans l’année précédente 3 Situation de relations de crédit Pas de dettes de 3è groupe dans les 12 mois précédents, pas de dettes de 2è groupe dans les 3 mois précédents Pas de dettes de 3è groupe dans les 24 mois précédents, pas de dettes de 2è groupe dans les 3 mois précédents. Le financement commercial au bureau de transactions ABBANK Dakao Tuteur: M. Trịnh Minh Hiền Étudiante: Lê Ngọc Liên 43 Classification des dettes impayées à l’échéance: - 1er groupe: les dettes qui dépassent le délai de paiement moins de 10 jours; - 2è groupe: les dettes qui dépassent le délai de paiement de 10 jours à 90 jours; - 3è groupe: les dettes qui dépassent le délai de paiement de 91 jours à 180 jours; - 4è groupe: les dettes qui dépassent le délai de paiement de 181 jours à 360 jours; - 5è groupe: les dettes qui dépassent le délai de paiement plus de 360 jours. 5. Conditions de source de remboursement des dettes: Les prêts de financement d’exportation doivent être payés par les recettes à partir des documentations via l’ABBANK. 6. Conditions de mode de paiement: - dans le cas de la L/C: Les L/C doivent être acceptées par le centre de paiement international. Dans ces L/C, il faut avoir une clause permettant l’escompte à l’ABBANK. L’original de la L/C et les copies du contrat de vente doivent être gardés à l’ABBANK pendant tout le terme du crédit. - dans les autres cas: Les entreprises exportatrices et importatrices doivent avoir une relation exportateur- importateur, avec financement depuis plus de 6 mois et plus de 3 paiements réalisés. L’entreprise importatrice doit avoir un bon prestige et ne dirige pas directement l’entreprise exportatrice. 7. Biens de garantie - Proportion de prêt 1er cas: le prêt est garanti par les biens suivants (biens A): Biens de garantie Proportion de prêt (par rapport à la valeur du bien de garantie évaluée par l’ABBANK) Le financement commercial au bureau de transactions ABBANK Dakao Tuteur: M. Trịnh Minh Hiền Étudiante: Lê Ngọc Liên 44 Immobiliers ( maisons, usines…) ≤ 80% Mobiliers ( machines, moyens de transport… acceptés par l’ABBANK) ≤ 60% Documents de valeur (livrets d’épargne, obligations, devises étrangères… acceptés par l’ABBANK) ≤ 100% 2è cas: le prêt n’est pas garanti par les biens ci-devant mentionnés. Le prêt doit être garanti par des stocks de marchandises ou des comptes à recevoir, qui doivent être supérieurs à 143% du solde du crédit à tout moment. L’entreprise doit souscrire une police d’assurance pour les matières premières, les produits finis stockés pour au minimum 100% de la limite du crédit et transférer le droit d’en bénéficier à l’ABBANK durant tout le terme du financement. 8. Conditions de décaissement: - Pour le solde de crédit garanti par les biens A: le client doit s’engager à présenter la L/C ou le contrat de vente à l’internationale qui désigne le paiement via l’ABBANK dans les 3 mois suivant le jour de décaissement. - Pour le solde de crédit pas garanti par les biens A: le décaissement est réalisé si et seulement si le client présente la L/C ou le contrat de vente à l’internationale qui désigne le paiement via l’ABBANK. 9. Montant de financement: Ce montant est défini d’après les critères suivants:  La demande d’emprunter du client  La solvabilité, le prestige du client  Le coût pour réaliser le contrat. Le financement commercial au bureau de transactions ABBANK Dakao Tuteur: M. Trịnh Minh Hiền Étudiante: Lê Ngọc Liên 45 Tableau 3.2: Le montant maximum du financement des exportations Avec les biens de garantie A Sans les biens de garantie A L/C 90% du montant de la L/C 80% du montant de la L/C Contrats dont le mode de paiement est D/P, D/A, TT, CAD 80% de la valeur du contrat d’exportation 70% de la valeur du contrat d’exportation 10. Taux d’intérêt et frais:comme les règlements actuels de l’ABBANK. 11. Monnaie – terme de prêt et de remboursement Monnaie : VND ou USD Attention: si la monnaie du prêt est le USD, il faut respecter le règlement actuel sur la gestion des devises émis par la banque d’État. Terme du prêt: maximum 12 mois Attention: la durée de validité de la L/C ou du contrat d’exportation ne doit pas dépasser 6 mois. Terme du remboursement des dettes: aussitôt que les documents sont escomptés ou que le contrat d’exportation est payé. 12. Processus de financement des exportations avant l’expédition 12.1. Guider et recevoir les dossiers (fait par les agents de relations avec la clientèle) - Contacter l’entreprise et l’aider à préparer un dossier de crédit qui comprend: Le financement commercial au bureau de transactions ABBANK Dakao Tuteur: M. Trịnh Minh Hiền Étudiante: Lê Ngọc Liên 46  Le dossier judicaire: la photocopie certifiée des cartes d’identité du directeur général et du chef du service de comptabilité, le certificat d’établissement de l’entreprise;  Le dossier financier: les rapports financiers qui comprennent le bilan, le compte de résultat, etc.;  Le dossier économique: les contrats d’exportation ou la L/C;  La demande de prêt. - Ouvrir un compte de paiement (si l’entreprise n’a pas encore de compte de paiement à l’ABBANK). Le niveau de dépôt de caution régulier pour un compte de paiement en VND est de 1 million VND et pour celui en USD est de 50-100 USD. Il faut préparer les papiers suivants pour ouvrir un compte de paiement: le certificat d’établissement de l’entreprise, la photocopie de la carte d’identité du directeur. Ce sont les 2 papiers les plus nécessaires, et dans quelques cas, il faut d’autres papiers. 12.2. Évaluer le client – Faire le rapport - Approuver le crédit (fait par les agents de relations avec la clientèle) - Collecter toutes les informations concernant l’entreprise de différentes sources (dossiers fournis par l’entreprise, interviews directes, etc.) - Évaluer les biens hypothécaires: déterminer la valeur réelle de ces biens, leur caractère juridique et leur liquidité. - Évaluer le client: évaluer la capacité d’acte civil, le prestige de l’entreprise dans les relations de crédit, sa situation financière et sa solvabilité. Dans le cas d’exportation, il faut évaluer l’efficacité économique du contrat d’exportation parce que le prêt est essentiellement remboursé par le montant d’argent que l’entreprise gagne après avoir expédié ses marchandises. - Faire le rapport de crédit: dans ce rapport, on clarifie la décision objective et précise si l’on approuve les dossiers ou non. Le financement commercial au bureau de transactions ABBANK Dakao Tuteur: M. Trịnh Minh Hiền Étudiante: Lê Ngọc Liên 47 Tableau 3.3: Limite d’approbation de crédit Valeur du prêt ≤ 500 millions VND ≤ 10 billions VND ≤15% du capital social Approuvé par Directeur du bureau de transaction Centre de transactions Siège social (Source: M. Nguyen Bao Trong, chef du bureau de transactions Dakao) 12.3. Signer le contrat de crédit, le contrat d’hypothèque (fait par les agents de relations avec la clientèle) Si les deux parties se mettent d’accord sur les clauses, elles vont signer un contrat de crédit et aussi un contrat d’hypothèque. Le contrat de crédit comprend 13 clauses principales dont il faut faire bien attention aux 5 premières: 1. Montant et but d’utilisation du prêt 2. Terme du prêt – taux d’intérêt – commission 3. Décaissement 4. Ouverture d’un compte de paiement 5. Remboursement de la dette 6. Responsabilité de rembourser la dette 7. Transfer de la dette impayée à l’échéance 8. Monnaie utilisée 9. Garantie de la responsabilité de payer la dette 10. Droits et obligations de l’entreprise 11. Droits et obligations de l’ABBANK 12. Autres accords 13. Validité du contrat Le financement commercial au bureau de transactions ABBANK Dakao Tuteur: M. Trịnh Minh Hiền Étudiante: Lê Ngọc Liên 48 Dans le cas òu la L/C contient des clauses qui peuvent être dangereuses pour l’ABBANK, la décision de financer cette L/C est basée sur le principe