Chuyên đề Phân tích rủi ro của dự án đầu tư

Mô phỏng Monte Carlo là kỹthuật mô phỏng được sửdụng cho phân tích vốn đầu tư

trong bốn thập kỷgần đây. Kỹthuật này có tên nhưvậy vì nó sửdụng những giá trị

được rút ra một cách ngẫu nhiên nhưng với xác suất của việc được rút ra được kiểm

soát đểxấp xỉvới xác suất thực sựcủa việc xảy ra.

Đểgiải thích mô phỏng Monte Carlo hoạt động nhưthếnào, chúng ta xem xét quyết

định đầu tưnhà máy RC được mô tảtrong bảng 4.3. Giả định rằng việc quản trịdựán

thì có những nguồn không chắc chắn từdoanh thu, giá trịthu hồi, và tỷsốbiến phí.

Các giá trịcó thểcó của các chỉtrên được cho trong bảng 4.4 với xác suất là những

tham sốcần thiết.

Đểthực hiện một mô phỏng Monte Carlo cho vấn đềnày, chúng ta có thể đặt ra ba

bánh xe roullette, mỗi cái cho mỗi biến sốmà chúng ta không chắc chắn. Chúng đựoc

minh họa trong hình 4.2. Ví dụ, chúng ta xem xét trong chỉtiêu tỷsốbiến phí. ¼ của

bánh xe này đại diện cho một tỷsốbiến phí là 0,4, ½ hình tròn đại diện cho một tỷsố

biến phí là 0,5 và ¼ còn lại của hình tròn này đại diện cho tỷsốbiến phí 0,6 tương ứng

với phân phối xác suất của biến phí. Khi các bánh xe này quay, xác suất mà bánh xe

ngừng lại ởmột tỷsốbiến phí cụthểlà giống nhưlà xác suất thực sựcủa tỷsốnày xảy

ra. Mỗi bánh xe sẽ được quay 1 lần đểcung cấp giá trịdoanh thu, giá trịthu hồi và tỷ

sốbiến phí. Dựa trên ba giá trịnày, NPV được tính toán.