Đề tài Các hoạt động kinh doanh chứng khoán của công ty TNHH chứng khoán thương mại cổ phần ngoại thương Việt Nam

sau khi phát hành. 3.2 Quy trình bảo lãnh phát hành chứng khoán - Giai đoạn 1: Chuẩn bị các nội dung cần thiết cho đợt chào bán CK ra công chúng + Bước 1: Tổ chức đại hội cổ đông, lấy ý kiến chấp thuận về việc chào bán ra công chúng + Bước 2: Thành lập ban chuẩn bị cho đợt chào bán CK ra công chúng + Bước 3: Lựa chọn tổ chức bảo lãnh phát hành và ký hợp đồng bảo lãnh sơ bộ. - Giai đoạn 2: Chuẩn bị hồ sơ, nộp hồ sơ đăng ký phát hành và hồ sơ bảo lãnh phát hành cho cơ quan có thẩm quyền (UBCK) + Bước 1: Ký hợp đồng bảo lãnh chính thức và các văn bản có liên quan + Bước 2: Chuẩn bị và nộp hồ sơ xin phép phát hành + Bước 3: Lựa chọn thành viên trong tổ hợp bảo lãnh + Bước 4: Định giá đợt chào bán + Bước 5: Nộp hồ sơ xin phép bảo lãnh phát hành - Giai đoạn 3: Phân phối CK + Bước 1: Công bố thông tin về đợt phát hành + Bước 2: Phân phối CK ra công chúng - Giai đoạn 4: Hoàn tất các công việc của đợt chào bán + Bước 1: Khóa sổ và kết thúc đợt bảo lãnh phát hành + Bước 2: Bình ổn và điều hòa thị trường + Bước 3: Giải thể tổ hợp phát hành và báo cáo kết quả đợt chào bán lên UBCK. 4. Tư vấn chứng khoán 4.1 Khái niệm Tư vấn là hoạt động trong đó các chuyên gia tiến hành chọn lọc, cung cấp thông tin, tri thức và giải pháp để giúp khách hàng có quyết định đúng đắn. Các loại tư vấn: + Tư vấn phát hành + Tư vấn niêm yết + Tư vấn cổ phần hóa doanh nghiệp + Tư vấn tài chính. + Tư vấn bảo lãnh phát hành + Tư vấn đầu tư 5.Các hoạt động phụ trợ Ngoài những nghiệp vụ trên, các tổ chức KDCK còn thực hiện các nghiệp vụ khác như: đăng ký, lư kí và thanh toán bù trừ chứng khoán. Chương 2: Thực trạng hoạt động kinh doanh chứng khoán của công ty TNHH chứng khoán ngân hàng thương mại cổ phần ngoại thương Việt Nam. I. GIỚI THIỆU CHUNG Quá trình hình thành và phát triển - Công ty TNHH chứng khoán ngân hàng thương mại cổ phần ngoại thương Việt Nam (VCBS); thành viên 100% vốn của ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam, được thành lập thep quyết định số 27/QĐ-HĐQT ngày 7/1/2002 của chủ tịch Hội đồng quản trị Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam, hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh chứng khoán. Công ty được cấp phép hoạt động đối với tất cả các nghiệp vụ chứng khoán theo giấy phép số 09/GPHĐKD do Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày 24/4/2002. Trải qua 5 năm hoạt động, VCBS® tự hào là một trong những công ty chứng khoán hàng đầu tại Việt Nam, với các dịch vụ đa dạng: + Môi giới chứng khoán; + Lưu ký chứng khoán. + Tư vấn đầu tư chứng khoán; + Tư vấn tài chính doanh nghiệp; + Bảo lãnh PH và Tự doanh; - Tên viết tắt: VCBS- Vốn điều lệ: 700 tỷ VND- Hội sở chính: Hà Nội Sản phẩm và dịch vụ II.THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG 1. Môi giới chứng khoán. Với nguyên tắc công bằng trung thực và tận tụy VCBS cung cấp cho tất cả các khách hàng cá nhân, tổ chức trong và ngoài nước thông qua các hình thức đa dạng thuận tiện với tốc độ xử lý lệnh nhanh chóng , chính xá , an toàn. Ngay khi mở tài khoản giao dịch tại VCBS, Quý khách hàng sẽ thực sự yên tâm và hài lòng với các tiện ích giao dịch của VCBS bao gồm: - Tiện ích Quản lý tài khoản:Cam kết đảm bảo quyền lợi khách hàng; Bảo mật thông tin tài khoản khách hàng;Lưu trữ thông tin tài khoản. - Tiện ích Đặt lệnh giao dịch:Tốc độ xử lý lệnh: nhanh, chính xác và an toàn trong tất cả các trường hợp đặt lệnh/sửa lệnh/ huỷ lệnh. - Phương thức nhận lệnh: đa dạng với nhiều phương thức đặt lệnh khác nhau như:trực tiếp tại quầy, qua điện thoại, qua fax, qua internet 1.1 Mở tài khoản VCBS cung cấp dịch vụ Môi giới trọn gói cho tất cả các khách hàng cá nhân và tổ chức trong và ngoài nước thông qua các hình thức giao dịch đa dạng và thuận tiệnbaogồm: - Mở tài khoản tiền tại Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam. - Kế toán hướng dẫn khách hàng điền vào bộ hồ sơ khách hàng gồm: + Giấy đề nghị mở tài khoản: 02 bản. + Hợp đồng mở tài khoản giao dịch: 02 bản. + Giấy đăng ký giao dịch qua điện thoại,qua internet(nếu có nhu cầu). Ngoài ra, khách hàng cần xuất trình các giấy tờ: + Khách hàng là cá nhân Việt Nam:Giấy CMND/Hộ chiếu: 01 bản phô tô.. + Khách hàng là tổ chức Việt Nam:Giấy đăng ký kinh doanh (bản sao) 01 bản và Quyết định bổ nhiệm Giám đốc, Kế toán trưởng (bản sao)01 bản. 1.2 Phương thức thực hiện giao dịch mua và bán chứng khoán - Thực hiện qua điện thoại Khách hàng đặt lệnh Mua hoặc Bán qua điện thoại bằng cách: + Gọi điện thoại đến số máy quy định (sẽ được thông báo sau khi đăng ký). Khách hàng sẽ được thông báo khi có thay đổi số điện thoại đặt lệnh. + Sau khi yêu cầu được đặt lệnh qua điện thoại, theo sự hướng dẫn của cán bộ môi giới, khách hàng đọc tên, số CMND, số TK giao dịch, Mã số giao dịch, loại chứng khoán muốn Mua hoặc Bán, số lượng và giá yêu cầu. + Sau khi kiểm tra số dư TK tiền hoặc TK chứng khoán, cán bộ môi giới nhận lệnh sẽ xác nhận lại thông tin của lệnh với khách hàng. Toàn bộ thông tin đặt lệnh qua điện thoại sẽ được ghi âm và lưu giữ tại VCBS. + Sau khi nhận lệnh của Khách hàng, VCBS chuyển lệnh vào hệ thống SGDCK/TTGDCK chính xác, nhanh chóng. + Sau phiên giao dịch, nếu lệnh của Khách hàng được thực hiện, Khách hàng sẽ được nhận Thông báo kết quả giao dịch tại Bộ phận môi giới của VCBS hoặc theo dõi số dư Tài khoản tiền và chứng khoán trực tiếp qua mạng. + Để đảm bảo tính an toàn của mật khẩu, hàng tháng khách hàng sẽ liên hệ với cán bộ Môi giới để đổi mật khẩu giao dịch theo yêu cầu của khách hàng. Khách hàng phải tự chịu trách nhiệm giữ bí mật mật khẩu. VCBS không chịu trách nhiệm trong trường hợp Khách hàng bị lộ mật khẩu. + Khi muốn ngừng giao dịch chứng khoán qua điện thoại, khách hàng liên hệ với Bộ phận môi giới của VCBS để làm thủ tục huỷ Đăng ký giao dịch. - Thực hiện qua Internet:. Thủ tục đăng ký giao dịch trực tuyến qua VCBS CYBER INVESTOR: Khi tiến hành mở tài khoản giao dịch chứng khoán tại VCBS, thông thường khách hàng được tư vấn nên đăng ký thủ tục giao dịch trực tuyến qua Internet bởi phần mềm VCBS-CYBER INVESTOR. Đây là phương thức giao dịch nhanh chóng, an toàn và tiện ích cho nhà đầu tư. Các bước thực hiện: + Sau khi điền vào Giấy đăng ký, khách hàng sẽ được cán bộ môi giới VCBS cấp Tên truy cập và Mật khẩu truy cập (mật khẩu 1), Mật khẩu đặt lệnh (mật khẩu 2) lần đầu. + Khách hàng có trách nhiệm hoàn thiện phiếu lệnh gốc theo quy định của VCBS, thay đổi mật khẩu ngay sau lần truy cập đầu tiên vào phần mềm Giao dịch trực tuyến. Hàng tháng hệ thống sẽ tự động yêu cầu khách hàng đổi mật khẩu. Khách hàng phải tự chịu trách nhiệm giữ bí mật mật khẩu. VCBS không chịu trách nhiệm trong trường hợp Khách hàng bị lộ mật khẩu. Cách thức giao dịch trực tuyến qua VCBS CYBER INVESTOR: + Bước 1: Truy cập trang Web tại địa chỉ: https://trading.vcbs.com.vn hoặc vào trang chủ VCBS: và chọn phần Giao dịch trực tuyến. + Bước 2: Nhập Tên truy cập và Mật khẩu truy cập (khách hàng tự bảo mật). Màn hình sẽ hiển thị mục Truy vấn số dư - Đặt lệnh. Trong đó, khách hàng có thể biết được Số dư tiền được phép giao dịch, Số dư chứng khoán được phép giao dịch. + Bước 3: Khách hàng đặt lệnh Mua hoặc Bán bằng cách: Nhấp chuột vào nút Mua hoặc nút Bán tương ứng, sau đó chọn nhập các thông tin: Loại Chứng khoán, Số lượng, Loại giá, Giá và bấm chuột vào nút Đặt lệnh, nhập Mật khẩu đặt lệnh, bấm Chấp nhận. Lệnh của Khách hàng sau khi được nhập vào hệ thống của VCBS thể hiện trên trang Web ở trạng thái Chờ đợi (với ý nghĩa: chờ xếp thứ tự để truyền lệnh vào hệ thống của SGDCK Tp HCM và TTGDCK Hà Nội). Phương thức nhận kết quả giao dịch: Khách hàng kiểm tra trạng thái lệnh trong phần Sao kê lệnh. Kết quả khớp lệnh sẽ được hiển thị ngay sau khi SGDCK TPHCM và TTGDCK HN trả kết quả về cho VCBS. Thông thường, quá trình ghép lệnh cho khách hàng diễn ra trong vài phút sau khi nhận được dữ liệu. + Nếu lệnh được khớp: dữ liệu Mã chứng khoán, số lượng, giá khớp sẽ hiển thị ở phần “Các lệnh dự kiến khớp chờ hạch toán”. Cuối ngày giao dịch, trong phần “Các lệnh được khớp” sẽ hiển thị các thông số của lệnh. + Nếu lệnh không được khớp: cuối ngày giao dịch sẽ không có dữ liệu trong phần “Các lệnh dự kiến chờ hạch toán” và trong phần “Các lệnh được khớp” sẽ ghi: “Không có lệnh được khớp trong ngày”. Bảng giá trực tuyến qua VCBS CYBER INVESTOR: Sau khi truy cập vào tài khoản, khách hàng có thể dễ dàng nhận thấy 2 link Bảng giá HOSE (SGDCK TPHCM) và 2 link Bảng giá HASTC (TTGDCK HN). Trường hợp có quá nhiều khách hàng truy cập link 1 gây ra nghẽn tạm thời thì khách hàng có thể truy cập link 2. Sao kê phát sinh chứng khoán và tiền qua VCBS CYBER INVESTOR: Để truy vấn các phát sinh chứng khoán trong quá khứ, khách hàng vào phần Sao kê phát sinh chứng khoán, chọn Chi tiết sao kê chứng khoán từ 1 thời điểm trong quá khứ, nhấp chuột vào nút Xem. Phần mềm sẽ hiển thị Mã giao dịch, Ngày, Tăng/giảm, Mã CK, Số lượng và Ghi chú. Tương tự như vậy, để truy vấn các phát sinh tiền trong quá khứ, khách hàng vào phần Sao kê phát sinh tiền và thực hiện các bước như kể trên. Quy định về huỷ lệnh: - Lệnh ATO sẽ tự động được huỷ nếu không khớp trong đợt 1. - Lệnh huỷ chỉ được thực hiện trực tiếp tại các quầy giao dịch của VCBS. - Huỷ lệnh trong trường hợp lệnh chưa được nhập vào hệ thống trung tâm giao dịch. - Đối với lệnh đã nhập vào hệ thống Trung tâm giao dịch: + Không huỷ lệnh giao dịch đặt trong cùng đợt khớp lệnh định kỳ. + Chỉ được phép huỷ các lệnh gốc hoặc phần còn lại của lệnh gốc chưa được thực hiện trong lần khớp lệnh định kỳ hoặc liên tục trước đó. Khi muốn ngừng giao dịch chứng khoán qua VCBS CYBER INVESTOR Khách hàng liên hệ với Bộ phận môi giới của VCBS để làm thủ tục huỷ Đăng ký giao dịch. bằng cách truy cập trang Web của VCBS qua dịch vụ VCBS - Cyber Investor HoSE Hastc 1. Cổ phiếu, CCQ 8:30 - 9:00 Khớp lệnh định kỳ (xác định giá mở cửa) Khớp lệnh liên tục 9:00 - 10:00 Khớp lệnh liên tục Khớp lệnh liên tục 10:00 - 10:30 Khớp lệnh định kỳ (xác định giá đóng cửa) Khớp lệnh liên tục 10:30 - 11:00 Giao dịch thỏa thuận 2. Trái phiếu Giao dịch thỏa thuận Giao dịch thỏa thuận Thời gian giao dịch 1.3. Lưu ký chứng khoán - VCBS là thành viên của Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD). Hệ thống này cho phép chứng khoán được lưu trữ dưới dạng dữ liệu điện tử (phi vật chất). Khi mở tài khoản tại VCBS, khách hàng có cơ hội tiếp cận tất cả các dịch vụ lưu ký chứng khoán, cụ thể: + Chuyển nhượng và thanh toán chứng khoán: khách hàng có thể mang Sổ chứng nhận cổ đông đến VCBS để sử dụng dịch vụ lưu ký chứng khoán. Sau khi điền đầy đủ thông tin vào Giấy gửi chứng khoán và đợi 01 thời gian nhất định để VSD thông báo chấp nhận, mọi lệnh chuyển nhượng chứng khoán sẽ được thực hiện đơn giản, nhanh chóng, an toàn bằng các bút toán ghi Nợ/ Có trên tài khoản khách hàng tại VCBS. + Thực hiện quyền đối với chứng khoán: Cổ phiếu thưởng và quyền mua cổ phiếu phát hành thêm sẽ được tự động ghi Có vào tài khoản khách hàng. Tương tự, cổ tức bằng tiền và lãi suất không kỳ hạn sẽ được chuyển thẳng vào tài khoản mà không phải qua trung tâm lưu ký. + Phong toả / Giải phóng phong toả chứng khoán: Khách hàng có thể yêu cầu VCBS phong toả chứng khoán để thực hiện các khoản vay với chứng khoán là tài sản cầm cố. Quy trình cho vay cầm cố được thực hiện nhanh và thuận tiện hơn so với tài sản là chứng khoán vật chất. Khi đã hoàn thành nghĩa vụ tài chính, tài khoản của khách hàng lập tức được giải phóng phong toả để có thể trở lại giao dịch bình thường. - Ngay từ ngày đầu thành lập, VCBS đã ký kết các hợp đồng quản lý sổ cổ đông cho nhiều công ty đại chúng chưa niêm yết và đã nhận lưu ký cho hàng nghìn nhà đầu tư chứng khoán. Với sự hỗ trợ về công nghệ và nhân sự có nhiều kinh nghiệm, hoạt động lưu ký chứng khoán của VCBS đã hỗ trợ hiệu quả cho nhà đầu tư. 2. Tư vấn đầu tư chứng khoán VCBS đã xây dựng chương trình quản lý cổ đông an toàn, thuận tiện,cho phép quản lý số lượng lớn công ty và cổ đông.Uy tín của VCBS đã được khẳng định qua các hợp đồng quản lý sổ cổ đông cho các công ty đại chúng chưa niêm yết với số lượng cổ đông lên tới hàng chục nghìn người.Yếu tố nhân sự cũng đã được VCBS chú trọng nhằm xây dựng một đội ngũ lưu ký chuyên nghiệp, tin cậy, vì quyền lợi khách hàng. Cùng với đó,VCBS luôn sẵn sàng cung cấp tới các khách hàng những thông tin dữ liệu hữu ích trên thị trường chứng khoán: - Cung cấp kết quả phân tích chứng khoán và thị trường chứng khoán: cập nhật thường xuyên cho khách hàng các thông tin tổng hợp về tình hình kinh tế vĩ mô trong nước và thế giới, phân tích ngành, nhóm công ty, kết quả phân tích kỹ thuật những cổ phiếu khách hàng quan tâm. - Tư vấn chiến lược và kỹ thuật giao dịch: khuyến nghị khách hàng các chiến lược đầu tư thích hợp, kỹ thuật giao dịch để ra vào thị trường ở những thời điểm hợp lý. - Giữ liên lạc với khách hàng 24/24: thành lập riêng bộ phận phục vụ khách hàng tổ chức nhằm đảm bảo đáp ứng và xử lý nhanh nhất mọi nhu cầu của khách hàng. 2.1. Tư vấn tài chính Đáp ứng nhu cầu lành mạnh hóa tình hình tài chính của doanh nghiệp, đội ngũ cán bộ tư vấn của VCBS, với kiến thức và kinh nghiệm trong các ngành như ngân hàng,tài chính, thuỷ sản, xăng dầu, vận tải, công nghiệp xi măng, thuỷ điện, công nghệ thực phẩm… sẵn sàng cung cấp các dịch vụ sau : - Tư vấn chiến lược sản xuất kinh doanh: định hướng về các sản phẩm, dịch vụ phù hợp xu hướng phát triển chung của nền kinh tế nhằm tăng khả năng cạnh tranh và đảm bảo tốc độ tăng trưởng bền vững cho doanh nghiệp. - Tái cơ cấu vốn: các phương án huy động và sử dụng có hiệu quả các nguồn vốn theo chiến lược dài hạn cũng như trong những giai đoạn cụ thể của từng doanh nghiệp. Bên cạnh đó VCBS sẽ tư vấn giải pháp về phương án phát hành chứng khoán (nội bộ hay rộng rãi ra công chúng) để luôn đảm bảo tính khả thi của phương án huy động và tính hiệu quả về tài chính cho doanh nghiệp. - Tư vấn quản lý rủi ro về tài chính của doanh nghiệp: những thay đổi bất lợi về lãi suất, tỷ giá hối đoái, giá của những cổ phiếu, trái phiếu được đầu tư dài hạn…ảnh hưởng đến kết quả hoạt động chung của doanh nghiệp. 2.2. Tư vấn cổ phần hoá & Tư vấn chuyển đổi - Xây dựng lộ trình cổ phần hoá, chuyển đổi doanh nghiệp. - Xác định giá trị doanh nghiệp. - Xây dựng phương án cổ phần hoá, chuyển đổi doanh nghiệp. - Hỗ trợ tìm kiếm các nhà đầu tư tiềm năng. - Tổ chức phát hành ra công chúng. - Cung cấp các dịch vụ sau khi chuyển đổi mô hình doanh nghiệp. 2. 3. Tư vấn niêm yết, tư vấn đăng ký giao dịch chứng khoán Với dịch vụ Tư vấn Niêm yết, tư vấn đăng ký chứng khoán của VCBS, doanh nghiệp có thể an tâm với một quy trình nghiệp vụ thực hiện chuyên nghiệp giúp doanh nghiệp giảm bớt thời gian và các gánh nặng thủ tục và rủi ro về pháp lý trong quá trình xin phép niêm yết. Công việc của VCBS bao gồm: - Tư vấn các điều kiện niêm yết/ đăng ký giao dịch. - Tư vấn địa điểm niêm yết/ đăng ký giao dịch. - Tư vấn quá trình chuẩn bị hồ sơ. - Hỗ trợ quá trình phê duyệt hồ sơ. - Hỗ trợ đăng ký chứng khoán với TTGD và lưu ký chứng khoán tại TT Lưu ký. - Công bố thông tin trên các phương tiện truyền thông đại chúng và công bố rộng rãi cho các nhà đầu tư. - Các dịch vụ hỗ trợ sau niêm yết: thực hiện các nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán nhằm bình ổn giá chứng khoán, hỗ trợ doanh nghiệp xây dựng hình ảnh tốt đối với các nhà đầu tư thông qua chiến lược công bố thông tin về kế hoạch và tình hình hoạt động của doanh nghiệp ra công chúng... 3. Bảo lãnh phát hành và tự doanh Để có thể cung cấp dịch vụ Bảo lãnh Phát hành, VCBS thực hiện các bước sau: - Thực hiện khảo sát, đánh giá, xác định lại giá trị doanh nghiệp; - Xác định mức giá nhận bảo lãnh phát hành; - Tư vấn hồ sơ xin phép phát hành lên cơ quan có thẩm quyền (nếu có); - Quảng bá, tổ chức các chương trình Roadshow giới thiệu về đợt phát hành; - Tìm kiếm và đàm phán với các nhà đầu tư, đối tác chiến lược; - Tổ chức đấu giá trực tuyến (on-line) toàn quốc (nếu cần thiết) Song song với dịch vụ Bảo lãnh Phát hành, VCBS còn cung cấp thêm dịch vụ Đại lý Phát hành. Dịch vụ Đại lý Phát hành là việc VCBS nhận bán chứng khoán cho tổ chức phát hành. Khác với dịch vụ Bảo lãnh Phát hành, khách hàng không nhận được một cam kết chắc chắn nào từ VCBS và phải chịu mọi rủi ro của đợt phát hành. 4. Các dịch vụ chứng khoán khác Ngoài các nghiệp vụ trên VCBS còn cung cấp các dịch vụ chứng khoán khác như: Cho vay chứng khoán, Hỗ trợ tài chính, mua lại và sát nhập chứng khoán. III.THÀNH TỰU HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA VCBS 1.Thành tựu kinh doanh năm 2008 - VCBS đã nhanh chóng triển khai các biện pháp để nâng cao chất lượng dịch vụ, đưa ra một số dịch vụ mới, tiện ích hơn cho nhà đầu tư. Vì vậy, trong năm 2008,VCBS vẫn tiếp tục nâng cao sức cạnh tranh, giữ vững vị trí là một trong những công ty chứng khoán có thị phần môi giới lớn nhất trên thị trường. Đặc biệt, thị phần môi giới trái phiếu của VCBS trong năm 2008 dẫn đầu toàn thị trường với mức 47,4% bỏ xa đối thủ cạnh tranh tiếp theo; thị phần môi giới cổ phiếu, chứng chỉ quỹ chiếm gần 5,33% toàn thị trường. Tổng doanh thu môi giới chứng khoán năm 2008 của VCBS đạt 86 tỷ, giảm 27,7% trong bối cảnh thị trường giảm mạnh. Tuy nhiên, doanh thu môi giới trái phiếu của VCBS năm 2008 tăng mạnh, đạt 33 tỷ và tăng 55% so với năm 2007, do VCBS có được thị phần lớn trong hoạt động môi giới trái phiếu - Trong năm 2008, VCBS đặt trọng tâm vào việc kiện toàn tổ chức bộ máy, ổn định nhân sự và nâng cao công tác quản trị doanh nghiệp. Mặc dù thị trường nhân sự trong ngành chứng khoán biến động mạnh, với hàng loạt công ty giảm biên chế, nhưng VCBS vẫn giữ vững đội ngũ cán bộ, ổn định về mặt nhân sự chuẩn bị cho sự phục hồi của thị trường và phát triển của Công ty trong tương lai. Các hoạt động quản trị rủi ro, kiểm tra nội bộ được VCBS đề cao bằng cách tăng cường nhân sự cho các bộ phận này. - Xác định yếu tố công nghệ thông tin hiện đại đóng vai trò trung tâm, trong năm 2008 VCBS tiếp tục đầu tư vào hệ thống công nghệ nhằm tạo dựng một hệ thống giao dịch hiện đại với tốc độ xử lý lệnh nhanh hàng đầu thị trường, việc đầu tư vào công nghệ là một định hướng phát triển lâu dài của công ty. 2. Thành tựu kinh doanh chứng khoán năm 2009 - Năm 2009, thị trường chứng khoán Việt Nam đã đạt được nhiều thành công ngoài mức dự kiến. Trong quý I giữa lúc các dự báo về tình hình vĩ mô trong nước và thế giới còn đang rất u ám, thị trường chứng khoán Việt Nam sau khi chạm đáy vào tháng 3 đã bất ngờ hồi phục nhanh chóng. Sự phục hồi ấn tượng của thị trường chứng khoán phản ánh xu hướng tích cực trở lại của nền kinh tế, nhờ đó có những thay đối kịp thời trong hoạt động điều hành vĩ mô của Chính phủ. Chính sách tiền tệ nới lỏng, cùng gói hỗ trợ lãi suất 4% đối với các doanh nghiệp không chỉ có tác dụng ngăn chặn đà suy thoái, kích thích hoạt động kinh tế mà còn giúp khơi thông dòng tiền vào thị trường chứng khoán. Trong năm 2009, VNIdex đã tăng 169% và đã thiết lập đỉnh 625,02 điểm vào tháng 10 trước khi điều chỉnh giảm về 494,7 điểm vào cuối năm, kết thúc năm 2009 đạt mức tăng trưởng 58%. Đi cùng với sự phục hồi về điểm số, thị trường công nhận những kỷ lục mới về thanh khoản với những phiên giao dịch lên tới 8.000 tỷ đồng trên cả hai sàn. Tuy nhiên, chính sách chuyển hướng sang thắt chặt tiền tệ vào hai tháng cuối năm 2009 của Ngân hàng nhà nước cùng với việc các công ty chứng khoán hạn chế dịch vụ cho vay cầm cố đã khiến thị trường đi vào trầm lắng trong hai tháng này. - Cùng với sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường chứng khoán đã tạo điều kiện thuận lợi cho nhiều công ty chứng khoán trong đó có VCBS. Năm 2009 lợi nhuận sau thuế đạt 330 tỷ đồng. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh(không bao gồm hoàn nhập dự phòng) đạt 166 tỷ đồng. Đây là kết quả đáng khích lệ của công ty sau khi đã trải qua hoạt đông đấy khó khăn năm 2008 và tạo tiền đề cho sự phát triển thuận lợi năm 2010. - Hoạt động mô giói chứng khoán: Năm 2009 cạnh tranh giữa các công ty chứng khoán trong việc mở rộng thị phần ngày càng gay gắt. Tuy nhiên VCBS vẫn giữ vững và mở rộng cơ sở khách hàng. Tính đến hết năm 2009, số lượng tài khoản giao dịch mở tại VCBS lên tới 53.000 tài khoản, chiếm khoảng 6% tổng số tài khoản của thị trường. Hoạt động môi giới trái phiếu vẫn đứng đầu thị trường với thị phần môi giới trái phiếu đạt khoảng 28%. Doanh thu phí môi giớ của VCBS năm 2009 đạt khoảng 117 tỷ đồng tăng 34% so với năm 2008 trong đó doanh thu từ cổ phiếu tăng mạnh. - .Hoạt động tự doanh: Năm 2009 hoạt động tự doanh của công ty tập trung chủ yếu vào cơ cấu lại danh mục đầu tư và tham gia thị trường một cách thận trọng. Doanh thu từ hoạt động rự doanh của công ty đạt 200 tỷ đồng, chênh lệch doanh thu chi phí của hoạt động tự doanh đạt 132 tỷ đồng, hoàn nhập dự phòng 163 tỷ đồng. - Hoạt động khớp lệnh VCBS luôn nhận thức rằng công nghệ hiện đại là một trong những yếu tố quan trọng quyết định sự thành công của công ty chứng khoán. Năm 2009 VCBS đã thực hiện kết nối giao dịch trực tuyến với Sở giao dịch Hồ Chí Minh (HSX) với năng lực giao dịch xử lý lên tới 600 lệnh /1s, đảm bảo cho khách hàng giao dịch thông suốt, nhanh chóng và chuẩn xác. Tháng 2 năm 2010 VCBS tiếp tục thực hiện kết nối với Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội(HNX) IV. NHỮNG KHÓ KHĂN THÁCH THỨC Sau 7 năm thành lập và đi vao hoạt đông VCBS cũng đã gặp không ít khó khăn thách thức.Điển hình như: Năm 2008, do chịu ảnh hưởng mạnh của tình hình kinh tế vĩ mô xấu và sự suy giảm của thị trường chứng khoán, hoạt động của VCBS chịu nhiều khó khăn. Tổng doanh thu năm 2008 đạt 484 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế và trước trích dự phòng đạt 86 tỷ đồng. Do sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán, công ty phải trích lập dự phòng cho các khoản đầu tư, do đó sau khi trích dự phòng giảm giá chứng khoán, kết quả kinh doanh của công ty là 271 tỷ. Tư vấn tài chính: Năm 2008 là một năm khó khăn chung đối với nghiệp vụ Tư vấn Tài chính. Tình hình kinh tế vĩ mô xấu, lạm phát tăng cao trong sáu tháng đầu năm 2008 đã khiến lãi suất trái phiếu biến động mạnh, nhà đầu tư nước ngoài liên tục bán trái phiếu chính phủ với khối lượng lớn trên thị trường thứ cấp. Hoạt động bảo lãnh và đấu thầu Trái Phiếu Chính phủ trên thị trường sơ cấp do vậy giảm mạnh và rơi vào trầm lắng. Cũng tương tự như vậy, hoạt động phát hành cổ phiếu IPO, SPO của doanh nghiệp năm 2008 cũng bị sụt giảm nghiêm trọng, vì vậy hoạt động tư vấn tài chính năm 2008 gặp nhiều khó khăn. Hoạt động đầu tư của VCBS gặp nhiều khó khăn do thị trường biến động theo chiều hướng không thuận lợi. Những tin tức kinh tế vĩ mô xấu ngay lập tức được phản ánh vào sự tụt dốc không phanh của giá chứng khoán. Chỉ số VnIndex giảm 67% trong năm 2008 cùng sự khủng hoảng tài chính toàn cầu cuối năm 2008 làm cho các khoản mục đầu tư sụt giảm mạnh mẽ. Trong cả năm 2008, trừ một hai đợt hồi phục hiếm hoi của thị trường, nhìn toàn cảnh có thể thấy niềm tin của nhà đầu tư vào thị trường vào thị trường suy giảm mạnh, nhà đầu tư thua lỗ nặng nề do thị trường liên tục lao dốc. Lãi suất năm 2008 tăng gấp đôi làm chi phí vốn của VCBS trong năm tăng 92%.Với khó khăn đó, mặc dù tổng doanh thu từ hoạt động Tự doanh VCBS đạt 170 tỷ đồng, nhưng chi phí vốn vay cao và trích lập dự phòng giảm giá chứng khoán đã khiến kết quả hoạt động đầu tư năm 2008 âm. Ngoài ra công ty còn gặp nhiều khó khăn do các chính sách, quy định của pháp luật vèề kinh doanh chứng khoán vẫn còn lỏng lẻo và chưa nghiêm túc. Việc áp dụng các biện pháp xử lý vi phạm pháp luật vẫn còn coi nhẹ. V. GIẢI PHÁP 1. Định hướng phát triển - Năm 2010,VCBS xác định là một năm quan trọng trong lộ trình phát triển của công ty. Mục tiêu của VCBS là củng cố và đẩy mạnh, phát triển sản phẩm, mạng lưới trên nền tảng hệ thống công nghệ, giao dịch hiện đại và là một trong 5 công ty chứng khoán dẫn đầu về thị phần trong giai đoạn 2010-2012. Các chỉ tiêu kinh doanh chính của công ty: +Tổng doanh thu 477 tỷ đồng + Lợi nhuận sau thuế 125 tỷ đồng + ROE 15% + Tăng trưởng về giá trị giao dịch được dự báo so với năm 2009 là 30- 40%. - Hoạt động môi giới Năm 2010 công ty đạt mục tiêu đối với hoạt động môi giới là giữ vững và củng cố cơ sở khách hàng hiện có, đồng thời mở rộng đầy mạng lưới nhằm phát triển các khách hàng mới tại địa bàn kinh tế trọng điểm. Để đạt được mục tiêu này công ty cần phải nâng cao hơn nữa, chất lượng sản phẩm, dịch vụ cung cấp cho khách hàng thông qua các giải pháp chính: + Phát triển hệ thống quan hệ nhằm nâng cao hệ thống sản phẩm, dịch vụ + Tăng cường cung ứng các dịch vụ, sản phẩm giá trị gia tăng cho khách hàng đa dạng hóa sản phẩm, phương thức dịch vụ trên nền tảng công nghệ hiện đại. - Hoạt động tự doanh + Đẩy mạnh hoạt động tự doanh so với năm 2009 trên cơ sở thiết lập các cơ chế quản trị, điều hành khoa học, hiệu quả. + Đẩy mạnh hoạt động trên thị trường trái phiếu, nhằm duy trì hoạt động của VBCS trên thị trường này. + Tăng cường hoạt động phát sinh vốn và các sản phẩm phát sinh nhằm đem lại nguồn doanh thu ổn định cho công ty - Hoạt động tư vấn + Tiếp tục tìm kiếm, mở rộng và phát triển cơ sở khách hàng; + Tiếp tục và phát triển nâng cao chất lượng dịch vụ tư vấn, tăng cường quan hệ hợp tác với các đối tác có uy tín trên th