Đề tài Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cửa sổ nhựa Châu Âu – Eurowindow

cho các đơn vị khác vay...xem xét lại cơ cấu vốn để điều chỉnh cho hợp lý tránh tình trạng khâu này thừa vốn khâu kia thiếu vốn. Lựa chọn các hình thức thu hút vốn : Tích cực tổ chức khai thác triệt để các nguồn vốn bên trong doanh nghiệp vừa đáp ứng kịp thời vốn cho nhu cầu sản xuất một cách chủ động vừa giảm được chi phí sử dụng vốn cho doanh nghiệp, tránh tình trạng vốn tồn taị dưới dạng tài sản không cần sử dụng, vật tư hàng hoá kém phẩm chất chiếm tỷ trọng lớn trong tổng số vốn sản xuất kinh doanh . Tổ chức tốt quá trình sản xuất và đẩy mạnh công tác tiêu thụ sản phẩm: Doanh nghiệp cần phối hợp nhịp nhàng giữa các bộ phận sản xuất không ngừng nâng cao năng suất lao động nhằm sản xuất ra nhiều sản phẩm có chất lượng cao, giảm định mức tiêu hao nguyên vật liệu, từ đó hạ thấp giá thành sản phẩm, tăng cường công tác tiếp thị quảng cáo. Xác định nguồn tài trợ vốn đàu tư có hiệu quả: Trước khi quyết định đầu tư, doanh nghiệp cần cân nhắc kỹ từ nguồn tài trợ vốn đầu tư, thị trường cung cấp nguyên liệu và thị trường tiêu thụ sản phẩm để đảm bảo chi phí sử dụng vốn thấp nhất. Đầu tư đúng đắn vào thiết bị máy móc tiên tiến, hiện đại, kết cấu tài sản đầu tư hợp lý cũng hạn chế được ảnh hưởng của hao mòn vô hình mà vẫn đạt chỉ tiêu về năng suất và chất lượng. Quản lý chặt chẽ các nguồn vốn : Làm tốt công tác thanh toán công nợ, chủ động phòng ngừa rủi ro, hạn chế tình trạng bị chiếm dụng vốn. Bởi vì nếu không quản lý tốt khi phát sinh nhu cầu về vốn thì doanh nghiệp phải đi vay ngoài kế hoạch mà lẽ ra không cần thiết, làm tăng chi phí sử dụng vốn. Đồng thời, vốn bị chiếm dụng cũng là một rủi ro khi trở thành nợ khó đòi, gây thất thoát khó khăn cho doanh nghiệp. Chính vì vậy, doanh nghiệp nên mua bảo hiểm, lập quỹ dự phòng tài chính để có nguồn bù đắp khi vốn bị thiếu hụt. Tăng cường phát huy vai trò quản lý tài chính : Phát huy vai trò quản lý tài chính trong việc sử dụng vốn bằng cách thường xuyên kiểm tra tài chính và lập kế hoạch đối với việc sử dụng vốn trong tất cả các khâu từ dự trữ , sản xuất đến tiêu thụ sản phẩm và mua sắm TSCĐ . Theo dõi và kiểm tra tình hình sản xuất kinh doanh trên cả sổ sách lẫn thực tế để đưa ra kế hoạch sử dụng vốn hợp lý và có hiệu quả. Trên đây là một số biện pháp cơ bản nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của các doanh nghiệp nói chung. Tuy nhiên trên thực tế do đặc điểm khác nhau giữa các doanh nghiệp trong từng ngành và toàn bộ nền kinh tế , các doanh nghiệp cần căn cứ vào những phương hướng biện pháp chung để đưa ra cho doanh nghiệp mình một phương hướng cụ thể sao cho phù hợp và mang tính khả thi nhất, nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn , đảm bảo tính linh hoạt, sáng tạo, chủ động trong hoạt động sản suất kinh doanh của doanh nghiệp. CHƯƠNG II Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn trong công ty I. Tình hình phát triển và kết quả sản xuất kinh doanh của công ty 1. Quá trình hình thành và phát triển của công ty Ngày 29/8 năm 2002, Công ty Cửa sổ nhựa Châu Âu viết tắt là Eurowindow chính thức được thành lập. Công ty chuyên sản xuất các loại cửa sổ, cửa đi, vách ngăn. Ngày 29/8/2007 vừa qua, công ty kỷ niệm 5 năm thành lập, từ chỗ chưa có mặt tại thì trường Việt Nam, đến nay sản phẩm của Eurowindow đã chiếm trên 50% thị phần cửa nhựa uPVC tại thị trường trong nước. Hiện nay, Việt Nam có hơn 5.000 công trình khách sạn, tòa nhà văn phòng, chung cư, biệt thự, căn hộ cao cấp sử dụng sản phẩm Eurowindow. Doanh số của công ty hàng năm tăng từ 60-70%. Năm 2007, công ty phấn đấu tăng trưởng 100% đạt doanh số trên 300 tỷ đồng. Ngày 28/ 5/2007, công ty TNHH cửa sổ nhựa Châu Âu chính thức chuyển thành Công ty Cổ phẩn cửa sổ nhựa Châu Âu. Hiện Công ty đang đàm phám với các đối tác chiến lược trong và ngoài nước để góp vốn, nhằm tăng năng lực quản trị và khả năng tài chính của công ty, tiến tới niêm yết cổ phiếu trên sàn giao dịch chứng khoán vào năm 2008. Tên giao dịch : Eurowindow Company Địa chỉ : Lô 15,Khu Công nghiệp Quang Minh, Huyện Mê Linh – Tỉnh Vĩnh Phúc. Công ty cửa sổ nhựa Châu Âu trực thuộc tập đoàn T&M Trans Việt Nam . Vốn sản xuất kinh doanh : 210 tỷ đồng Trong đó : + Vốn cố định : 152 tỷ đồng +Vốn lưu động : 185 tỷ đồng Thu nhập bình quân người lao động năm 2006 là 2.810.000 đồng. 2. Tình hình tổ chức hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty trong những năm gần đây: a. Đặc điểm về bộ máy quản lý và sản xuất : - Đứng đầu Công ty là Tổng Giám đốc trực tiếp điều hành công việc với sự trợ giúp của 3 phó Tổng giám đốc. - Có 2 nhà máy sản xuất chính : Nhà máy 1 ở Khu Công nghiệp Quang Minh – Mê Linh – Vĩnh Phúc, Nhà máy 2 ở Khu Công nghiệp Tân Uyên – Tân Uyên – Bình Dương. - Có 3 chi nhánh và văn phòn giao dịch : Văn phòng giao dịch Hà Nội, Chi nhánh Hồ Chí Minh, Chi Nhánh Đà Năng - Có hơn 10 Showroom rải khắp cả nước để giới thiệu và bán sản phẩm. b. Đặc điểm sản phẩm: Sản phẩm đựơc sản xuất và tiêu thụ chính của công ty là các loại cửa sổ nhựa, cửa đi nhựa, vách ngăn nhựa, cửa cuốn...mang nhẵn hiệu Eurowindow. Về số lượng sản phẩm : công ty luôn đảm bảo về mặt số lượng sản phẩm sản xuất và tiêu thụ Về chất lượng sản phẩm : tất cả các sản phẩm xuất ra đều phải qua bộ phận KCS. Chỉ có sản phẩm đặt yêu cầu mới được nhập kho và xuất bán . Sản phẩm của công ty chỉ có loại 1, không có sản phẩm loại 2,3 do đó người mua sẽ yên tâm hơn và hạn chế được nạn hàng giả. 3. Kết quả tổng hợp về sản xuất kinh doanh của Công ty Tình hình sản xuất kinh doanh của Công ty năm 2005-2006. Chỉ tiêu Năm 2005 Năm 2006 Tổng doanh thu 136.986 triệu 186.251 triệu Doanh thu thuần 133.678 triệu 184.118 triệu Tổng lợi nhuận trước thuế thu nhập 3.308 triệu 2.133 triệu Qua số liệu trên ta có thể khẳng định rằng tốc độ tăng trưởng và phát triển của công ty khá cao thể hiện kết quả Tổng hợp của Công ty trong 2 năm 2005 và 2006. Song chắc chắn vẫn còn những nguyên nhân hạn chế hiệu quả sử dụng vốn. Để tìm giải pháp đúng đắn nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của công ty trước hết chúng ta cần xem xét những thuận lợi và khó khăn của công ty trên cơ sở đó phân tích tình hình tài chính và hiệu quả sử dụng vốn của Công ty. II. Phân tích tình hình quản lý và sử dụng vốn của Công ty : 1. Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho SXKD của Công ty: 1.1 Phân tích tình hình tích luỹ vốn của Công ty Là một Doanh nghiệp tư nhân, Công ty Cửa sổ nhựa Châu Âu được tập đoàn T&M Trans Việt Nam cấp vốn ngay từ ngày mới thành lập cho đến khi tổ chức lại doanh nghiệp, Công ty đã có số vốn từ ngân sách cấp là 11.500 triệu, đến năm 2005 vốn chủ sở hữu là 79.438 triệu, năm 2006 là 79.463 triệu . Trong đó : Năm 2005 Năm 2006 - Nguồn vốn kinh doanh 66.412 tr 73.214 tr - Quỹ phát triển kinh doanh 11.341 tr 5.916 tr - Vốn sử dụng tạm thời (từ quỹ 1.685 tr 333 tr khen thưởng, phúc lợi, lãi chưa phân phối) Cộng 79.438 tr 79.463 tr Như vậy, Công ty Cửa sổ nhựa Châu Âu đã tích luỹ được số vốn từ kết quả kinh doanh rất khả quan . Kết quả đã tích luỹ được như sau : Đến cuối năm 2005 : (66.412 tr + 11.341 tr) – 11.500 tr = 66.253 tr Đến cuối năm 2006 : (73.214 tr + 5.916 tr) – 11.500 tr = 67.630 tr Nếu so với số vốn ngân sách cấp là 11.500, thì nguồn vốn mà Công ty đã tích luỹ được đến cuối năm 2005 bằng 5,76 lần, đến cuối năm 2006 bằng 5,88 lần Đây là nguồn vốn mà Công ty sử dụng thường xuyên cho kinh doanh, tạo thế tự chủ về tài chính của Công ty trong cơ chế thị trường . 1.2 Tình hình tài sản và nguồn tài trợ Tình hình trên cho thấy : nguồn tài trợ thường xuyên, lâu dài của Công ty trong 2 năm (2005, 2006) thừa mức đáp ứng nhu cầu về tài sản cố định và đầu tư dài hạn . Doanh nghiệp đã sử dụng nguồn tài trợ thường xuyên để đáp ứng nhu cầu về tài sản lưu động : Năm 2005 là 29.095 tr = (91.318 tr – 62.223 tr) tương ứng với 21% tổng số vốn (66% - 45%) Năm 2006 là 33.678 tr = (94.707 tr – 61.029 tr) tương ứng với 23,3% tổng số vốn (65,5% - 42,2%) Như vậy, nguồn tài trợ thường xuyên mà Công ty sử dụng cho tài sản lưu động qua các năm tăng lên cả số tương đối và số tuyệt đối Tình hình trên cho phép đánh giá là Công ty không khó khăn về vốn, và do đó, Công ty cần có các biện pháp đôn đốc thu hồi các khoản khách hàng nợ Công ty, đồng thời giảm khoản vay dài hạn mà Công ty vay công nhân viên, tránh lãng phí vốn. 2. Phân tích về khả năng tự tài trợ Khả năng tự tài trợ cho thấy mức độ tự chủ về mặt tài chính của Công ty. Nguồn vốn chủ sở hữu Tỷ suất tự tài trợ = Tổng số nguồn vốn Tình hình cụ thể của Công ty Cửa sổ nhựa Châu Âu Năm 2005 Năm 2006 79.438 tr 79.463 tr = 0,57 = 0,55 138.324 tr 144.573 tr Trong tình hình hiện nay, nhiều doanh nghiệp thiếu vốn, phải dựa chủ yếu vào nguồn đi vay (chiếm từ 60% - 65% vốn vay ) nhưng Công ty Cưa sổ nhựa Châu Âu đã tích luỹ vốn qua các năm gần đây nên tỷ suất tự tài trợ cao (57% năm 2005, 55% năm 2006) thể hiện sự vững chắc về nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh . 3. Phân tích tình hình quản lý và sử dụng vốn lưu động của Công ty 3.1 Phân tích về khả năng thanh toán Tình hình tài chính của doanh nghiệp được thể hiện cụ thể thông qua khả năng thanh toán của doanh nghiệp . a,Tỷ suất thanh toán hiện hành (TSTTHH) Tổng tài sản lưu động TSTTHH = Tổng số nợ ngắn hạn Năm 2005 Năm 2006 TSTTHH = = 1,68 = 1,68 Qua số liệu cho thấy, tuy số nợ ngắn hạn phải trả của Công ty năm 2006 tăng so với năm 2005 là 49.533 tr – 45.322 tr = 4.211 tr nhưng do tăng tài sản nên vẫn giữ nguyên được khả năng thanh toán chung cả 2 năm là 1,68. Tỷ suất này >1 chứng tỏ tình hình tài chính của Công ty là khả quan b, Phân tích tỷ suất thanh toán nhanh và tỷ suất thanh toán tức thời Đây là tỷ suất thanh toán thể hiện khả năng trả nợ thực tế của Công ty. Tỷ suất này nếu quá nhỏ, sẽ gây khó khăn cho việc trang trải nợ nần của Công ty, song nếu quá lớn sẽ làm cho ứ đọng, lãng phí vốn Tổng số TSLĐ - Vật tư hàng hoá Tỷ suất thanh toán = nhanh Nợ ngắn hạn Thực trạng của Công ty Cửa sổ nhựa Châu Âu : Năm 2005 Năm 2006 76.101 tr – 58.244 83.544 tr – 60.028 = 0,39 = 0,47 45.322 tr 49.533 tr Tổng số vốn bằng tiền Tỷ suất thanh toán = Tức thời Tổng số nợ ngắn hạn Thực trạng của Công ty Cửa sổ nhựa Châu Âu: Năm 2005 Năm 2006 1.848 tr 2.641 tr = 0,04 =0,05 45.322 tr 49.533 tr - Ta thấy tỷ suất thanh toán nhanh năm 2005 cũng như năm 2006 đều nhỏ hơn mức trung bình (0,05) của các doanh nghiệp sản xuất hàng tiêu dùng. Công ty Cửa sổ nhựa Châu Âu chỉ đạt ở mức 0,39 và 0,47. - Tỷ suất thanh toán tức thời của Công ty cũng đạt thấp, năm 2005 là 0,04, năm 2006 là 0,05 ( mức trung bình của các xí nghiệp sản xuất hàng tiêu dùng xấp xỉ 0,1) Tình hình đó có thể làm cho Công ty gặp khó khăn trong việc thanh toán công nợ . Tuy nhiên phân tích kỹ tình hình và số liệu liên quan cho thấy : + Khoản vay ngắn hạn của Công ty năm 2006 là 36.035 tr (*) là vay của công nhân viên trong Công ty, trong đó có 30.500 tr đến quý III/2001 mới đến hạn và thông thường khi đến hạn, công nhân viên (người cho vay) chỉ lấy lãi và chuyển cho vay tiếp với kỳ hạn mới + Khoản phải thu từ người bán năm 2006 là 11.896 tr (*) phần lớn sắp đến hạn ( thực tế là các khoản trên đã thu được trong tháng 1/2001- trước thời điểm em viết luận văn này ). Và thực tế năm 2005 cũng như năm 2006 công ty không gặp phải khó khăn gì trong việc trang trải nợ nần. 3.2 Phân tích hệ số các khoản phải thu so với các khoản phải trả Các khoản phải thu năm 2005 là 15.489 tr, đến năm 2006 tăng lên 20.416 tr, tăng 4.927 tr, chứng tỏ Công ty đã bị khách hàng chiếm dụng vốn tăng lên . Tuy nhiên, cần xem xét trong mối tương quan với các khoản phải trả là các khoản mà Công ty đã chiếm dụng Hệ số phải thu Các khoản phải thu So với phải trả = Các khoản phải trả Các khoản phải trả bao gồm Phải trả người bán Người mua trả tiền trước Các khoản phải nộp ngân sách Các khoản phải trả công nhân viên, phải trả nội bộ và phải trả khác Năm 2005 Năm 2006 15.489 tr 20.416 tr = 1,04 = 1,10 14.897 tr 18.498 tr Từ số liệu cho thấy Công ty bị chiếm dụng vốn > đi chiếm dụng ( hệ số > 1). Năm 2006 hệ số bị chiếm dụng / vốn đi chiếm dụng tăng : 1,10 – 1,04 = 0,06 3.3 Phân tích chỉ tiêu vốn hoạt động thuần (vốn lưu động thuần ) Vốn hoạt động thuần = Tài sản lưu động _ Nợ ngắn hạn và ĐTNH Năm 2005 76.101 tr – 45.322 tr = 30.779 tr Năm 2006 83.544 tr – 49.532 tr = 34.012 tr Vốn hoạt động thuần của Công ty diễn biến qua các năm đều cao và năm 2006 tăng hơn năm 2005 là 34.012 tr – 30.779 tr = + 3.223 tr, chứng tỏ khả năng thanh toán của Công ty khá cao 3.4 Phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động Số vòng quay Tổng doanh thu thuần (năm) VLĐ( năm ) = Vốn lưu động bình quân (năm) Năm 2005 Năm 2006 333.678 tr 384.118 tr = 4,35 vòng = 4,90 vòng 76.621 tr 78.397 tr Tốc độ luân chuyển vốn lưu động của Công ty năm 2006 nhanh hơn năm 2005 là 4,90 – 4,35 = 0,55 vòng. Do vậy, số ngày của một vòng chu chuyển giảm bớt so với năm trước 360 Năm 2005 là = 82,8 ngày 4,35 360 Năm 2006 là = 73,5 nngày 4,90 Giảm so với năm trước 73,5 – 82,8 = - 9,3 ngày Tuy nhiên, nếu so với các doanh nghiệp công nghiệp sản xuất hàng tiêu dùng với tốc độ luân chuyển vốn lưu động bình quân phổ biến từ 6 – 8 vòng / năm , thì vốn lưu động của Công ty Cửa sổ nhựa Châu Âu có tốc độ luân chuyển chậm . Nguyên nhân là dự trữ tồn kho cao, các khoản phải thu lớn (riêng vốn bằng tiền của Công ty thấp, không đáng kể _ như đã phân tích ở trên) 3.5 Phân tích mức độ tiết kiệm vốn lưu động Mức độ tiết kiệm vốn lưu động thể hiện việc sử dụng vốn lưu động năm sau tốt hơn năm trước Mức tiết kiệm vốn lưu động được tính theo công thức : Mức tiết kiệm DTT kỳ báo cáo Số ngày của một Số ngày của một VLĐ = X vòng chu chuyển _ vòng chu chuyển 360 VLĐ kỳ báo cáo VLĐ kỳ trước Thực tế của Công ty : 384.118 tr Mức tiết kiệm = x ( 73,5 – 82,8 ) = - 9,923 tr VLĐ 360 Mức tiết kiệm nói trên là chỉ tiêu so sánh năm 2006 với năm 2005 nhờ tăng tốc độ chu chuyển vốn là 9,3 ngày mỗi vòng chu chuyển . Tuy nhiên, như trên đã phân tích, tốc độ luân chuyển vốn lưu động của Công ty năm 2006 vẫn còn thấp. Do vậy, nếu Công ty có những biện pháp tốt để tăng nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động năm 2006 thì mức tiết kiệm còn cao hơn nữa 3.6 Phân tích tốc độ luân chuyển hàng tồn kho Phân tích chỉ tiêu trên để biết số lần mà hàng hoá tồn kho của Công ty chu chuyển bình quân trong năm Gía vốn hàng bán trong kỳ a, Số vòng quay hàng tồn kho = Tồn kho BQ trong kỳ Theo số liệu sau : Năm 2005 296.133 tr 296.133 tr Số vòng quay = = = 5,12 vòng Hàng tồn kho 57.412(1) + 58.244 57.828 tr 2 Số liệu đầu kỳ trên bảng cân đối kế toán năm 2005 Năm 2006 340.023 tr 340.023 tr Số vòng quay = = = 5,57 vòng Hàng tồn kho 58.244 tr + 60.028 tr 59.136 tr 2 b, Số ngày của một vòng luân chuyển hàng tồn kho Năm 2005 Năm 2006 360 360 = 70,3 ngày/ vòng = 62,6 ngày/ vòng 5,12 5,75 Số liệu trên cho ta thấy, để đạt được giá trị hàng bán ra theo giá vốn năm 2006 là 340.023 tr, và nếu số vòng chu chuyển hàng tồn kho cũng như năm 2005 là 5,12 vòng thì hàng tồn kho bình quân năm 2006 phải đạt ở mức: 340.023 tr : 5,12 = 66.411 tr. Nhưng thực tế hàng tồn kho bình quân năm 2006của Công ty chỉ ở mức 59.136 tr, giảm được lượng tồn kho nhờ tăng tốc độ luân chuyển là 66.411 tr – 59.136 tr = 7.275 tr. Nếu giảm lượng tồn kho, Công ty sẽ giảm được chi phí tồn kho, tăng lợi nhuận . 4. Phân tích tình hình quản lý và hiệu quả sử dụng vốn cố định Qua bảng số liệu về tình hình TSCĐ của Công ty (phụ lục số 5) cho thấy: 4.1 Về hệ số hao mòn TSCĐ Tài sản cố định của Công ty có hệ số hao mòn khá lớn . Qua số liệu về tỷ lệ giá trị còn lại so với nguyên giá đã thể hiện : +Tổng TSCĐ có hệ số hao mòn là 100% - 46,2% = 53,8 % +TSCĐ dùng cho SXKD có hệ số hao mòn 100% - 52,2% = 47,8% +Máy móc thiết bị hao mòn 100% - 45,2% = 54,8% +Phương tiện vận tải hao mòn 100% - 34,7 % = 65,3% Thực tế tại Công ty nhiều loại máy móc thiết bị đã hao mòn nhiều, tính năng kỹ thuật lạc hậu, một số máy móc mua sắm từ những thập kỷ 70 đã khấu hao hết nhưng vẫn đang sử dụng . Hệ số hao mòn cao nhất là phương tiện vận tải . Đây là nội dung mà Công ty chú ý đổi mới thiết bị để nâng cao năng lực vận tải của Công ty ( phần lớn hàng bán ra do Công ty chở thẳng cho người mua ) 4.2 Về tài sản cố định không cần dùng cho sản xuất Một số máy móc cũ của Công ty tuy chưa khấu hao hết nhưng do lạc hậu về kỹ thuật nên không dùng cho sản xuất nữa, loại tài sản này chiếm tỷ trọng khá lớn . Năm 2005 chiếm 23,9 % tổng tài sản cố định ( 26.185 tr / 109.475 tr ) đến năm 2006 tỷ trọng đã giảm xuống còn 14,8% ( 19.026 tr / 128.719 tr ), số tuyệt đối giảm 26.185 tr - 19.026 tr = 7.156 tr chứng tỏ Công ty đã cố gắng giải quyết thanh lý một phần tài sản không cần dùng này trong năm 2006 Tuy nhiên, một số phương tiện vận tải của Công ty đã quá cũ kỹ . Các loại xe vận tải Zin 130 Công ty đang sử dụng nhưng ở trong tình trạng hư hỏng nhiều, tốn xăng và năng lực vận tải kém , đưa vào sửa chữa lớn làm tăng nguyên giá TSCĐ nên vẫn chưa khấu hao hết 4.3 Hiệu suất sử dụng tài sản cố định (HSSDTSCĐ) Doanh thu thuần trong kỳ HSSDTSCĐ = Nguyên giá TSCĐ bình quân Thực tế của Công ty ( số liệu từ Bảng cân đối kế toán # phụ lục số 1) Năm 2005 333.678 tr 333.678 tr HSSDTSCĐ = = = 3,08 107.215 tr (*) + 109.475 tr 108.345 tr 2 Năm 2006 384.118 tr 384.118 tr HSSDTSCĐ = = = 3,23 109.475 tr + 128.719 tr 119.079 tr 2 (*) Số 107.215 tr là nguyên giá TSCĐ đầu năm 2005 được lấy từ Bảng cân đối kế toán năm 2005 của Công ty Như vậy có nghĩa là một đồng nguyên giá TSCĐ đã tạo ra cho Công ty năm 2005 là 3đ 08 và năm 2006 là 3đ 23 doanh thu, tăng hơn năm 2005 là 0đ 15 Nếu so với các doanh nghiệp công nghiệp nhẹ hiệu suất sử dụng TSCĐ từ 2đ - 2,5đ doanh thu / 1đ nguyên giá TSCĐ thì chỉ tiêu đạt được trên đây của Công ty Cửa sổ nhựa Châu Âu là tương đối cao 5. Phân tích khả năng sinh lời của Vốn kinh doanh Dưới góc độ kinh doanh, để phân tích kết quả sinh lời là mục tiêu quan trọng của bất cứ doanh nghiệp nào, cần phân tích các chỉ tiêu hệ số doanh lợi Hệ số doanh lợi Lợi nhuận sau thuế TN trong kỳ Tổng vốn kinh doanh = Tổng vốn kinh doanh trong kỳ Hệ số doanh lợi Lợi nhuận sau thuế TN Vốn chủ sở hữu = Vốn chủ sở hữu Vốn kinh doanh đầu kỳ Vốn kinh doanh cuối kỳ Vốn kinh doanh bình quân Năm 2005 (triệu đồng) 127.612 (*) 138.324 132.968 Năm 2006 (triệu đồng) 138.324 144.513 141418 Hệ số doanh lợi vốn kinh doanh = Năm 2005 Năm 2006 2.556 triệu = 1,92% 1.372 triệu = 0,97% 132.468 141.418 Năm 2005 Năm 2006 Doanh lợi vốn chủ sở hữu = 2.556 triệu = 1.372 triệu 78.813 (*) + 79.438 79.438 + 79.462 2 2 = 2.556 = 3,23% = 1.372 = 1.73% 79.125 79.450 (*) Số liệu trích từ bảng cân đối kế toán 2005 Số liệu trên cho thấy doanh lợi do vốn kinh doanh đem lại qua các năm 2005, 2006 đều thấp và năm 2006 giảm hơn 2005 là 1,92 %– 0,97% = 0,95%. Doanh lợi vốn chủ sở hữu cũng thấp. Năm 2005 là 3,23%, năm 2006 chỉ còn 1,73%, giảm 3,23 – 1,73 = 1,50% Nếu so với chi phí cơ hội hay lãi suất tiền gửi ngân hàng năm 2005 là 9%/năm, năm 2006 là 8,5%/năm thì hệ số doanh lợi của Công ty Cửa sổ nhựa Châu Âu là quá thấp. Tuy nhiên, cũng cần nhận thấy rằng, trong tình hình chung hiện nay nhiều doanh nghiệp Nhà nước vẫn còn trong tình trạng làm ăn thua lỗ, thu nhập của công nhân viên rất thấp, nhưng Công ty Cửa sổ nhựa Châu Âu kinh doanh có lãi, tuy với mức doanh lợi thấp song do đã có chỗ đứng trên thị trường nên sẽ có nhiều hứa hẹn trong tương lai. 6. Đánh giá chung về hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh và các biện pháp công ty Cửa sổ nhựa Châu Âu đã áp dụng để nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh. 6.1. Hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh. Kết quả sản xuất kinh doanh là chỉ tiêu tổng hợp nhất đánh giá hiệu quả sử dụng vốn sản xuất kinh doanh của công ty. Từ kết quả sản xuất kinh doanh sẽ phản ánh công tác tổ chức quản lý sử dụng vốn tốt hay không tốt. Bước sang năm 2007 là một năm tình hình kinh tế – xã hội có nhiều biến động điều đó đã gây cho công ty không ít khó khăn. Tuy nhiên, nhờ sự nỗ lực của công ty trong sản xuất kinh doanh; tìm mọi biện pháp để tiết kiệm vốn, sử dụng vốn một cách linh hoạt, tiết kiệm chi phí nên hoạt động sản xuất kinh doanh đã có nhiều biểu hiện tích cực như sản lượng, doanh thu tiêu thụ đều tăng Qua những phân tích trên đây ta thấy: Hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty có hiệu quả tương đối cao, mức tăng trưởng khá và ổn định đóng góp vào ngân sách năm sau cao hơn năm trước, đời sống của công nhân viên từng bước được cải thiện. Mặc dù hệ số nợ lớn (công ty vay nhiều), nhưng tình hình tài chính vẫn lành mạnh, luôn thanh toán đầy đủ các khoản nợ khi đến hạn... Để có được kết quả trên là do có sự nỗ lực không mệt mỏi của toàn bộ cán bộ, công nhân viên công ty trong việc sử dụng có hiệu quả vốn nói riêng, trong hoạt động sản xuất kinh doanh nói chung. 6.2 Một số giải pháp chủ yếu được công ty áp dụng để nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Thứ nhất, Phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp: Cấu trúc tài chính phản ánh cơ cấu về tài sản (TS), cơ cấu nguồn vốn (NV) và mối quan hệ cân bằng cấu trúc TS và cấu trúc NV của doanh nghiệp. Phân tích cấu trúc tài chính là phân tích khái quát tình hình đầu tư và huy động vốn của doanh nghiệp, chỉ ra các phương thức tài trợ TS để làm rõ những dấu hiệu về cân bằng tài chính. Nội dung phân tích cấu trúc tài chính bao gồm : phân tích cấu trúc TS và phân tích cấu trúc NV. Phân tích cấu trúc TS cho thấy mức độ biến động của từng loại TS trong tổng TS; Trên cơ sở đó, nhận ra khoản mục nào có sự biến đđộng lớn để tập trung phân tích và tìm nguyên nhân. Ngoài ra, còn phải tìm hiểu xu hướng biến động các loại TS để đánh giá mức độ hợp lý của việc đầu tư. Tính hợp lý là TS cố định phải chiếm tỷ trọng lớn và có xu hướng tăng lên. Phân tích cấu trúc NV : cấu trúc NV thể hiện chính sách tài trợ của doanh nghiệp, liên quan đến khía cạnh khác nhau trong công tác quản trị tài chính. Việc huy động vốn một mặt vừa đáp ứng nhu cầu vốn cho sản xuất kinh doanh, đảm bảo sự an toàn trong tài chính, nhưng mặt khác liên quan đến hiệu quả và rộng hơn là rủi ro của doanh nghiệp. Nội dung phân tích cấu trúc NV bao gồm phân tích tự chủ về tài chính và phân tích tính ổn định của nguồn tài trợ. Phân tích tính tự chủ về tài chính thông qua các chỉ tiêu: Tỷ suất nợ và tỷ suất tự tài trợ. Thông thường, các chủ nợ thích tỷ lệ vay nợ vừa phải vì tỷ lệ này càng thấp thì khoản nợ càng được đảm bảo chi trả trong trường hợp doanh nghiệp bị phá sản. Tuy nhiên, khi tỷ lệ nợ cao, doanh nghiệp dễ rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán và sẽ khó khăn cho doanh nghiệp trong việc tiếp nhận thêm các khoản tín dụng bên ngoài. Tuy nhiên, mỗi NV đều có liên quan đến thời hạn và chi phí sử dụng vốn. Sự ổn định về nguồn tài trợ cần được quan tâm khi ánh giá cấu trúc NV của doanh nghiệp. Để đánh giá tính ổn định của nguồn tài trợ cẩn sử dụng các chỉ tiêu : tỷ suất nguồn vốn thường xuyên (NVTX) và tỷ suất nguồn vốn tạm thời (NVTT). Tỷ suất NVTX là tỷ số giữa NVTX với tổng NV, tỷ suất NVTT là tỷ số giữa NVTT với tổng NV.Tỷ suất NVTX càng lớn cho thấy tính ổn định tương đối trong một thời gian nhất định đối với NV sử dụng; doanh nghiệp chưa chịu áp lực thanh toán trong ngắn hạn. Ngược lại, khi tỷ suất NVTX thấp cho thấy nguồn tài trợ phần lớn là bằng nợ ngắn hạn, áp lực về thanh toán các khoản vay rất lớn. Thứ hai, phân tích cân bằng tài chính : Cân bằng tài chính là sự cân bằng giữa tài sản với nguồn tài trợ tương ứng của nó. Mối quan hệ trong trường hợp này thể hiện qua các phương thức, chính sách tài trợ TSC và TSL. Chỉ tiêu phân tích : vốn lưu động ròng (VLR), nhu cầu VLR và ngân quỹ ròng (NQR). VLR được xác định là phần chênh lệch giữa NVTX với TSC và TDH. Còn nhu cầu VLR bằng (=) hàng tồn kho công (+) nợ phải thu của khách hàng trừ (-) nợ phải trả ngắn hạn ( không kể vay ngắn hạn). NQR là phần chênh lệch giữa VLR và nhu cầu VLR. Nếu VLR âm liên tục qua các năm thì doanh nghiệp sẽ mất cân bằng tài chính, tình hình và khả năng thanh toán sẽ gặp khó khăn; Tuy nhiên, để có đánh giá đầy đủ hơn cần thông qua chỉ tiêu NQR. Nếu NQR âm, có nghĩa doanh nghiệp phải huy động các khoản vay ngắn hạn để bù đắp sự thiếu hụt về nhu cầu VLR và tài trợ cho TSC; cân bằng tài chính kém an toàn và bất lợi cho doanh nghiệp. Nếu NQR dương thể hiện một cân bằng tài chính rất an toàn vì doanh nghiệp không phải vay để bù đắp sự thiếu hụt về nhu cầu VLR. Do vậy, khi phân tích cấu trúc tài chính, phân tích cân bằng tài chính thông qua chỉ tiêu VLR và NQR cần lưu ý đặc điểm này để có đánh giá đúng thực trạng. Phân tích, đánh giá các chỉ số hoạt động tài chính Phân tích hiệu quả hoạt động : hiệu quả hoạt động được xem xét một cách tổng quát bao gồm hoạt động kinh doanh và hoạt động tài chính. Hoạt động kinh doanh và hoạt động tài chính có mối quan hệ qua lại do đó khi phân tích hiệu quả hoạt động cần phải xem xét hiệu quả của hai hoạt động này bởi lẽ một doanh nghiệp có th