Công tác thẩm định các dự án vay vốn của doanh nghiệp vừa và nhỏ tại chi nhánh ngân hàng nông nghiệp và phát triển nông thôn Tam Trinh

ượng đầu tư của dự án, các quy hoạch phát triển của Chính phủ, địa phương có liên quan, giấy phép xây dựng (đối với những dự án có xây dựng), các giấy tờ có liên quan về đất và địa điểm xây dựng, đánh giá về tác động môi trường có liên quan (nếu cần), giấy phép khai thác tài nguyên (đối với dự án có sử dụng tài nguyên, thiết kế, tổng dự toán được phê duyệt, biên bản đấu thầu, quyết định chọn thầu, hợp đồng thi công, báo cáo tiến độ thi công (đối với những công trình đã thi công). + Thẩm định về thị trường: Thị trường cung cấp nguyên vật liệu, thị trường tiêu thụ sản phẩm. Đối với thị trường cung cập nguyên vật liệu cần xem xét là thi trường trong nước hay nước ngoài, nhà máy có gần nguồn cung cấp nguyên vật liệu chính không, trữ lượng nguồn nguyên vật liệu, tính ổn định của nguồn này, xem xét về địa điểm đặt nhà máy, các hợp đồng về cung cấp nguyên vật liệu, dự đoán thị trường đàu vào trong tương lai. Đối với thị trường tiêu thụ sản phẩm cần xác định các yếu tố sau: Thị trường hiện tại của sản phẩm dự trù sản xuất và tiềm năng phát triển của nó, các yếu tố kinh tế xã hội và ngoại cảnh tác động đến nhu cầu sản phẩm, các biện pháp tiêu thi, khuyến thị cần thiết để giúp tiêu thụ sản phẩm, khả năng cạnh tranh của sản phẩm so sánh với các sản phẩm cùng laọi sẵn có trong nước, nước ngoài và sản phẩm ra đời sau này. + Thẩm định về tình hình tài chính của dự án: Đây được xem là khâu quan trọng nhất trong thẩm định dự án. Ở nội dung này cần xem xét về nhu cầu vốn, nguồn vốn đầu tư và kế hoạch trả nợ của dự án, hiệu quả tài chính của dự án. Nhu cầu vốn cần chia ra vốn đầu tư cơ bản cụ thể là vốn cho xây lắp, mua thiết bị, vốn dự phòng, lãi vay trong thời gian xây dựng, chi phí khác và vốn lưu động. Nguồn vốn đầu tư cũng chia ra vốn tự có và vốn vay, các lạo vốn khác (nếu có), trong vốn vay tiếp tục chia ra vay nội tệ, vay ngoại tệ và vay theo từng nguồn. Để có cơ sở thẩm định hiệu quả về mặt tài chính của dự án, cán bộ thẩm định phải căn cứ vào các số liệu của dự án, cơ chế chính sách hiện hành và kỹ năng của mình để kiểm tra, tính toán các chi phí, thu nhập có hợp lý không, đúng chế độ quy định của nhà nước không như sản lượng sản phẩm sản xuất ra có phù hợp với công suất khai thác hàng năm không, cơ cấu sản phẩm, giá thành sản phẩm, giá bán hàng hoá, chi phí khấu hao, trả lãi tiền vay, thuế thu nhập doanh nghiệp, lợi nhuậnđể từ đó lập bản tính toán về tài chính dự án của doanh nghiệp. Số liệu của bảng tính toán đó sẽ làm cơ sở cho việc tính toán, thẩm định hiệu quả về mật tài chính của dự án. Thường để đánh giá tính khả thi về mặt tài chính của dự án, khi thẩm định thường sử dụng 4 phương pháp là phương pháp giá trị hiện tại ròng (NPV), phương pháp tỷ suất nội hoàn (IRR), chỉ số doanh lợi và thời gian thu hồi vốn. Những dự án có vòng đời dài, rủi ro cao thì chủ yếu sử dụng hai phương pháp đầu, những dự án có vòng đời ngắn thì sử dụng hai phương pháp sau vừa đỡ phức tạp mà vẫn đảm bảo chất lượng. + Phân tích rủi ro của dự án: tuỳ tình hình thực tế, cán bộ thẩm định đánh giá các rủi ro khác nhau theo những dự án khác nhau. Các loại rủi ro có thể gặp là rủi ro về tiến đọ thực hiện (đối với những dự án xây dựng), rủi ro về thi trường, rủi ro về môi trường và xã hội, rủi ro về kinh tế vĩ mô. Đối với mỗi loại rủi ro, cán bộ thẩm định tìm hiểu xem khách hàng đã dự liệu như thế nào để giảm thiểu rủi ro và đánh giá lại hiệu qủa tài chính của dự án khi gặp rủi ro. + Xem xét công nghệ và môi trường Những vấn đề cần quan tâm khi xem xét công nghệ, may móc, thiết bị như; công nghệ này mới hay cũ, đã được kiểm nghiệm chưa, máy móc thiết bị có phù hợp với quy trình công nghệ, độ bền, chất lượng không, xuất xứ của thiết bị, công nghệ, độ khan hiếm của các phụ tùng thay thế, kỹ thuật của công nghệ trong sản xuất sản phẩm có đảm bảo chất lượng của sản phẩm, thị hiếu của người tiêu dùng và phù hợp với điều kiện của Việt Nam không, công suất của máy móc có phù hợp với khả năng nguồn cung cấp vật liệu không, nguồn điện năng, nguồn nước, cơ sở hạ tầng phục vụ cho quy trình công nghệ ra sao. Về môi trường: Xem xét các biện pháp xử lý các chất thải và ô nhiễm môi trường, các biện pháp giữ gìn cảnh quan môi trường trong khu vực, các biện pháp giảm thiểu tác động của môi trường và khắc phục các sự cố môi trường. + Xem xét khả năng tổ chức, quản lý Khi thẩm định về phương diện tổ chức quản lý của chủ đầu tư cần lưu ý các yếu tố: Môi trường pháp lý của chủ đầu tư trong hoạt động kinh doanh thông qua hệ thống pháp luật của nhà nước, năng lực trình độ, kinh nghiệm của nhà quản lý và các thành viên khác trong ban điều hành, mức độ am hiểu đối với ngành nghề định kinh doanh, trình độ chuyên môn của các phòng ban trong việc đảm đương nhiệm vụ, khả năng vận hành máy móc thiệt bị của đội ngũ công nhân kỹ thuật, mối quan hệ trong giao tiếp, tiếp thị, chính sách đối với công nhân lao động, chính sách khuyến khích sáng kiến kỹ thuật + Xem xét hiệu quả về mặt kinh tế - xã hội: dự án góp phần tăng trưởng kinh tế của đất nước, của địa phương thế nào, tăng kim ngạch xuất khẩu, tăng thu ngoại tệ ra sao, dự án tận dụng được lao động ở địa phương bao nhiêu, tận dụng nguyên vật liệu có sẵn trong nước, áp dụng tiến bộ khoan học kỹ thuật, thay thế các sản phẩm nhập khẩu không, dự án có cải thiện môi sinh, môi trường khu vực 4.4 Về biện pháp bảo đảm tiền vay Tuỳ từng trường hợp cụ thể, căn cứ vào uy tín của khách hàng, tính khả thi của dự án, năng lực tài chính của doanh nghiệp, thực trạng tài sản làm bảo đảm của doanh nghiệp, loại hình doanh nghiệp, cơ chế chính sách của doanh nghiệp để xác định biện pháp bảo đảm tiền vay cho thích hợp như: thế chấp, cầm cố, bảo lãnh bằng tài sản; bảo đảm bằng tài sản hình thành từ vốn vay; cho vay không có bảo đảm bằng tài sản; việc bảo đảm tiền vay theo quy định của chính phủ. 4.5. Thẩm định tài chính của dự án Thẩm định về nhu cầu vốn đầu tư và cơ cấu vốn của dự án Cán bộ tín dụng cần xem xét cơ cấu và quy mô tổng vốn đầu tư của dự án và xem xét tính hợp lý của cơ cấu vốn đầu tư đó. - Vốn xây dựng - Vốn thiết bị - Vốn lưu động cho sản xuất kinh doanh - Vốn khác · Thẩm định về nguồn vốn tài trợ của dự án Cán bộ tín dụng xác định các nguồn tài trợ có thể có của dự án, đồng thời xem xét tính đảm bảo của các nguồn: - Vốn tự có - Vốn vay NHNo & PTNT Hà Nội - Vốn vay từ nguồn khác ( vay thương mại, vay của ngân hàng khác) · Thẩm định về tính khả thi, hiệu quả của kế hoạch SXKD của dự án về mặt tài chính Trên cơ sở các kết luận của quá trình thẩm định dự án về phương diện kỹ thuật như: công suất thiết kế, công suất thực tế, quy trình công nghệ và căn cứ theo kết quả thẩm định về thị trường đầu vào, đầu ra của dự án, xu hướng biến động của tỷ giá, lạm phát cán bộ tín dụng thẩm định doanh thu, chi phí và lợi nhuận của dự án. Cụ thể: - Thẩm định tính hợp lý của yếu tố doanh thu bán hàng dự kiến qua các kỳ của dự án. - Thẩm định tính hợp lý của yếu tố chi phí giá thành tương ứng với các kỳ của dự án. - Thẩm định tính hợp lý của yếu tố kết quả kinh doanh dự kiến qua các kỳ của dự án. · Thẩm định các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chính của dự án Cán bộ thẩm định lựa chọn phương pháp thẩm định phù hợp nhất để thẩm định dự án. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chính thường được lựa chọn là: Giá trị hiện tại ròng của dự án (NPV), Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR), Chỉ số doanh lợi (PI), Thời gian hoàn vốn( T ), Điểm hoà vốn (BP), Cân đối khả năng trả nợ. · Thẩm định về tính rủi ro của dự án - Các rủi ro dự kiến xảy ra - Sử dụng phương pháp phân tích độ nhậy, phân tích tình huống để tiến hành phân tích rủi ro: cán bộ tín dụng xem xét sự biến thiên của các chỉ tiêu NPV, IRR khi một trong ba biến: giá bán, sản lượng, chi phí khả biến thay đổi. Từ đó đánh giá độ nhạy của các chỉ tiêu này đối với các biến từ đó có những đánh giá chính xác tính khả thi và hiệu quả của dự án. · Thẩm định về kế hoạch trả nợ của dự án - Tổng mức vốn vay đầu tư cơ bản: + Vay NHNo & PTNT Hà Nội + Vay tổ chức tài chính khác - Thời hạn vay - Thời gian ân hạn- Lãi suất cho vay 4.6. Nhận xét và đề xuất sau thẩm định. Sau khi thẩm định và xem xét các nội dung có liên quan đến dự án đầu tư, cán bộ thẩm định, tái thẩm định phải đưa ra các nhận xét: tính pháp lý của doanh nghiệp, tình hình tài chính của doanh nghiệp, cơ sở pháp lý của dự án đầu tư, tài chính của dự án, biện pháp báo đảm tiền vay, các nhận xét khác có liên quan. Cán bộ thẩm định đưa ra các đề xuất: đề xuất cho vay hay không (nếu không cho vay phải nêu rõ lý do), phương thức cho vay, hạn mức tín dụng, thời hạn cho vay, kỳ hạn nợ (kể cả gốc và lãi), cách thức phát tiền vay, lãi xuất cho vay, thời gian ân hạn, biện pháp bảo đảm tiền vay, các đề xuất khác. 5. Dự án cụ thể Ng©n hµng No&PTNT viÖt nam Chi nh¸nh Tam Trinh ------------------ Céng hoµ x· héi chñ nghÜa ViÖt nam §éc lËp - Tù do - H¹nh phóc -----------*****----------- Hµ Néi, ngµy th¸ng 04 n¨m 2008 B¸o c¸o thÈm ®Þnh Cho vay trung h¹n “Dù ¸n ®Çu t­ c¬ së h¹ tÇng th«ng tin cho 19 tr¹m t¹i TØnh Th¸i Nguyªn vµ L¹ng S¬n” Chñ ®Çu t­: Cty CP X©y dùng ViÔn Th«ng Th¨ng Long KÝnh tr×nh: Ban Gi¸m ®èc NHNo&PTNT Tam Trinh I. Giíi thiÖu kh¸ch hµng Tªn doanh nghiÖp: C«ng ty CP X©y dùng ViÔn Th«ng Thăng Long Lo¹i h×nh: C«ng ty cæ phÇn. §Þa chØ: Phßng 303 Nhµ D6, TËp thÓ Ph­¬ng Mai – P. Ph­¬ng Mai - §èng §a - Hµ Néi. Tel: 04.2112712 Fax: 04.8689776 Email: §¨ng ký kinh doanh: Sè 0103009547 ngµy 18/10/2005 vµ thay ®æi lÇn thø nhÊt ngµy 15/05/2007. Ngêi ®¹i diÖn theo ph¸p luËt: Trần Hoàng Nam C¬ cÊu tæ chøc cña doanh nghiÖp: Ngµnh nghÒ kinh doanh chñ yÕu: ThiÕt kÕ kÕt cÊu: ®èi víi c«ng tr×nh x©y dung d©n dông, c«ng nghiÖp. ThiÕt kÕ th«ng in liªn l¹c, b­u chÝnh viÔn th«ng. T­ vÊn gi¸m s¸t x©y dùng c«ng tr×nh giao th«ng. Qu¶n lý dù ¸n ®Çu t­, lËp quy ho¹ch kh¶o s¸t, t­ vÊn ®Êu thÇu c«ng tr×nh x©y dùng d©n dông c«ng nghiÖp. Thuª vµ cho thuª c¬ së h¹ tÇng. §¹i lý kinh doanh trang thiÕt bÞ b­u chÝnh viÔn th«ng, thñy lîi, linh kiÖn, thiÕt bÞ mµy tÝnh. L¾p ®Æt, x©y dùng c¸c lo¹i cét anten thu ph¸t sang. Gia c«ng c¸c s¶n phÈm c¬, kim khÝ. VËn chuyÓn hµnh kh¸ch, vËn t¶i hµng ho¸ b»ng «t«. Quy m« doanh nghiÖp: +Vèn ®iÒu lÖ: 1.000.000.000®ång ( Mét tû ®ång). +Lao ®éng b×nh qu©n: 28 ng­êi §èi t­îng ®Çu t­: §Çu t­ x©y c¬ së h¹ tÇng th«ng tin cho 32 tr¹m t¹i TØnh Th¸i Nguyªn vµ L¹ng S¬n. Tæng nhu cÇu vèn cña dù ¸n 7.196.396.049®ång Vèn tù cã tham gia dù ¸n 2.049.396.049®ång Nhu cÇu vay Trong ®ã: Vay NHNo&PTNT 5.147.000.000®ång Vay c¸c TCTD kh¸c: 0 ®ång §· më tµi kho¶n t¹i Ng©n hµng No&PTNT Tam Trinh tõ th¸ng 03 n¨m 2008. Tµi kho¶n tiÒn göi sè 1508201011962, ch­a cã quan hÖ vay vèn. T×nh h×nh quan hÖ víi c¸c TCTD kh¸c: + C«ng ty hiÖn ®ang cã quan hÖ tÝn dông víi OCEANBANK vay dµi h¹n, ph¸t sinh th¸ng 09 n¨m 2007 ®Çu t­ 13 tr¹m ph¸t sãng t¹i tØnh Th¸i NguyÔn, sè tiÒn vay 4,5 tû ®ång. II. ThÈm ®Þnh vÒ mÆt ph¸p lý cña doanh nghiÖp - §¨ng ký kinh doanh Sè 0103009547 ngµy 18/10/2005 vµ thay ®æi lÇn thø nhÊt ngµy 15/05/2007. - M· sè thuÕ 0101801870 ngµy 24/10/2005 do Bé Tµi ChÝnh cÊp. - §iÒu lÖ ho¹t ®éng cña doanh nghiÖp. - QuyÕt ®Þnh cña Chñ tÞch Héi ®ång qu¶n trÞ vÒ viÖc thuª vµ bæ nhiÖm Gi¸m ®èc sè 03/Q§-TL ngµy 24/11/2006. - QuyÕt ®Þnh bæ nhiÖm chøc danh KÕ to¸n tr­ëng sè 29/Q§-H§QT-TLT ngµy 08/09/2007. - Th«ng b¸o lËp sæ ®¨ng ký cæ ®«ng sè: 04/TB-TL ngµy 24/11/2006. - GiÊy chøng nhËn phÇn vèn gãp cña 05 ng­êi. NhËn xÐt: C«ng ty cã ®ñ n¨ng lùc ph¸p luËt d©n sù, ng­êi ®¹i diÖn c«ng ty cã ®ñ n¨ng lùc hµnh vi d©n sù. III. ThÈm ®Þnh t×nh h×nh tµi chÝnh vµ kÕt qu¶ s¶n xuÊt kinh doanh 1. C¬ së ph©n tÝch, ®¸nh gi¸ C¸c hå s¬ tµi liÖu lµm c¨n cø cho viÖc thÈm ®Þnh t×nh h×nh tµi chÝnh cña doanh nghiÖp: - B¶ng c©n ®èi kÕ to¸n n¨m 2006, 2007 vµ 03 th¸ng ®Çu n¨m 2008 - B¸o c¸o kÕt qu¶ kinh doanh 2006, 2007 vµ 03 th¸ng ®Çu n¨m 2008. 2. T×nh h×nh tµi chÝnh vµ kÕt qu¶ kinh doanh §¬n vÞ: tr®ång chØ tiªu 2006 2007 Quý 1/2008 C©n ®èi kÕ to¸n Tµi s¶n Tµi s¶n LĐ& §TNH 457 954 918 TiÒn 203 87 35 TiÒn mÆt t¹i quü 193 35 22 TiÒn göi NH 10 52 13 TiÒn ®ang chuyÓn 0 0 C¸c kho¶n ®Çu tư tµi chÝnh ng¾n h¹n 0 0 0 §Çu tư chøng kho¸n ng¾n h¹n §Çu tư ng¾n h¹n kh¸c Dù phßng gi¶m gi¸ §TNH C¸c kho¶n ph¶i thu 4 439 260 Ph¶i thu cña kh¸ch hµng 0 401 200 Tr¶ trc cho người b¸n 0 0 0 ThuÕ GTGT ®ược khÊu trõ 3 38 60 Ph¶i thu néi bé 1 0 0 - Vèn KD ë c¸c ®¬n vÞ phô thuéc - Ph¶i thu néi bé kh¸c C¸c kho¶n ph¶i thu kh¸c 0 0 0 Dù phßng c¸c kho¶n ph¶i thu khã ®ßi 0 0 Hµng tån kho 137 214 449 Hµng mua ®ang ®i trªn ®êng 0 0 0 Nguyªn, vËt liÖu tån kho 0 196 425 C«ng cô, dông cô trong kho 7 18 24 Chi phÝ SXKD dë dang 130 0 0 Thµnh phÈm tån kho 0 0 0 Hµng ho¸ tån kho Hµng göi ®i b¸n Dù phßng gi¶m gi¸ hµng tån kho 0 0 Tµi s¶n lưu ®éng kh¸c 113 214 174 T¹m øng 69 154 55 Chi phÝ tr¶ tríc 44 60 119 Chi phÝ chê kÕt chuyÓn 0 0 0 Tµi s¶n thiÕu chê xö lý C¸c kho¶n t.chÊp, ký cîc, ký quü NH 0 0 0 Chi sù nghiÖp 0 0 0 Chi sù nghiÖp n¨m tríc Chi sù nghiÖp n¨m nay TSC§, ®Çu tư dµi h¹n 12 3,494 4,229 Tµi s¶n cè ®Þnh 12 1,019 995 Tµi s¶n cè ®Þnh h÷u h×nh 12 1,019 995 - Nguyªn gi¸ 12 1,151 1,152 - Gi¸ trÞ hao mßn luü kÕ 0 132 157 TSC§ thuª tµi chÝnh 0 0 0 - Nguyªn gi¸ - Gi¸ trÞ hao mßn luü kÕ Tµi s¶n cè ®Þnh v« h×nh 0 0 0 - Nguyªn gi¸ - Gi¸ trÞ hao mßn luü kÕ C¸c kho¶n ®Çu tư tµi chÝnh dµi h¹n 0 0 0 §Çu tư chøng kho¸n dµi h¹n 0 0 Gãp vèn liªn doanh 0 0 0 §Çu t dµi h¹n kh¸c Dù phßng gi¶m gi¸ ®Çu t dµi h¹n Chi phÝ x©y dùng c¬ b¶n dë dang 2,287 3,046 C¸c kho¶n ký cọc, ký quü dµi h¹n 188 188 Tæng céng tµi s¶n 469 4,448 5,147 Nguån vèn Nî ph¶i tr¶ 21 1,730 2,393 Nî ng¾n h¹n 21 209 157 Vay ng¾n h¹n 0 0 0 Nî dµi h¹n ®Õn h¹n tr¶ Ph¶i tr¶ cho ngêi b¸n 0 209 157 Người mua tr¶ tiÒn trước 21 0 0 ThuÕ vµ c¸c kho¶n ph¶i nép Nhµ nước 0 0 0 Ph¶i tr¶ c«ng nh©n viªn 0 0 0 Ph¶i tr¶ c¸c ®¬n vÞ néi bé 0 0 C¸c kho¶n ph¶i tr¶, ph¶i nép kh¸c 0 0 0 Nî dµi h¹n 0 1,521 2,236 Vay dµi h¹n 0 1,521 2,236 Nî dµi h¹n kh¸c 0 0 0 Nî kh¸c 0 - 0 Chi phÝ ph¶i tr¶ Tµi s¶n thõa chê xö lý NhËn ký quü, ký cọc dµi h¹n Nguån vèn chñ së h÷u 448 2,718 2,754 Nguån vèn, quü 448 2,718 2,754 Nguån vèn kinh doanh 426 2,500 2,500 Chªnh lÖch ®¸nh gi¸ l¹i tµi s¶n Chªnh lÖch tû gi¸ 0 Quü ®Çu tư ph¸t triÓn 0 0 0 Quü dù phßng tµi chÝnh 0 0 0 Quü dù vÒ trî cÊp mÊt viÖc lµm 0 0 0 L·i ch­a ph©n phèi 22 218 254 Quü khen th­ëng vµ phóc lîi 0 Nguån vèn §TXDCB 0 Nguån kinh phÝ 0 0 0 Quü qu¶n lý cña cÊp trªn 0 0 Nguån kinh phÝ sù nghiÖp 0 0 - N¨m nay - N¨m tr­íc Nguån kinh phÝ ®· h×nh thµnh TSC§ Tæng céng nguån vèn 469 4,448 5,147 C¸c hÖ sè tµi chÝnh HÖ sè thanh to¸n ng¾n h¹n (lÇn) 4.56 5.85 HÖ sè thanh to¸n nhanh 0.42 0.22 Tû suÊt tù tµi trî 61.11 53.51 Sè vßng quay VL§ 6.51 1.12 Sè vßng quay hµng tån kho 24.01 1.57 Sè vßng quay c¸c kho¶n ph¶i thu 21.91 2.44 SuÊt sinh lêi cña doanh thu (ROS) 4.04 4.11 SuÊt sinh lêi cña tµi s¶n (ROA) 4.41 0.68 SuÊt sinh lêi cña VCSH (ROE) 7.21 1.27 §ßn bÈy tµi chÝnh (FL) 1.64 1.87 Tû lÖ nî trªn tµi s¶n (D/A) 38.89 46.49 Tû lÖ vèn CSH trªn tµi s¶n (E/A) 61.11 115.09 NhËn xÐt: Doanh nghiÖp ho¹t ®éng víi lÜnh vùc chÝnh lµ l¾p ®Æt, söa ch÷a c¸c c«ng tr×nh ®Çu t­ viÔn th«ng tin häc. C¸c sè liÖu trªn b¸o c¸o tµi chÝnh cho c¸i nh×n tæng quan vÒ t×nh h×nh ho¹t ®éng kinh doanh cña doanh nghiÖp, cô thÓ nh­ sau: VÒ nguån vèn: + Nguån vèn chñ së h÷u lµ 2.718 tr®, t¨ng 2.270tr® so víi n¨m 2008, tû lÖ t¨ng 500%, chñ yÕu lµ t¨ng nguån vèn kinh doanh. NÕu xÐt vÒ tû träng ta thÊy tû träng tû träng cña VCSH trªn tæng nguån vèn n¨m 2007 ®· gi¶m so víi n¨m 2006 lµ 34,4%, sù suy gi¶m nµy chñ yÕu lµ do tû träng nguån vèn kinh doanh gi¶m. Nh­ vËy, qua qu¸ tr×nh ph©n tÝch trªn chøng tá doanh nghiÖp ®ang më réng ho¹t ®éng kinh doanh, ph¶i huy ®éng thªm vèn ®Ó häat ®éng, lîi nhuËn ch­a ph©n phèi t¨ng dÇn qua c¸c n¨m. Tuy nhiªn, tû träng cña VCSH trªn tæng nguån vèn gi¶m thÓ hiÖn møc ®é tù chñ cña doanh nghiÖp trong kinh doanh cã sù sôt gi¶m, nh­ng ®iÒu nay lµ tÊt yÕu ®èi víi doanh nghiÖp b¾t ®Çu më réng ho¹t ®éng kinh doanh cña m×nh. + Nî ph¶i tr¶ 1.730 tr® chiÕm 38,89% tæng nguån vèn. NÕu ph©n tÝch theo chiÒu ngang th× vÒ gi¸ trÞ nî ph¶i tr¶ cuèi n¨m 2007 so víi 2006 t¨ng 1.709tr®( tû lÖ t¨ng 8.138%). Nguyªn nh©n cña sù t¨ng nµy lµ do: Vay ng¾n h¹n T¨ng 188tr®, tÝnh ®Õn cuèi n¨m 2007 lµ 209 tr®ång, chiÕm 4,7% tæng nî ph¶i tr¶. §©y lµ c¸c kho¶n ph¶i tr¶ cho ng­êi b¸n nh­ng ch­a tr¶. Nî dµi h¹n t¨ng 1.521tr®. ®Õn thêi ®iÓm cuèi n¨m 2007 th× nî dµi h¹n lµ 1.521tr®, chñ yÕu lµ nî t¹i Ng©n hµng OCEANBANK vµ kh«ng cã nî qu¸ h¹n, ®©y lµ kho¶n vay ®Çu t­ x©y dùng tr¹m BTS t¹i Th¸i Nguyªn, hiÖn ®· hoµn thµnh xong. * Ph©n tÝch vèn tÝn dông vµ nguån vèn ®i chiÕm dông n¨m 2007: ®¬n vÞ tÝnh: TriÖu ®ång chØ tiªu 2006 2007 Tû träng So s¸nh n¨m sau víi n¨m trước 2006 2007 Tuyệt ®èi Tû lÖ 1 2 3 4 5 6=5-4 (+/-) 7=5-4 (%) Vay ng¾n h¹n 21 209 4.48% 4.70% 188 895.24% Nî dµi h¹n ®Õn h¹n tr¶ 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00% Nî dµi h¹n 0 1,521 0.00% 34.20% 1521 0.00% Nguån vèn tÝn dông 21 1,730 4.48% 38.9% 1709 895,21% Ph¶i tr¶ cho ng­êi b¸n 0 209 0.00% 4.70% 209 100% Ng­êi mua tr¶ tiÒn tr­íc 21 0 4.48% 0.00% -21 -100.00% ThuÕ vµ c¸c kho¶n ph¶i nép Nhµ nước 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00% Ph¶i tr¶ c«ng nh©n viªn 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00% Ph¶i tr¶ c¸c ®¬n vÞ néi bé 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00% C¸c kho¶n ph¶i tr¶, ph¶i nép kh¸c 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00% Nî kh¸c 21 0 4.48% 0.00% -21 -100.00% Nguån vèn ®i chiÕm dông 21 209 4.48% 4.7% 188 + 895% Tæng céng nguån vèn 469 4,448 100.00% 100.00% 65947 14.05% Nguån vèn tÝn dông cuèi n¨m 2007 t¨ng 1.709 tû®, tû lÖ t¨ng 895% so víi cïng kú n¨m 2006. Trong ®ã chñ yÕu lµ do doanhnghiÖp t¨ng c¸c khoan vay dµi h¹n, nh­ vËy nguån vèn tÝn dông cña doanh nghiÖp t¨ng c¶ vÒ gi¸ trÞ vµ tû träng, ®©y lµ hiÖn t­îng hîp lý v× trong giai ®o¹n doanh nghiÖp ®ang më réng qui m« häat ®éng vµ l­îng vèn tù cã l¹i kh«ng ®ñ trang tr¶i th× viÖc vay vèn sÏ gióp cho doanh nghiÖp cã ®ñ l­îng vèn phôc vô cho kinh doanh. Tuy nhiªn, nÕu doanh nghiÖp vay qóa nhiÒu th× rñi ro sÏ cao, doanh nghiÖp cã thÓ mÊt kh¶ n¨ng chi tr¶. Nguån vèn ®i chiÕm dông t¨ng 188tr®ång, tû lÖ t¨ng 895% so víi n¨m 2006, t¨ng c¶ vÒ kÕt cÊu trong tæng nguån vèn. §iÒu nµy chøng tæ trong n¨m 2007 doanh nghiÖp ®i chiÕm dông vèn ®Ó bæ sung vèn ®Çu t­ kinh doanh. Nhận xét: Qua qu¸ tr×nh ph©n tÝch trªn ta thÊy qui m« cña doanh nghiÖp ngµy cµng t¨ng, tuy nhiªn qui m« vèn chñ së h÷u trong tæng nguån vèn th× l¹i gi¶m thÓ hiÖn tÝnh chñ ®éng trong kinh doanh cña doanh nghiÖp ngµy gi¶m. MÆt kh¸c c¸c kho¶n nî ph¶i tr¶ t¨ng lªn mµ chñ yÕu lµ l­îng vèn tÝn dông. NÕu kÕt hîp ph©n tÝch theo chiÒu ngang ta thÊy tèc ®é t¨ng cña vèn chñ së h÷u chËm h¬n so víi tèc ®é t¨ng cña nî ph¶i tr¶, ®©y lµ dÊu hiÖu kh«ng tèt v× nã cho thÊy kh¶ n¨ng ®¶m b¶o nî vay b»ng nguån vèn chñ së h÷u cña doanh nghiÖp ®ang cã chiÒu h­íng gi¶m dÇn, do ®ã trong nh÷ng n¨m tíi doanh nghiÖp nªn bè trÝ l¹i c¬ cÊu vèn sao cho phï hîp h¬n b»ng c¸ch gi¶m bít l­îng vèn vay vµ n©ng dÇn tû träng vèn chñ së h÷u trong tæng nguån vèn. VÒ Tµi s¶n: + Tµi s¶n cè ®Þnh: 1.019tr®, chiÕm 23% tµi s¶n dµi h¹n, t¨ng 1.007tr®, tû lÖ t¨ng lµ 8.391%. trong ®ã chñ yÕu lµ t¨ng tµi s¶n cè ®Þnh h÷u h×nh. + Cty kh«ng cã kho¶n ®Çu t­ tµi chÝnh dµi h¹n. + Chi phÝ x©y dùng c¬ b¶n dë dang: 2.287tr®, chiÕm 51.42% tµi s¶n dµi h¹n, t¨ng 2.287tr® so víi 2005. Chi phÝ x©y dùng c¬ b¶n dë dang chñ yÕu ®Çu t­ x©y dùng míi ch­a thµnh tµi s¶n nh­ng sÏ nhanh chãng trë thµnh tµi s¶n cña C«ng ty vµo n¨m 2008. Nhận xét:XÐt vÒ mÆt kÕt cÊu th× tû träng cña tÊt c¶ c¸c kho¶n môc trong tµi s¶n cè ®Þnh vµ ®Çu t­ dµi h¹n ®Òu t¨ng cho thÊy trong n¨m 2007 c¬ së vËt chÊt cña doanh nghiÖp ®· ®­îc t¨ng c­êng, quy m« vÒ n¨ng lùc s¶n xuÊt ®· ®­îc më réng, ®ång thêi doanh nghiÖp còng ®· gia t¨ng ®Çu t­ x©y dung míi, sù gia t¨ng nµy sÏ t¹o nguån lîi tøc trong dµi h¹n cho doanh nghiÖp. Chi tiÕt mét sè kho¶n mục tµi s¶n * Hµng tån kho: - Hµng tån kho n¨m 2007 lµ 214tr® t¨ng 77tr® so víi n¨m 2006, tû lÖ t¨ng là 56%. Hµng ho¸ tån kho chñ yÕu lµ thiÕt bÞ viÔn th«ng, nguyªn vËt liÖu x©y dùng, kh«ng cã hµng chËm lu©n chuyÓn. Hµng tån kho nµy chØ mang tÝnh chÊt thêi ®iÓm, v× hµng lu«n ®ang trong qu¸ tr×nh x©y dung dë dang. * Nî ph¶i thu cña kh¸ch hµng: 401tr® chiÕm 91% tæng nî ph¶i thu, T¨ng so víi n¨m 2006 lµ 401tr®. Trong ®ã toµn bé lµ nî ph¶i thu cña Trung t©m th«ng tin di ®éng khu vùc 1 thanh to¸n cho phÇn thi c«ng söa ch÷a vµ tiÒn thuª cña gãi 13 tr¹m t¹i Th¸i NguyÔn. C«ng ty kh«ng cã kho¶n ph¶i thu khã ®ßi. * Tr¶ tr­íc cho ng­êi b¸n: C«ng ty kh«ng cã kho¶n tr¶ tr­íc cho ng­êi b¸n. C©n ®èi nguån vèn - sö dông vèn: * Quan hÖ c©n ®èi 1: C©n ®èi gi÷a B. Nguån vèn víi (I+II+IV+(2,3)V+VI A.Tµi s¶n +(I+II+III)B.Tµi s¶n): §¬n vÞ: triÖu ®ång ChØ tiªu B.Nguån vèn (I+II+IV+(2,3)V+VI A.Tµi s¶n +(I+II+III)B.Tµi s¶n) Chªnh lÖch 2006 448 359 89 2007 2.718 3.667 (949) Nh×n vµo b¶ng ph©n tÝch trªn ta thÊy r»ng: N¨m 2006 nguån vèn tù cã cña doanh nghiÖp qu¸ ®ñ ®Ó trang tr¶i cho nh÷ng ho¹t ®éng c¬ b¶n cña doanh nghiÖp, tuy nhiªn n¨m 2007 th× nguån vèn tù cã kh«ng ®ñ ®Ó trang tr¶i thÓ hiÖn ë phÇn chªnh lÖch nµy ©m. Quan hÖ c©n ®èi 2: C©n ®èi gi÷a ((1,2)I+II)A.Nguån vèn vµ B.Nguån vèn víi (I+II+IV+(2,3)V+VI)A.Tµi s¶n +(I+II+III)B.Tµi s¶n: §¬n vÞ: TriÖu ®ång ChØ tiªu ((1,2)I+II)A.Nguån vèn+B.Nguån vèn (I+II+IV+(2,3)V+VI)A.Tµi s¶n +(I+II+III)B.Tµi s¶n Chªnh lÖch 2005 448 359 89 2006 4.239 3.667 572 KÕt qu¶ ph©n tÝch ë trªn cho thÊy l­îng vèn vay vµ vèn tù cã cña doanh nghiÖp ®ñ ®Ó trang tr¶i cho ho¹t ®éng kinh doanh cña doanh nghiÖp. §¬n vÞ: triÖu ®ång ChØ tiªu N¨m 2006 N¨m 2007 TSL§&§TNH 457 954 Nî ng¾n h¹n 21 209 Chªnh lÖch 436 745 TSC§&§TDH 12 3.494 Nî dµi h¹n 0 1.521 Chªnh lÖch 12 1.973 Nhận xét:Qua b¶ng ph©n tÝch ta nhËn thÊy c¶ hai n¨m 2006 vµ 2007, tµi s¶n ng¾n h¹n lín h¬n nî ng¾n h¹n, tµi s¶n dµi h¹n còng lín h¬n nî dµi h¹n. Nh­ vËy, ph©n chªnh lÖch gi÷a tµi s¶n ng¾n h¹n vµ nî ng¾n h¹n, tµi s¶n dµi h¹n vµ nî dµi h¹n ®­îc trang tr¶i b»ng nguån vèn chñ së h÷u. N¨m 2007, toµn bé vèn chñ së h÷u vµ nî dµi h¹n (nguån vèn trung dµi h¹n) 4.239tr®, c«ng ty ®· dïng ®Ó ®Çu t­ 100% vµo tµi s¶n dµi h¹n lµ 3.494tr®. phÇn cßn l¹i lµ 745tr® ®­îc sö dông vµo tµi s¶n ng¾n h¹n. Nh­ vËy C«ng ty ®· sö dông mét phÇn nguån vèn dµi h¹n ®Ó ®Çu t­ trung dµi h¹n vµ mét phÇn ®Çu t­ ng¾n h¹n. §iÒu ®ã chøng tá c«ng ty gi÷ v÷ng quan hÖ c©n ®èi gi÷a tµi s¶n víi nguån vèn, ®¶m b¶o ®óng môc ®Ých sö dông vèn vµ hîp lý. C¸c hÖ sè tµi chÝnh: T×nh h×nh tµi chÝnh cña doanh nghiÖp chÞu ¶nh h­ëng vµ t¸c ®éng trùc tiÕp ®Õn kh¶ n¨ng thanh to¸n. §Ó thÊy râ t×nh h×nh tµi chÝnh cña doanh nghiÖp hiÖn t¹i vµ trong t­¬ng lai cÇn ph¶i ph©n tÝch nhu cÇu vµ kh¶ n¨ng thanh to¸n cña doanh nghiÖp. + HÖ sè thanh to¸n ng¾n h¹n, thanh to¸n nhanh, thanh to¸n hiÖn hµnh tèt. + Tû suÊt tù tµi trî cao( >50%), ph¶n ¶nh tÝnh chñ ®éng cao trong kinh doanh cña c«ng ty. + Vßng quay vèn l­u ®éng 1.12 vßng/n¨m. + Tû suÊt lîi nhuËn/ VCSH vµ Lîi nhuËn/Doanh thu cao, ph¶n ¶nh ho¹t ®éng kinh doanh cña c«ng ty t­¬ng ®èi tèt. HiÖu qu¶ ho¹t ®éng kinh doanh: chØ tiªu n¨m 2006 2007 Quý 1/2008 2 3 4 5 Tæng doanh thu 728 4,852 852 T®ã: Dthu hµng xuÊt khÈu 0 0 C¸c kho¶n gi¶m trõ 0 0 0 + ChiÕt khÊu + Gi¶m gi¸ + Gi¸ trÞ hµng b¸n bÞ tr¶ l¹i + ThuÕ Dthu, thuÕ XK ph¶i nép Doanh thu thuÇn 728 4,852 852 Gi¸ vèn hµng b¸n 664 4,213 522 Lîi tøc gép 64 639 330 Chi phÝ b¸n hµng 0 0 Chi phÝ qu¶n lý doanh nghiÖp 33 367 281 Lîi tøc thuÇn tõ H§KD 31 272 49 - Thu nhËp ho¹t ®éng tµi chÝnh 0 0 - ThuÕ doanh thu ph¶i nép 0 - Chi phÝ ho¹t ®éng tµi chÝnh 0 Lîi tøc tõ ho¹t ®éng tµi chÝnh 0 0 0 - C¸c kho¶n thu nhËp bÊt thêng 0 0 - ThuÕ doanh thu ph¶i nép 0 - Chi phÝ bÊt thêng 0 Lîi tøc bÊt th­êng 0 0 0 Tæng lîi tøc tr­íc thuÕ 31 272 49 ThuÕ lîi tøc ph¶i nép 9 76 14 Tæng lîi tøc sau thuÕ 22 196 35 Qua sè liÖu trªn cho thÊy doanh nghiÖp tuy míi b¾t ®Çu ®i vµo ho¹t ®éng tõ cuèi n¨m 2005, ®Õn n¨m 2007 cã kÕt qu¶ ®¸ng mõng, doanh thu t¨ng dÇn qua c¸c n¨m, lîi nhuËn n¨m 2007 t¨ng rÊt nhiÒu so víi n¨m 2006, ®iÒu ®ã cho thÊy doanh nghiÖp ®ang më réng ho¹t ®éng ®Çu t­ cã hiÖu qu¶ tèt. C«ng ty cã tµi s¶n vµ nguån vèn t¨ng tr­ëng qua c¸c n¨m víi diÔn biÕn tèt, t×nh h×nh s¶n xuÊt kinh doanh cña DN trong hai n¨m æn ®Þnh, kinh doanh cã l·i. Ho¹t ®éng kinh doanh cã qui m« ngµy cµng ®­îc më réng vµ cã hiÖu qu¶. T×nh h×nh tµi chÝnh lµnh m¹nh, cã kh¶ n¨ng thanh to¸n, kh¶ n¨ng ph¸t triÓn tèt. Khi tham gia vay vèn cã kh¶ n¨ng tr¶ nî Ng©n hµng. IV. Dù ¸n ®Çu t­ v C¨n cø ph¸p lý cña dù ¸n vµ c¸c hå s¬ ®· cã: Biªn b¶n häp Héi ®ång thµnh viªn vÒ viÖc vay vèn lËp dù ¸n ®Çu t­ 19 tr¹m BTS. Biªn b¶n häp Héi ®ång thµnh viªn ngµy 01