Luận văn Ứng dụng mô hình apv trong phân tích hoạt động sáp nhập và mua lại công ty (m&a) tại Việt Nam

MỤC LỤC

CHƯƠNG I: TỔNG LUẬN VỀ ĐỀ TÀI. 1

1.1. TỔNG LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG SÁP NHẬP VÀ MUA LẠI

(M&A). 1

1.1.1. Các khái niệm cơ bản. 1

- Hoạt động sáp nhập

- Hoạt động thâu tóm hay mua lại

- Công ty thu mua

- Công ty mục tiêu

- Thâu tóm thù địch

- Thâu tóm có thiện chí

- Mua lại bằng vốn vay (LBO: leveraged buyout)

- Liên minh công ty

- Hoạt động thanh lý tài sản

1.1.2 Phân loại hoạt động sáp nhập và mua lại . 2

- Sáp nhập theo chiều ngang

- Sáp nhập theo chiều dọc

- Sáp nhập để mở rộng sản phẩm

- Sáp nhập kiểu Cônglômêra

- Mua cổ phần (share-due)

- Mua tài sản (asset-due)

1.1.3 Động cơ của hoạt động sáp nhập và mua lại . 4

1.1.3.1 Những động cơ làmtăng giá trị công tyvà giá trị cho cổ

đông. 5

1.1.3.2 Những động cơ không làm tăng giá trị công ty và giá trị cho

cổ đông. 6

1.1.4. Các nguyên tắctrong hoạt động sáp nhập và mua lại . 7

1.1.5. Tác động của hoạtđộng sáp nhập và mua lại tới doanh nghiệp và

nền kinh tế – xã hội. 9

1.1.5.1 Tác động tích cực . 9

1.1.5.2 Tác động tiêu cực. 10

1.1.6 Vai trò của ngân hàng đầu tư . 12

1.1.7 Mức độ và thống kê về các thương vụ sáp nhập và mua lại trên thế

giới. 14

1.1.7.1 Các làn sóng sáp nhập và mua lại trên thế giới . 14

1.1.7.2 Thống kê các thương vụ sáp nhập và mua lại có quy mô lớn

trên thế giới từ năm 2000-2007 . 17

1.2. CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ MÔ HÌNH APV . 20

KẾT LUẬN CHƯƠNG I . 23

CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG SÁP NHẬP VÀ MUA LẠI

CÔNG TY Ở VIỆT NAM. 24

2.1 MÔI TRƯỜNG PHÁP LÝ LIÊN QUAN ĐẾN HOẠT ĐỘNG SÁP

NHẬP VÀ MUA LẠI TẠI VIỆT NAM. 24

2.2 NGHIÊN CỨU BẢN CHẤT CÁC THƯƠNG VỤ SÁP NHẬP VÀ

MUA LẠI CÔNG TY TẠI VIỆT NAM. 29

2.2.1 Các thương vụ sáp nhập và mua lại công ty tại Việt Nam . 29

2.2.2 Bản chất các thương vụ sáp nhập và mua lại công ty tại Việt Nam 34

2.3 XU HƯỚNG CỦA HOẠT ĐỘNG SÁP NHẬP VÀ MUA LẠI SAU

KHI VIỆT NAM GIA NHẬP WTO. 39

KẾT LUẬN CHƯƠNG II . 45

CHƯƠNG III: ỨNG DỤNG MÔ HÌNH APV TRONG PHÂN TÍCH HOẠT

ĐỘNG SÁP NHẬP VÀ MUA LẠI DOANH NGHIỆP . 46

3.1 CƠ SỞ GIẢ ĐỊNH . 46

3.2 ỨNG DỤNG MÔ HÌNH . 51

3.3 ƯU VÀ NHƯỢC ĐIỂM CỦA MÔ HÌNH. 60

3.4 GIẢI PHÁP HỖ TRƠ. 61

3.4.1 Giải pháp cho mô hình . 61

3.4.2 Giải pháp cho doanh nghiệp . 64

KẾT LUẬN . 68

PHỤ LỤC

TÀI LIỆU THAM KHẢO