Tiểu luận Xây dựng đường biên hiệu quả, đường đẳng dụng, kiểm định danh mục hiệu quả

494.8 2 50.0 20.0 35.5 40 22.2 25.4 120 29.6 52.5 60.0 58 47 504.1 3 57.0 24.6 37.6 48.9 25.5 31.0 146 37.7 58.5 66.5 72 54 587.1 4 54.0 24.0 34 37.7 27.0 33.0 114 35.3 53.5 49.8 61 55 580.9 5 87.0 27.4 30.6 31.2 27.8 39.1 93 34.8 55.0 45.5 54 50 536.5 6 60.0 29.4 23.3 30.5 22.7 36.4 82.5 31.1 49.5 45.5 40 46 451.9 7 60.5 29.1 20.3 30.6 23.5 34.9 64.5 28.1 47.2 47.1 36 41 460.4 8 63.5 28.7 23.2 24.5 21.6 26.5 54 27.4 46.3 49.4 37 46 415.5 9 54.0 17.2 17 18.5 12.9 21.0 40.3 21.5 39.0 51.9 31 31 315.7 10 51.0 17.1 14.4 16.5 12.0 16.2 27.8 14.4 36.6 49.6 26 24 282.4 11 17.0 13.6 15.3 8.8 14.8 21.9 12.1 34.3 40.6 21 17 242.5 12 46.1 19.0 14.4 13.8 12.9 17.5 29.9 14.5 35.0 58.0 27 22 301.1 13 47.6 16.2 14.3 14.3 13.2 18.4 30.4 13.9 36.9 59.0 27 21 316.3 14 40.0 17.9 16.1 13.4 18.9 20.1 29.7 15.4 34.3 41.7 25 23 303.5 15 36.7 18.1 15.6 12.8 21.8 21.8 35.5 17.1 35.0 58.0 27 27 336.6 16 40.0 22.3 18.5 15.1 25.7 23.8 48.5 21.8 35.6 54.0 34 40 479.0 17 42.2 26.7 24.1 18.5 31.5 30.9 61 32.9 36.1 53.1 37 47 547.7 18 28.0 21.6 18.4 15 26.8 23.6 49.8 20.8 32.7 48.9 27 33 448.3 19 25.7 18.7 21 19 23.9 21.9 39.1 25.3 28.7 42.3 28 28 392.6 20 29.4 21.7 19.4 22.9 28.1 24.5 56 26.0 30.6 38.8 23 35 420.5 21 37.5 28.9 26.5 29.6 38.6 33.5 72 37.4 40.7 52.0 30 48 521.3 22 38.8 28.3 28.1 31.3 44.3 37.1 75 39.4 38.8 61.0 36 55 521.0 23 44.0 38.8 36 34.4 64.5 51.5 105 62.0 43.5 54.0 46 87 635.2 24 54.5 45.0 43.1 45.3 75.0 64.5 137 93.5 49.1 55.0 59 130 859.6 25 61.3 53.0 48.6 51 78.0 65.5 165 137.0 58.0 59.5 64 137 921.1 26 59.5 57.0 50 54 85.0 68.5 172 145.0 60.5 63.0 64 142 988.0 27 66.5 62.5 56 60 89.0 67.5 179 156.0 68.4 65.0 67 152 1075.9 28 62.5 57.5 54.5 61 71.0 70.0 184 157.8 79.5 70.0 68 154 1084.4 29 62.0 50.5 47 61.7 85.5 53.5 175 149.0 67.5 63.0 32 132 929.8 30 98.0 49.5 46.7 66.5 82.0 54.5 166 127.0 70.0 56.0 68 127 911.2 31 95.7 55.0 80 68 80.5 66.0 195 165.0 69.0 56.0 67 150 977.3 32 93.0 53.0 82.5 72 80.5 161.0 211 175.0 72.5 63.0 74 170 1062.1 33 69.0 38.0 64.5 65.5 62.5 140.0 167 187.0 65.0 63.0 63 225 937.5 34 85.5 49.3 83 70 97.5 148.0 220 202.0 72.0 75.5 75 279 1027.5 35 72.0 50.0 89 72 81.5 108.0 239 236.8 78.0 76.0 86 283 1147.7 36 58.0 43.0 68 60 64.5 98.0 251 224.0 51.0 61.8 76 215 1074.6 37 41.8 39.5 51.5 47 35.3 72.0 146 148.0 42.0 55.0 48 134 757.7 38 42.8 39.0 53.5 43.5 37.5 64.0 111 131.0 40.0 58.5 41 109 631.3 39 42.0 41.5 51.5 38.9 37.5 59.5 81 82.0 43.0 52.0 37 88 521.4 40 48.5 44.0 54 45.9 43.2 70.5 79 79.0 45.7 53.0 38 92 526.4 41 41.4 43.0 49.8 42 37.6 65.5 75.5 75.0 75.0 48.0 35 82 491.2 TỶ SUẤT SINH LỢI THÁNG CỦA CÁC CHỨNG KHOÁN Kỳ PPC LAF KDC BBC NKD SSC TS4 VNM SJS KHA GMD HTV TMS VFC 1 -0.04 -0.08 -0.22 -0.09 -0.13 0.06 0.01 -0.04 0.08 -0.05 0.04 0.07 -0.04 -0.06 2 -0.25 -0.22 -0.14 -0.12 -0.28 -0.21 -0.24 -0.10 -0.61 -0.14 -0.14 -0.22 -0.27 -0.08 3 -0.04 0.20 0.02 -0.07 -0.03 0.03 0.19 -0.03 -0.02 0.00 -0.15 0.17 0.26 0.11 4 -0.08 0.33 0.27 -0.02 0.28 0.08 0.23 -0.43 0.25 -0.01 0.27 0.37 0.10 -0.02 5 0.07 0.27 0.49 0.20 0.45 0.49 0.42 0.23 0.37 0.31 0.51 0.03 -0.01 0.11 6 0.04 -0.04 0.08 0.07 0.08 -0.04 0.04 0.39 0.17 0.12 0.19 0.27 0.01 0.02 7 -0.08 -0.07 -0.02 0.15 -0.17 0.13 0.03 0.05 0.22 0.21 0.02 0.01 0.15 -0.14 8 0.05 0.07 0.48 0.63 0.86 0.42 0.50 0.04 0.39 0.14 0.22 0.24 0.00 0.53 9 0.11 0.28 0.26 0.19 0.30 0.33 0.83 0.08 0.19 0.27 0.25 0.08 0.04 0.25 10 0.35 0.42 0.20 0.19 0.16 0.11 0.25 0.05 0.00 0.11 0.43 0.18 -0.13 0.10 11 0.00 -0.28 -0.27 -0.15 -0.42 -0.04 -0.19 -0.09 -0.12 -0.16 -0.33 -0.09 -0.15 -0.17 12 -0.01 0.02 -0.14 -0.05 -0.14 0.02 -0.10 -0.01 0.02 0.06 0.03 -0.03 -0.05 0.04 13 0.04 -0.16 0.01 -0.03 -0.08 -0.10 0.00 0.06 -0.04 -0.04 -0.02 -0.01 0.07 -0.10 14 -0.20 -0.12 -0.07 -0.06 -0.07 -0.14 -0.09 0.01 -0.03 -0.01 -0.08 -0.17 -0.02 -0.17 15 -0.32 -0.42 -0.36 -0.31 -0.39 -0.06 -0.40 -0.14 -0.42 -0.14 -0.37 -0.17 -0.04 -0.26 16 -0.13 -0.15 -0.27 -0.25 -0.24 -0.20 0.02 -0.15 -0.21 -0.18 -0.25 -0.24 -0.24 -0.20 17 0.32 0.34 0.23 0.42 0.25 0.20 0.46 -0.02 0.90 0.51 0.70 0.34 0.03 -0.25 18 0.15 0.20 -0.24 -0.21 -0.25 -0.09 -0.06 0.03 0.46 0.07 0.07 -0.05 0.32 0.14 19 -0.14 -0.04 -0.15 -0.36 -0.09 0.00 -0.04 -0.02 -0.30 -0.15 -0.20 -0.05 -0.31 -0.27 20 -0.23 -0.24 -0.23 -0.27 -0.18 -0.16 -0.24 -0.20 -0.25 -0.26 -0.22 -0.24 -0.14 -0.25 21 0.02 -0.11 0.10 -0.16 0.02 0.11 -0.15 0.24 -0.17 -0.10 -0.08 -0.16 0.31 -0.10 22 -0.20 -0.35 -0.25 -0.16 -0.17 -0.22 -0.21 -0.07 -0.35 -0.08 -0.28 -0.24 -0.27 -0.24 23 -0.15 -0.16 -0.17 0.00 -0.26 -0.34 -0.15 -0.18 -0.34 -0.25 -0.25 -0.10 -0.11 -0.13 24 -0.06 -0.13 -0.10 -0.19 -0.11 -0.09 -0.33 -0.14 0.00 -0.07 -0.05 -0.21 -0.06 -0.13 25 0.03 0.06 -0.03 -0.04 -0.05 -0.05 -0.08 0.00 0.01 -0.08 -0.03 -0.07 0.14 -0.10 26 -0.10 0.21 -0.01 -0.05 -0.03 -0.10 -0.08 -0.10 -0.08 -0.05 -0.06 -0.41 -0.05 0.10 27 0.00 0.75 -0.21 0.09 -0.17 0.19 -0.05 0.01 -0.05 0.12 0.03 0.30 0.08 0.19 28 0.15 0.31 0.04 0.25 0.00 0.09 0.31 0.14 0.16 0.13 0.12 0.18 0.14 0.51 29 0.09 -0.10 0.07 0.25 0.23 -0.14 -0.04 -0.10 0.00 -0.22 0.09 0.06 0.05 -0.03 30 -0.20 0.05 -0.03 0.23 0.12 -0.03 -0.34 -0.02 -0.22 -0.09 -0.21 -0.06 -0.08 -0.05 31 -0.09 0.06 0.03 -0.10 0.08 -0.12 0.14 -0.02 0.42 -0.09 -0.10 0.17 -0.10 0.06 32 0.06 -0.08 0.33 0.20 0.30 -0.27 0.13 0.09 -0.19 0.23 0.07 0.19 0.15 0.10 33 -0.13 -0.18 -0.12 -0.24 -0.27 -0.06 -0.05 -0.08 -0.26 -0.25 -0.14 -0.30 -0.15 -0.24 34 -0.21 0.02 -0.13 0.12 -0.06 0.01 0.03 -0.09 -0.03 0.03 -0.07 0.01 -0.06 -0.01 35 0.05 0.59 0.03 0.13 -0.04 0.31 0.31 0.15 0.14 0.62 0.04 0.59 0.07 0.30 36 0.97 0.04 0.55 0.23 0.42 0.19 0.22 0.41 -0.40 0.13 0.31 0.25 0.05 0.21 37 0.18 -0.04 0.39 0.18 0.36 0.01 0.09 0.18 0.62 -0.04 0.00 -0.03 0.00 -0.06 38 0.33 -0.05 0.15 0.03 0.18 0.01 0.01 0.33 0.38 0.02 0.52 -0.06 0.15 -0.07 39 0.00 -0.22 0.07 -0.07 0.03 0.10 -0.09 -0.04 0.13 -0.12 0.02 -0.13 0.05 -0.10 40 0.00 0.13 0.05 0.00 0.06 0.06 0.09 0.01 0.41 0.21 0.17 0.17 0.15 0.16 TSSL  0.01 0.03 0.02 0.01 0.01 0.01 0.03 0.01 0.03 0.02 0.03 0.02 0.00 -0.01  Beta 1.16 0.80 1.22 0.94 1.30 0.74 1.12 0.62 1.14 0.80 1.26 0.78 0.47 0.76  Psai 0.05 0.06 0.05 0.04 0.06 0.03 0.06 0.03 0.09 0.04 0.06 0.04 0.02 0.04  ĐLC 0.22 0.25 0.22 0.20 0.25 0.18 0.24 0.16 0.31 0.19 0.24 0.21 0.15 0.19 Kỳ SFC TNA GIL SAV HAP STB BMP SAM COM BT6 CII REE Vn-index 1 -0.05 0.03 0.02 0.04 -0.13 -0.05 -0.45 -0.03 0.15 0.03 0.03 -0.05 -0.02 2 -0.12 -0.19 -0.06 -0.18 -0.13 -0.18 -0.18 -0.21 -0.10 -0.10 -0.20 -0.12 -0.14 3 0.06 0.03 0.11 0.30 -0.06 -0.06 0.28 0.07 0.09 0.34 0.17 -0.03 0.01 4 -0.38 -0.12 0.11 0.21 -0.03 -0.16 0.23 0.01 -0.03 0.09 0.13 0.09 0.08 5 0.45 -0.07 0.31 0.02 0.22 0.07 0.13 0.12 0.11 0.00 0.34 0.11 0.19 6 -0.01 0.01 0.15 0.00 -0.03 0.04 0.28 0.11 0.05 -0.03 0.12 0.11 -0.02 7 -0.05 0.01 -0.13 0.25 0.09 0.32 0.19 0.03 0.02 -0.05 -0.03 -0.10 0.11 8 0.18 0.67 0.36 0.32 0.67 0.26 0.34 0.27 0.19 -0.05 0.22 0.46 0.32 9 0.06 0.01 0.18 0.12 0.08 0.30 0.45 0.49 0.07 0.05 0.20 0.29 0.12 10 0.11 0.01 0.06 0.08 0.36 0.09 0.27 0.19 0.07 0.22 0.23 0.42 0.16 11 -1.00 -0.11 -0.06 0.11 -0.32 -0.15 -0.27 -0.17 -0.02 -0.30 -0.23 -0.22 -0.19 12 -0.03 0.17 0.01 -0.03 -0.02 -0.05 -0.02 0.04 -0.05 -0.02 0.00 0.06 -0.05 13 0.19 -0.09 -0.11 0.07 -0.30 -0.08 0.02 -0.10 0.08 0.41 0.09 -0.08 0.04 14 0.09 -0.01 0.03 0.05 -0.13 -0.08 -0.16 -0.10 -0.02 -0.28 -0.09 -0.15 -0.10 15 -0.08 -0.19 -0.16 -0.15 -0.15 -0.08 -0.27 -0.22 -0.02 0.07 -0.20 -0.33 -0.30 16 -0.05 -0.16 -0.23 -0.18 -0.18 -0.23 -0.20 -0.34 -0.01 0.02 -0.09 -0.14 -0.13 17 0.51 0.24 0.31 0.23 0.18 0.31 0.22 0.58 0.10 0.09 0.38 0.40 0.22 18 0.09 0.16 -0.12 -0.21 0.12 0.08 0.27 -0.18 0.14 0.16 -0.02 0.20 0.14 19 -0.13 -0.14 0.08 -0.17 -0.15 -0.11 -0.30 -0.03 -0.06 0.09 0.22 -0.21 -0.07 20 -0.22 -0.25 -0.27 -0.23 -0.27 -0.27 -0.22 -0.30 -0.25 -0.25 -0.24 -0.28 -0.19 21 -0.03 0.02 -0.06 -0.05 -0.13 -0.10 -0.04 -0.05 0.05 -0.15 -0.15 -0.13 0.00 22 -0.12 -0.27 -0.22 -0.09 -0.31 -0.28 -0.29 -0.36 -0.11 0.13 -0.23 -0.36 -0.18 23 -0.19 -0.14 -0.16 -0.24 -0.14 -0.20 -0.23 -0.34 -0.11 -0.02 -0.22 -0.33 -0.26 24 -0.11 -0.15 -0.11 -0.11 -0.04 -0.02 -0.17 -0.32 -0.15 -0.08 -0.07 -0.05 -0.07 25 0.03 -0.07 -0.03 -0.06 -0.08 -0.04 -0.04 -0.06 -0.04 -0.06 0.00 -0.04 -0.07 26 -0.11 -0.09 -0.11 -0.10 -0.04 0.01 -0.04 -0.07 -0.12 -0.03 -0.04 -0.07 -0.08 27 0.06 0.09 0.03 -0.02 0.25 -0.04 -0.03 -0.01 -0.14 -0.07 -0.02 -0.01 -0.01 28 0.01 0.14 0.16 -0.01 -0.17 0.31 0.05 0.06 0.18 0.11 1.15 0.17 0.17 29 -0.37 0.02 0.01 -0.07 0.04 -0.02 0.05 0.17 -0.04 0.13 -0.53 0.04 0.02 30 0.02 -0.10 -0.42 -0.02 0.02 -0.17 -0.15 -0.23 0.01 0.00 0.01 -0.15 -0.07 31 0.03 0.04 -0.03 -0.06 0.00 -0.59 -0.08 -0.06 -0.05 -0.11 -0.09 -0.12 -0.08 32 0.35 0.39 0.28 0.10 0.29 0.15 0.26 -0.06 0.12 0.00 0.17 -0.24 0.13 33 -0.19 -0.23 -0.22 -0.06 -0.36 -0.05 -0.24 -0.07 -0.10 -0.17 -0.16 -0.19 -0.09 34 0.19 -0.01 -0.07 -0.03 0.20 0.37 -0.08 -0.15 -0.08 -0.01 -0.13 -0.01 -0.10 35 0.24 0.16 0.31 0.20 0.26 0.10 -0.05 0.06 0.53 0.23 0.13 0.32 0.07 36 0.39 0.09 0.32 0.28 0.83 0.36 0.72 0.51 0.21 0.12 0.58 0.61 0.42 37 -0.02 0.01 -0.04 0.08 -0.06 0.13 0.32 0.13 0.05 -0.06 0.17 0.23 0.20 38 0.02 -0.06 0.04 0.12 0.00 0.08 0.37 0.60 -0.07 0.13 0.12 0.24 0.21 39 -0.13 -0.06 -0.05 -0.15 -0.13 -0.16 0.03 0.04 -0.06 -0.02 -0.03 -0.04 -0.01 40 0.17 0.02 0.08 0.09 0.15 0.08 0.05 0.05 -0.39 0.10 0.06 0.12 0.07 TSSL 0.00 -0.01 0.01 0.01 0.01 0.00 0.03 0.00 0.01 0.02 0.04 0.01 0.01 Beta 0.92 0.73 0.81 0.67 1.16 0.89 1.36 1.22 0.48 0.35 1.18 1.29 1.00 Psai 0.06 0.03 0.03 0.02 0.06 0.04 0.06 0.06 0.02 0.02 0.07 0.05 0.02 ĐLC 0.25 0.17 0.18 0.15 0.24 0.20 0.25 0.24 0.15 0.15 0.27 0.23 0.15 Ma trận phương sai – hiệp phương sai. PPC LAF BBC KDC NKD SSC TS4 VNM KHA SJS GMD HTV TMS VFC SFC TNA GIL SAV HAP BMP STB SAM COM BT6 CII REE PPC 0.047 0.019 0.032 0.022 0.029 0.016 0.026 0.022 0.021 0.018 0.035 0.021 0.011 0.017 0.021 0.015 0.022 0.016 0.034 0.023 0.041 0.039 0.013 0.011 0.033 0.040 LAF 0.019 0.060 0.019 0.024 0.022 0.026 0.036 0.007 0.034 0.032 0.032 0.035 0.013 0.030 0.026 0.018 0.022 0.015 0.031 0.018 0.025 0.025 0.013 0.012 0.032 0.034 BBC 0.032 0.019 0.050 0.033 0.053 0.023 0.038 0.018 0.031 0.022 0.038 0.023 0.011 0.021 0.028 0.020 0.028 0.021 0.036 0.022 0.044 0.038 0.013 0.006 0.032 0.036 KDC 0.022 0.024 0.033 0.041 0.040 0.020 0.032 0.012 0.030 0.024 0.031 0.025 0.008 0.024 0.024 0.025 0.022 0.020 0.035 0.026 0.031 0.030 0.013 0.006 0.026 0.031 NKD 0.029 0.022 0.053 0.040 0.064 0.026 0.043 0.016 0.038 0.022 0.041 0.026 0.010 0.026 0.031 0.027 0.030 0.022 0.043 0.023 0.044 0.040 0.013 0.007 0.031 0.039 SSC 0.016 0.026 0.023 0.020 0.026 0.031 0.030 0.011 0.026 0.023 0.026 0.020 0.008 0.018 0.018 0.014 0.020 0.016 0.024 0.019 0.020 0.027 0.012 0.004 0.024 0.028 TS4 0.026 0.036 0.038 0.032 0.043 0.030 0.060 0.013 0.042 0.033 0.040 0.032 0.009 0.029 0.029 0.024 0.034 0.023 0.032 0.027 0.039 0.041 0.018 0.010 0.040 0.040 VNM 0.022 0.007 0.018 0.012 0.016 0.011 0.013 0.025 0.011 0.014 0.017 0.010 0.008 0.012 0.020 0.010 0.013 0.008 0.016 0.014 0.022 0.021 0.010 0.004 0.021 0.018 KHA 0.021 0.034 0.031 0.030 0.038 0.026 0.042 0.011 0.093 0.033 0.048 0.029 0.020 0.018 0.025 0.025 0.023 0.020 0.020 0.021 0.035 0.039 0.009 0.006 0.028 0.040 SJS 0.018 0.032 0.022 0.024 0.022 0.023 0.033 0.014 0.033 0.037 0.031 0.029 0.011 0.020 0.032 0.020 0.025 0.018 0.028 0.025 0.025 0.026 0.016 0.010 0.028 0.028 GMD 0.035 0.032 0.038 0.031 0.041 0.026 0.040 0.017 0.048 0.031 0.056 0.027 0.013 0.018 0.032 0.019 0.029 0.019 0.034 0.027 0.041 0.046 0.010 0.011 0.034 0.044 HTV 0.021 0.035 0.023 0.025 0.026 0.020 0.032 0.010 0.029 0.029 0.027 0.043 0.012 0.023 0.021 0.022 0.027 0.021 0.031 0.016 0.026 0.026 0.017 0.013 0.028 0.029 TMS 0.011 0.013 0.011 0.008 0.010 0.008 0.009 0.008 0.020 0.011 0.013 0.012 0.021 0.012 0.011 0.012 0.008 0.009 0.010 0.012 0.020 0.013 0.006 0.006 0.011 0.012 VFC 0.017 0.030 0.021 0.024 0.026 0.018 0.029 0.012 0.018 0.020 0.018 0.023 0.012 0.037 0.018 0.023 0.021 0.012 0.030 0.018 0.026 0.018 0.013 0.008 0.030 0.028 SFC 0.021 0.026 0.028 0.024 0.031 0.018 0.029 0.020 0.025 0.032 0.032 0.021 0.011 0.018 0.062 0.020 0.022 0.012 0.036 0.024 0.028 0.024 0.013 0.014 0.033 0.028 TNA 0.015 0.018 0.020 0.025 0.027 0.014 0.024 0.010 0.025 0.020 0.019 0.022 0.012 0.023 0.020 0.030 0.021 0.014 0.029 0.018 0.022 0.020 0.013 0.003 0.019 0.023 GIL 0.022 0.022 0.028 0.022 0.030 0.020 0.034 0.013 0.023 0.025 0.029 0.027 0.008 0.021 0.022 0.021 0.032 0.017 0.028 0.020 0.026 0.030 0.014 0.007 0.029 0.028 SAV 0.016 0.015 0.021 0.020 0.022 0.016 0.023 0.008 0.020 0.018 0.019 0.021 0.009 0.012 0.012 0.014 0.017 0.022 0.020 0.016 0.023 0.023 0.010 0.006 0.018 0.021 HAP 0.034 0.031 0.036 0.035 0.043 0.024 0.032 0.016 0.020 0.028 0.034 0.031 0.010 0.030 0.036 0.029 0.028 0.020 0.060 0.029 0.041 0.032 0.015 0.008 0.025 0.041 BMP 0.023 0.018 0.022 0.026 0.023 0.019 0.027 0.014 0.021 0.025 0.027 0.016 0.012 0.018 0.024 0.018 0.020 0.016 0.029 0.040 0.030 0.028 0.012 0.007 0.030 0.030 STB 0.041 0.025 0.044 0.031 0.044 0.020 0.039 0.022 0.035 0.025 0.041 0.026 0.020 0.026 0.028 0.022 0.026 0.023 0.041 0.030 0.061 0.044 0.013 0.013 0.034 0.044 SAM 0.039 0.025 0.038 0.030 0.040 0.027 0.041 0.021 0.039 0.026 0.046 0.026 0.013 0.018 0.024 0.020 0.030 0.023 0.032 0.028 0.044 0.056 0.012 0.010 0.033 0.044 COM 0.013 0.013 0.013 0.013 0.013 0.012 0.018 0.010 0.009 0.016 0.010 0.017 0.006 0.013 0.013 0.013 0.014 0.010 0.015 0.012 0.013 0.012 0.021 0.008 0.019 0.017 BT6 0.011 0.012 0.006 0.006 0.007 0.004 0.010 0.004 0.006 0.010 0.011 0.013 0.006 0.008 0.014 0.003 0.007 0.006 0.008 0.007 0.013 0.010 0.008 0.021 0.014 0.012 CII 0.033 0.032 0.032 0.026 0.031 0.024 0.040 0.021 0.028 0.028 0.034 0.028 0.011 0.030 0.033 0.019 0.029 0.018 0.025 0.030 0.034 0.033 0.019 0.014 0.072 0.036 REE 0.040 0.034 0.036 0.031 0.039 0.028 0.040 0.018 0.040 0.028 0.044 0.029 0.012 0.028 0.028 0.023 0.028 0.021 0.041 0.030 0.044 0.044 0.017 0.012 0.036 0.052 DM 1 RỦI RO THẤP NHẤT Tỷ trọng PPC -4.43% LAF 14.84% BBC 11.04% KDC 14.01% NKD -15.14% SSC 10.23% TS4 8.08% VNM 42.96% KHA 3.79% SJS -28.93% GMD 10.38% HTV -25.43% TMS 17.35% VFC -16.46% SFC -12.75% TNA 18.06% GIL 23.63% SAV 29.28% HAP 10.88% BMP 0.82% STB -20.44% SAM -25.87% COM -0.05% BT6 45.01% CII -5.66% REE -5.19% 100.00% TSSLTBdanh mục 0.014469957 Phương sai 0.005757513 Độ lệch chuẩn 0.075878275 Hiệp phương sai 0.005541233 Hệ số tương quan 0.209250912 CÂU 1&2: VẼ ĐƯỜNG BIÊN HIỆU QUẢ & ĐƯỜNG ĐẲNG DỤNG Dùng công cụ solver tìm 2 danh mục hiệu quả theo lý thuyết Markowits ( danh mục có tỷ suất sinh lợi cao nhất và danh mục có rủi ro thấp nhất) Trường hợp bán khống DANH MỤC2 TSSL CAO NHẤT Tỷ trọng PPC -24.10% LAF 45.88% BBC 8.67% KDC 22.14% NKD -12.32% SSC 7.52% TS4 70.95% VNM 55.06% KHA -4.18% SJS 20.85% GMD 48.87% HTV -3.00% TMS -7.34% VFC -102.49% SFC -83.28% TNA -46.05% GIL -17.77% SAV 12.63% HAP 33.82% BMP -60.27% STB 62.16% SAM -79.48% COM 0.39% BT6 70.14% CII 112.03% REE -30.82% 100.00% TSSLTBdanh mục 0.14807 Phương sai 0.12180 Độ lệch chuẩn 0.34900 Kết hợp 2 danh mục trên với tỷ trọng bất kỳ, trong trường hợp này tỷ trọng danh mục 1 là 30%. Tính TSSL trung bình 2 danh mục, phương sai và độ lệch chuẩn. Sử dụng Data Table, tìm các danh mục hiệu quả theo biến đầu vào là tỷ trọng. Kết hợp các danh mục vừa tìm được, vẽ được đường biên hiệu quả. Tỷ trọng DM 1 Độ lệch chuẩn TSSL TB 0.250053866 10.80% -2 1.026023882 0.41526404 -1.8 0.957967528 0.388544434 -1.6 0.889941839 0.361824829 -1.4 0.821954427 0.335105223 -1.2 0.754015648 0.308385618 -1 0.686139946 0.281666012 -0.8 0.618348096 0.254946407 -0.6 0.550671065 0.228226801 -0.4 0.483157106 0.201507195 -0.2 0.415885644 0.17478759 0 0.348996936 0.148067984 0.2 0.282762739 0.121348379 0.4 0.217781046 0.094628773 0.6 0.155628771 0.067909168 0.8 0.101636396 0.041189562 1 0.075878275 0.014469957 1.2 0.102484051 -0.012249649 1.4 0.156736599 -0.038969255 1.6 0.218969529 -0.06568886 1.8 0.283983909 -0.092408466 2 0.350234178 -0.119128071 VN-INDEX 0.153076948 1.17% KẾT HỢP 2 DANH MỤC Tỷ trọng DM 1 30% TSSL TB 2DM 10.80% Phương sai 0.062526936 Độ lệch chuẩn 0.250053866 Sử dụng 4 danh mục từ bảng Data Table trên, tìm được đường hữu dụng U Cho từng danh mục với hệ số ngại rủi ro: 0,3 Chọn Umax, sau đó tính tỷ suất sinh lợi theo U và độ lệch chuẩn. Tìm những kết hợp giữa TSSL và độ lệch chuẩn bằng công cụ Data table theo biến đầu vào là độ lệch chuẩn. Từ các số liệu vừa tìm được, vẽ được đường đẳng dụng với hệ số ngại rủi ro 0.6 Độ lệch chuẩn TSSL TB U A 0.823378174 0.338646781 0.135261295 B 0.551850714 0.230647811 0.139286048 C 0.350001 0.149648583 0.112898373 D 0.07621982 0.01464987 0.012907032  Umax 0.823378174 0.342671533 0.139286048 ĐLC TSSL 0.342671533 0.1 0.14 0.2 0.151286048 0.3 0.166286048 0.4 0.19 0.5 0.214286048 0.6 0.25 0.7 0.286286048 0.8 0.33 0.9 0.382286048 1 0.44 Tất cả các danh mục nằm trên đường biên hiệu quả đều là danh mục hiệu quả. Mỗi danh mục thể hiện khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư. Danh mục A có tỷ suất sinh lợi cao hơn 3 danh mục còn lại nhưng mức độ rủi ro cũng cao hơn. Hơn nữa, từ đồ thị ta thấy VN-INDEX không nằm trên đường biên hiệu quả. Điều này cho thấy VN-Index – danh mục đại diện cho thị trường chứng khoán Việt Nam không phải là danh mục hiệu quả. Xây dựng được đẳng dụng ứng với danh mục C với hệ số ngại rủi ro là 0,3. Đường đẳng dụng này không dốc đứng, cho thấy nhà đầu tư này không ngại rủi ro, ứng với mỗi mức tỷ suất sinh lợi tăng thêm, nhà đầu tư sẵn sàng chịu mức rủi ro cao hơn. Trường hợp không bán khống: Đường biên hiệu quả Hai danh mục hiệu quả: DM1 RỦI RO THẤP NHẤT, DM2 TSSL CAO NHẤT DM1 RỦI RO THẤP NHẤT Tỷ trọng PPC 0.00% LAF 0.00% BBC 0.00% KDC 0.00% NKD 0.00% SSC 5.34% TS4 0.00% VNM 16.80% KHA 0.00% SJS 0.00% GMD 0.00% HTV 0.00% TMS 20.20% VFC 0.00% SFC 0.00% TNA 5.18% GIL 0.00% SAV 10.95% HAP 0.00% BMP 0.00% STB 0.00% SAM 0.00% COM 11.31% BT6 30.22% CII 0.00% REE 0.00% TSSL TB 0.00915633 Phương sai 0.010266371 Độ lệch chuẩn 0.101323101 Hiệp phương sai 0.016121556 Hệ số tương quan 0.594655898 DM2 TSSL CAO NHẤT Tỷ trọng PPC 0.00% LAF 0.00% BBC 0.00% KDC 0.00% NKD 0.00% SSC 0.00% TS4 0.00% VNM 0.00% KHA 0.00% SJS 0.00% GMD 0.00% HTV 0.00% TMS 0.00% VFC 0.00% SFC 0.00% TNA 0.00% GIL 0.00% SAV 0.00% HAP 0.00% BMP 0.00% STB 0.00% SAM 0.00% COM 0.00% BT6 0.00% CII 100.00% REE 0.00% TSSL TB 0.04345 Phương sai 0.07159 Độ lệch chuẩn 0.26757 Các danh mục hiệu quả tìm được từ công cụ Data Table khi cho tỷ trọng danh mục 1 thay đổi. Tỷ trọng DM 1 Độ lệch chuẩn TSSL TB 0.206821634 3.32% -2 0.701381713 0.112029832 -1.8 0.657297757 0.105171598 -1.6 0.613281018 0.098313365 -1.4 0.56934709 0.091455131 -1.2 0.525516739 0.084596898 -1 0.481818235 0.077738664 -0.8 0.438291016 0.070880431 -0.6 0.394991711 0.064022197 -0.4 0.352004435 0.057163964 -0.2 0.30945925 0.05030573 0 0.267567125 0.043447497 0.2 0.226690404 0.036589264 0.4 0.187494389 0.02973103 0.6 0.151291067 0.022872797 0.8 0.120801746 0.016014563 1 0.101323101 0.00915633 1.2 0.099543527 0.002298096 1.4 0.116278505 -0.004560137 1.6 0.145264248 -0.011418371 1.8 0.180698497 -0.018276604 2 0.219479898 -0.025134838 VN-INDEX 0.153076948 1.17% Đường đẳng dụng: Hệ số ngại rủi ro: 0.3 Độ lệch chuẩn TSSL TB U A 0.56934709 0.091455131 -0.005791701 B 0.394991711 0.064022197 0.017216662 C 0.267567125 0.043447497 0.021969847 D 0.101323101 0.00915633 0.006076418  C 0.56934709 0.11921668 0.021969847 Các kết hợp tỷ suất sinh lợi và độ lệch chuẩn từ danh mục C, sử dụng công cụ Data Table ĐLC TSSL 0.11921668 0.05 0.02 0.1 0.024969847 0.15 0.028719847 0.2 0.03 0.25 0.040719847 0.3 0.05 0.35 0.058719847 0.4 0.07 0.45 0.082719847 0.5 0.10 Đường biên hiệu quả và đường đẳng dụng So sánh hai trường hợp bán khống và không bán khống Dựa vào đồ thị ta thấy với cùng một mức độ rủi ro, nếu có bán khống thì sẽ đạt tỷ suất sinh lợi cao hơn. Bán khống sẽ đem lại lợi nhuận cao hơn nhưng cũng sẽ chịu lỗ nhiều hơn ở các danh mục không hiệu quả (các danh mục có tỷ suất sinh lợi âm). Điều này cho thấy trường hợp bán khống hiệu quả hơn trường hợp không bán khống khi đầu tư vào các danh mục hiệu quả CÂU 3: KIỂM ĐỊNH MÔ HÌNH CAPM TRONG TRƯỜNG HỢP CÓ BÁN KHỐNG Hồi quy các giá trị theo beta: Hồi quy tỷ suất sinh lợi theo beta của nó Sử dụng hàm Intercept để tìm hệ số chặn. Sử dụng hàm Slope để tìm độ dốc Sử dụng hàm RSQ để tìm hệ số xác định Ta được kết quả như sau: Hệ số chặn -0.0024 Độ dốc 0.0166 R-squared 0.1458 c 8.00% E(Ri) = -0.24%+1.66%*¼i E(Rm)= 1.66% + (-0.24%) = 1.42% Hệ số xác định R2 = 14.58% cho thấy khi ¼ thay đổi 1% thì tỷ suất sinh lợi chỉ thay đổi 0.1458%. Điều này cho thấy VN-Index không phải là danh mục hiệu quả. Chúng ta sẽ đi tìm một danh mục hiệu quả và hồi quy tỷ suất sinh lợi theo beta của nó để kiểm định lại nhận định của chúng ta về danh mục hiệu quả. Hai danh mục hiệu quả theo định đề II TSSL TB GTTB trừ c z x z y 0.87% -0.0713 -7.4162 0.6735 -8.3963 -2.8680 2.80% -0.0520 -1.2461 0.1132 0.7303 0.2494 1.67% -0.0633 -1.7695 0.1607 -0.1154 -0.0394 1.34% -0.0666 3.9843 -0.3618 6.1503 2.1008 1.32% -0.0668 -0.5649 0.0513 -2.8646 -0.9785 1.28% -0.0672 -4.1552 0.3773 -3.0243 -1.0330 3.25% -0.0475 6.2641 -0.5688 8.1958 2.7995 1.03% -0.0697 2.9327 -0.2663 9.4103 3.2144 2.96% -0.0504 -1.6430 0.1492 -1.2948 -0.4423 1.77% -0.0623 5.3517 -0.4860 1.4067 0.4805 2.71% -0.0529 -1.3836 0.1256 0.0353 0.0121 1.55% -0.0645 -2.1949 0.1993 -5.9043 -2.0168 0.08% -0.0792 6.0356 -0.5481 9.1117 3.1124 -0.71% -0.0871 -10.9553 0.9948 -13.9434 -4.7628 -0.40% -0.0840 -5.7246 0.5198 -7.8274 -2.6737 -0.51% -0.0851 -1.6722 0.1518 0.9770 0.3337 0.80% -0.0720 -1.6308 0.1481 1.4271 0.4875 1.05% -0.0695 -5.0525 0.4588 -1.0373 -0.3543 0.97% -0.0703 8.3768 -0.7607 10.3705 3.5424 -0.28% -0.0828 -7.0143 0.6370 -7.2397 -2.4730 2.57% -0.0543 0.4095 -0.0372 -2.8423 -0.9709 0.21% -0.0779 -1.2569 0.1141 -5.1162 -1.7476 0.51% -0.0749 -4.1272 0.3748 -4.5150 -1.5422 1.70% -0.0630 -0.7191 0.0653 5.7661 1.9696 4.34% -0.0366